数多くの西側メディアが報じる中国の暗号資産（仮想通貨）「禁止」にもかかわらず、中国本土では暗号資産取引が盛んに行われている。
昨年の1カ月間だけで、中国の市場は世界最大の取引所であるバイナンスが処理した暗号資産取引額が900億ドル（約1兆3320億円、1ドル148円換算）に達し、中国がバイナンスにとって最も重要な市場となっていると報じられています。
なぜこのようなことが可能なのか？
「政府の規制を回避する分散型通貨の強みについての話題に焦点を当てるのは理解できるし、確かにそれはある程度事実です。しかし、それは物語の一部に過ぎません。中国で暗号資産が存続している理由は、暗号資産が完全に禁止されていないからです。」
「欧米のメディアが中国の暗号資産や暗号取引を禁止したことについて報じている内容とは、大きく異なる印象を与えるものです。欧米のメディアの報道は、簡単に検索すれば複数見つけることができるでしょう。」
「しかし、中国の業界関係者の一部に、「中国では暗号資産が禁止されている」という表現が正確だと考えるか尋ねたところ、彼らの回答は明確に「いいえ」というものだった。」
彼らの一般的な見解は、個人が暗号資産を所有または取引することが違法であるとは言っていないが、そのような活動は法的に保護されない可能性があるというものだった。
「この解釈は非公式な会話に限定されない。福建省の裁判所は、「行政法や政策が暗号資産の取引を完全に禁止しているわけではない」と強調している。」
ある中国の法律事務所が、ウェブサイト上で「現時点では、ビットコイン取引活動を禁止する法律や行政規則は我が国に存在しない」と明記している。
行間を読む
「中国で暗号資産が完全に禁止されていると考えられている人々が多いのも理解できる。中国当局は暗号資産業界を積極的に監視し、禁止されている暗号資産に関連する活動が実際に多く存在している。」
しかし、中国では、話題に上がらないことが特に重要視される。人々ははっきりと定められていないことに注目する傾向があり、そのような比較的曖昧な領域で巧みに振る舞う余地を見出すことができる。
「それでは、著名な暗号通貨の監視と、その具体的な内容を詳しく見てみましょう。」
2013年、中国は金融機関や決済会社がビットコインに関与することを制限しました。
2017年、中国はICO（Initial Coin Offering）を禁止しました。また、暗号資産取引所が公然と運営されることについても肯定的ではない立場を明確にしました。
2017年の規制強化が実施される以前まで、中国はビットコイン取引量で圧倒的な存在感を示していました。規制は中国国内での暗号資産取引を完全に禁止したわけではなく、しかし、暗号資産取引をグレーゾーンに押しやることでその影響を受けました。中国で最も歴史の長いビットコイン取引所であるBTCCは、2017年に中国国内での取引業務を停止しました。
2021年には、より厳格な規制が行われました。中国の10の公的機関による文書には、幅広い制限が明記されており、暗号資産は法定通貨と同等の法的地位を持たないことが示されました。具体的には、ビットコインは法定通貨とはみなされていないとされています。
暗号資産に関連する事業活動は、違法な金融活動と見なされることがあります。暗号資産取引所は、中央集権的な存在として暗号資産の売買を行うことはできず、海外の暗号資産取引所が中国に居住する人々にインターネットを通じてサービスを提供することは違法です。その他にも制限的な条件が設けられています。
2021年において、中国は国内の暗号資産マイニングに対して厳しい規制を実施したが、その中には注意すべき隙間も存在している。
2021年の規制に関しては、個人が暗号資産を所有することや個人同士のピアツーピア取引を制限しているようではないようです。
「2021年の文書にはもう一つ重要な部分があり、それは中国政府が暗号資産に対する公式立場をはっきりと示していることを示しています。具体的には、暗号資産の投資や取引に関連する法的リスクについて触れられています。」
「暗号資産への投資によって公序良俗に反する行為が行われた場合、関連する民事法的措置は無効であり、これにより生じる損失は投資者個人が負担することとされています。」
「言い換えれば、ミームコインで貯蓄を失っても、政府に頼ることはできないということです。個人の暗号通貨活動は法的に完全に保護されているわけではありませんが、禁止されているわけでもありません。」
社会の安定
この文章は、微視的な視点で中国の暗号通貨取引規制を述べており、その結果、暗号通貨取引が事実上禁止されていると主張できるかもしれません。
