「日本の暗号通貨界で注目されるステーブルコインの一覧とおすすめのトップ10選」

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2023年6月に改正資金決済法が施行され、ステーブルコインの規制強化が始まりました。このため、日本国内でステーブルコインへの関心が高まっています。米ドル建ての代表的なステーブルコインであるUSDCも、SBIやコインチェックと提携し、近く国内で利用可能になる見通しです。ステーブルコインの導入が進めば、年間1000兆円もの企業間決済を効率化し、税務監査などの透明性向上につながると期待されています。この記事では、ステーブルコインの特徴を一覧にまとめ、日本国内でおすすめの7つのステーブルコインについて紹介します。

ステーブルコインの種類

「ステーブルコインとは、法定通貨や実物資産（RWA）、暗号資産などを担保にして価値を安定化させる暗号資産の一種です。 このステーブルコインは、暗号資産市場の大幅な変動リスクを回避し、法定通貨との価値を1対1で維持することを目指しています。主な種類には、法定通貨担保型、暗号資産担保型、アルゴリズム型、商品担保型などがあります。特に、テザー（USDT）やUSD Coin（USDC）などが代表的な例です。ステーブルコインは、取引所や分散型金融プラットフォーム（DeFi）で幅広く使用されており、企業間の支払いの代替手段としても注目を集めています。ステーブルコインの主な種類としては、以下が挙げられます：」

• 「法定通貨に裏付けられたステーブルコイン

  法定通貨（フィアット通貨）を保証にして発行されるステーブルコインは、実際の通貨である米ドルやユーロなどに支えられています。この種類のステーブルコインは、1コイン＝1米ドルなど、保証となる法定通貨と同等の価値を維持することを目指しています。信頼性が高く、価格の変動リスクが低いため、仮想通貨市場で安定した投資として人気があります。代表的な例としては、USDTやUSDCが挙げられ、多くの取引所で利用されています。」

• 「仮想通貨を担保として発行されるステーブルコイン

  仮想通貨（たとえばビットコインやイーサリアムなど）を担保にして発行されるステーブルコインのことです。値動きリスクを避けるため、通常、発行されるステーブルコインの価値を上回る量の仮想通貨が担保として確保されます。例えば、DAIはスマートコントラクトによって運用され、DeFi市場でも広く利用されている仮想通貨担保型のステーブルコインです。」

• 「アルゴリズムベースのステーブルコイン

  アルゴリズム型のステーブルコインは、法定通貨や暗号資産を担保として持たず、アルゴリズムによって供給量を調整して価格を安定させるものです。需要と供給のバランスを自動的に調整し、価格を1米ドルに近づけるメカニズムですが、完全な安定性には課題があります。過去にはUSTなどが一時的に人気を博しましたが、市場の崩壊により信頼性を失った例も存在します。」

• 「製品担保型ステーブルコイン

  製品担保型ステーブルコインは、金や石油などの実物資産を保証にして発行されます。例えば、sUSDは実物資産に裏付けられた安定性を提供しています。特に、インフレーション対策や実物資産への投資を希望するユーザー層に、長期的な価値の維持手段として利用されています。」

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その他のステーブルコイン

• 「ハイブリッド型ステーブルコインのメリット

  ハイブリッド型ステーブルコインは、複数の異なる資産（法定通貨、暗号資産、商品など）を組み合わせて担保とすることで、リスクを分散し価格の安定性を向上させています。異なる資産を組み合わせることで、特定の市場に依存するリスクを軽減し、様々な市場状況に柔軟に対応できるようにデザインされています。」

• 「セキュリティトークン担保型ステーブルコインの未来性

  セキュリティトークン担保型ステーブルコインは、株式や不動産などの金融資産をトークン化したセキュリティトークンを担保とする仕組みです。金融商品や不動産のデジタル化が進むなかで、セキュリティトークンが新しい担保資産として注目を集めることが期待されています。これにより、現実世界の資産に基づく安定性を持つと同時に、投資家に新たな選択肢を提供することが見込まれています。」

関連記事：ステーブルコインのしくみと特徴を解説します。

ステーブルコイン一覧表：おすすめ10選

購入しておきたいステーブルコイン10選

JPYC

JPYCは、日本円に固定されたステーブルコインで、国内の利用者を対象とし、厳密に規制に従って運用されています。JPYCは銀行預金で裏付けられており、「前払式支払手段」として法的に分類されています。また、2023年11月には、三菱UFJ信託銀行とProgmatと共同で、ステーブルコインの発行・管理基盤である「プログマコイン」基盤を利用し、改正資金決済法に準拠したステーブルコイン「JPYC（信託型）」の発行に向けた共同検討が始まりました。さらに、2024年中には電子決済手段のライセンス取得を目指しています。

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USDC

USDCは、米ドルに1対1で裏付けられた中央集権型のステーブルコインで、透明性の高い運用が特長です。Circle社は、発行されたUSDCすべてに対し、1:1で米ドルを銀行口座に保管し、定期的な監査によって信頼性を確保しています。2024年にはSBIとコインチェックとの提携を契機に、日本での取引が予定されており、日本国内のステーブルコイン市場において、米ドル建ての流動性を持つステーブルコインが参入する重要な時期となるでしょう。Circle社は金融規制に対して高い対応力を持っているため、今後も世界各国での普及が期待されています。

ジパングコイン

ジパングコインとは、三井物産デジタルコモディティーズが発行するステーブルコインであり、日本円に連動しつつも、金（ゴールド）を担保としています。このコインは、日本国内での取引や資産保全の手段として注目を集めており、1ZPGが金1gの価値に等しく設定されています。法定通貨のインフレリスクをヘッジする機能も持っていますが、ゴールド価格の変動リスクがあるため、他のステーブルコインとは異なる安定性が期待されます。

USDT

「ステーブルコインの中で最も取引量が多いUSDT（テザー）は、企業としての透明性に疑問が持たれることがあります。Tether社はUSDTの裏付けになる資産の詳細を公開していなかったり、公開された報告にも信頼性の問題が指摘されたりしているため、その信頼性については未だ不透明な部分が残っています。USDTは商業用ペーパーやその他の資産によって裏付けられているが、その準備金の透明性や信頼性の欠如が、投資家や規制機関の懸念を引き起こしています。日本の仮想通貨取引所ではUSDTの取り扱いはないものの、市場では高い流動性を持ち、多くの取引所で利用されています。」

関連ニュース：テザー社が10億USDTを新規発行、暗号資産市場に大きな影響が期待される。

DAI

DAIは完全に分散化されたステーブルコインであり、MakerDAOプロトコルを通じて発行されています。DAIはETHや他の暗号資産を担保にして発行されるため、中央管理者の介入なしに運営されています。最近では、複数の担保資産が追加され、DAIの価格安定性が向上しています。同時に、USDCなどの他のステーブルコインも担保として利用されており、完全に分散化された担保モデルに対する議論も生まれています。ただし、MakerDAOはスマートコントラクトを使用して透明性の高い運営を実現しており、その点において高い評価を得ています。

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FRAX

「FRAXは、独自のハイブリッドモデルであり、部分的にアルゴリズムベースで部分的に担保ベースという性質を持つステーブルコインです。FRAXの供給量はアルゴリズムによって調整され、需要に応じて変動しますが、その際には米ドルや暗号資産が担保として保持されています。このハイブリッドアプローチにより、アルゴリズム型ステーブルコインの課題を乗り越え、より柔軟で信頼性の高いメカニズムを提供しています。ただし、その複雑なシステムのため、理解と信頼性の向上が求められます。」

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Ondo US Dollar Yield (USDY)

「USDYは、他のステーブルコインとは異なり、利回りがついた米ドルにペッグされたステーブルコインです。Ondo Financeが発行し、高信用度の金融資産である米国国債などを担保にしています。このステーブルコインは、保有者が価値の安定性を保ちながらも定期的に利息を受け取れるという特長を持っています。暗号通貨市場において新たな資産運用の手段として注目されていますが、他の一般的なステーブルコインと比べて流動性が若干低いという課題もあります。」

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TrueUSD (TUSD)

TrueUSDは、完全に米ドルで裏付けられた中央集権型のステーブルコインであり、透明性が高く定期的に監査を受ける運用が特長です。 TUSDはその信頼性から、特に機関投資家や大口取引に用いられています。 また、TrueUSDは法的枠組みにも準拠し、規制を遵守していることが強みです。 流通量は他のステーブルコインよりも少ないですが、確実な裏付けがあるため、リスクを避けるユーザーに支持されています。

sUSD

sUSDは、Synthetixプロトコルで生み出される合成資産型ステーブルコインで、主にSNXトークンに担保されています。SynthetixのエコシステムはDeFi内で合成資産の取引を可能にしますが、SNXトークンの価格がボラティリティが高いため、マーケットリスクが存在します。Synthetixの成長により、sUSDはDeFi市場で広く利用されていますが、担保の透明性と価格の安定性に関する懸念が一部で指摘されています。