ただし、暗号を理解するには、規則そのものだけでなく、規則がどのように適用されているか（あるいは適用されていないか）にも注意を払う必要があります。
中国の暗号通貨取引の取り締まりは暗号通貨取引を完全に停止させていないことは広く知られている事実です。チェーン解析（Chainalysis）によると、中国のトレーダーは2022年7月から2023年6月までの間に暗号通貨活動から860億ドルの利益を得ています。
海外の取引所に口座を開設したまま、その口座を利用し続けるケースもありました。一部の場合では、VPNを使用する必要がありましたが、それが不要なケースもありました。また、ウィーチャット（WeChat）やテレグラム（Telegram）などのソーシャルメディアアプリを通じてピアツーピア取引も可能でした。
「暗号資産取引所においてKYC（顧客登録）を行うため、仲介業者を介して海外に会社を設立するというケースもあるそうです。」
政府がビットコインのような分散型通貨を統制することは困難であるが、西洋の一般的なメディアの報道が示すように、中国当局に潜伏しつつ暗号資産の取引を行っているという話は事実とは異なる。
もしバイナンスが中国で900億ドル相当の取引を行っていたなら、おそらく中国当局は何らかの情報を知っていた可能性が高いでしょう。
報道によると、ウォール・ストリート・ジャーナルに掲載された記事によれば、中国での取引額に関する情報を提供していたバイナンスに対し、現地の法執行機関が連携し、バイナンスの90万人を超えるアクティブユーザーの犯罪行為を特定していたことが明らかになっています。
「オンライン暗号通貨取引所を調査し、個人投資家にインタビューした結果、ロイターの報道によると、中国本土でビットコインへのアクセスがそれほど難しくないことが明らかにされました。多くの暗号資産取引が「禁止」にもかかわらず存続している事実から、中国が暗号資産を完全に排除しようとはしていなかった可能性が示唆されています。」
“Instead, the main purpose was to raise entry barriers. In this sense, the new regulations were extremely effective. By making transactions more inconvenient, it is possible to prevent the spread of cryptocurrencies to amateur investors.” を以下のように言い換えることができます：
“むしろ、主な狙いは参入障壁を高めることにあった。この観点から見ると、新しい規制は非常に効果的だった。取引をより面倒にすることで、暗号資産が素人投資家に広まるのを防ぐことができる。”
「中国政府が一番好ましく思わないことは、投資家たちが路上で損失を訴えることです。これは中国の政策上の重要な原則である、社会の安定を守るということにつながります。」
余地を残す
中国当局は、資本規制回避の手段として暗号資産を利用されることに警戒感を抱いており、そのために暗号資産に対して慎重な姿勢を取っている。
しかし、中国はかねてからブロックチェーンテクノロジーの潜在性を認めており、中国政府はWeb3ホワイトペーパーを公表しています。
中国は中央銀行デジタル通貨（CBDC）に関する野心的な計画も持っており、政府当局は念のため、暗号資産そのものへの可能性も一部残すことを考えている可能性もあるかもしれません。
「この仮説は、香港で起こっている事象を説明するのに役立つだろう。香港は、世界まではいかないにせよ、アジアのデジタル資産の拠点としての地位を確立するために、かなりの公的措置を講じてきた。」
香港と中国は「一国二制度」に基づいて統治されており、暗号資産に対する香港の比較的好意的な態度は、中国政府から一定の承認を得ている可能性があります。中国本土を差し置いて、香港で暗号資産を促進することは、中国がリスクを最小限に抑えつつ、ゲームに参加し続ける手段となるかもしれません。
「中国においては、規則の中身だけでなく、人々のその解釈の仕方も注視すべきだ。中国が掲げる政策を単なる暗号資産禁止と一括りにすることは、世界有数の重要市場である中国の実情を過度に単純化してしまうことになる。」
「中国は暗号通貨を完全に禁止したことは決してなかった」という内容の文章を、日本語に言い換えると次のようになります。「中国は暗号通貨を完全に禁止したことは絶対になかった」