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GHO

“GHOは、Aaveプロトコルによって作成される分散型ステーブルコインであり、ユーザーは暗号資産を担保にして発行することができます。Aaveの流動性供給とリスク分散の機構を活用し、ユーザーは担保資産に基づいた安定した価値を享受できます。GHOは最近登場したばかりの新しいステーブルコインですが、既存のAaveエコシステムと緊密に統合されており、DeFi市場で需要が高まっています。”

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ステーブルコインとビットコインの違い

「ステーブルコインとビットコインは両方とも暗号資産ですが、以下の表に示されている通り、それぞれの目的や価格の安定性、利用方法には重要な違いがあります。」

主な違い

• 「価格の安定性

  ステーブルコインは、米ドルやユーロなどの法定通貨にペッグされているため、価格が一定しており、日常の支払いや送金に適しています。一方、ビットコインは市場の変動に大きく影響を受けるため、価格が急激に変動することがあり、投資や保有価値として利用されることが一般的です。」

• 「発行と管理方法

  ステーブルコインは、中央機関やスマートコントラクトによって発行され、法定通貨や資産で裏付けられる。一方で、ビットコインは完全に分散された形で発行され、発行上限が固定されている。」

• 「使用シーン

  ステーブルコインは、送金や商取引に適した安定した支払い手段です。
  一方、ビットコインは、デジタルゴールドとしての特性が強く、主に投資や資産保存に使用されます。」

ステーブルコインのメリットとデメリット

メリット

1. 「即時決済可能なステーブルコインは、ブロックチェーン技術を利用して世界中の送金や決済をほぼリアルタイムで行うことができます。通常の銀行システムよりも手数料が低く、迅速な取引が可能です。」
2. 多くのステーブルコインは、透明性を確保するために、発行元が定期的に担保の内容や保有量を公開しています。たとえば、USDCやTrueUSDは、外部監査を受けることで信頼性が向上しています。
3. 異なるペッグ方法から選択できるステーブルコインは、米ドルやユーロなどの法定通貨にペッグされたものや、金や他の暗号資産にペッグされたものなど、さまざまな選択肢があります。これにより、ユーザーは自分のニーズに合ったステーブルコインを選択できるという利点があります。
4. 日本企業によるステーブルコインの発行が増加しており、ProgmatやJPYCなどがその先頭を走っています。円ベースのデジタル資産を用いたい国内外の企業にとって、これは非常に魅力的な選択肢となるでしょう。

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デメリット

1. 税制上の手続きが煩雑
   現在の日本では、ステーブルコインの取引に対する税制が未整備であり、使用する際に税務処理が非常に煩雑です。これが一般のユーザーにとって重い負荷となっています。
2. ステーブルコインを利用するためには、暗号資産やブロックチェーン技術に関する知識が欠かせません。初心者にとっては敷居が高く、取引の安全性や適切な使用方法を理解する必要があります。
3. 「ステーブルコインは利用可能な場所が制限されており、一般の店舗やサービスではほとんど利用できないことが一般的です。暗号資産市場では広く使われていますが、一般的な支払い手段としてはまだ普及していません。」
4. 「デペッグリスクを抱えるステーブルコインは、法定通貨や資産にペッグされていますが、市場の変動や発行元の透明性不足により、ペッグが破綻する可能性もあります。特にアルゴリズム型のステーブルコインは価格変動リスクが高く、過去にはペッグが破綻した例もあります。」

「日本のステーブルコインに関する動向と取り組みについて解説」

まとめ：ステーブルコインの種類は多様

「ステーブルコインには、法定通貨に担保されたもの、暗号通貨に担保されたもの、アルゴリズムによって維持されたもの、商品に担保されたものなど、さまざまな種類が存在します。各モデルには異なるリスクと利点があり、ユーザーは自分の目的に合わせて選択することができます。たとえば、USDCやUSDTのような法定通貨に担保されたステーブルコインは価格の安定性が高く、企業間の支払いや送金に適しています。」

「一方で、DAIなどの暗号資産担保型は、中央集権的な管理を避けたいユーザーから支持を受けています。さらに、暗号資産市場のボラティリティを回避するために、ビットコインのリスクヘッジとしてステーブルコインは有用です。日本国内でも、ProgmatやJPYCなど、円建てのステーブルコインの発行が計画されており、国内外での利用が拡大しています。多様なステーブルコインが登場することで、利用者はリスクを最小限に抑えつつ、効率的な取引や資産管理が可能になるでしょう。」

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