- コンパス・ポイントは、最近上場した株価が上昇トレンドにある企業に対して、「中立」と評価し、45ドルの目標株価で研究レポートを公表しました。
- 暗号解読のエキスパートであるエド・エンゲル氏は、ブリッシュ社の株価が2026年の見込みEBITDA（利払い前税引き前減価償却前利益）の110倍で取引されていることを指摘しました。
- エンゲル氏によると、ブリッシュは、米国市場への参入が難しく、暗号資産（仮想通貨）市場の構造法案が可決されるには2026年まで時間がかかる可能性があると述べました。
「ウォール街の銀行および調査会社であるコンパス・ポイントは、暗号通貨取引所であるブリッシュのカバレッジを、「中立」と評価し、目標株価を45ドルに設定してスタートしました。」
暗号通貨分析家のエド・エンゲル氏によると、低手数料のブリッシュが将来的には、Coinbaseの米国市場シェアを少しずつ奪うのに役立つ可能性があると信じていますが、タイミングと株価評価について懸念を表明しました。
エンゲル氏は、「ブリッシュが米国市場に参入することは、議会が市場構造法案（CLARITY法）を可決するまで実現する可能性は低い」と述べた。
「CFTCとSECの管轄権を明確にするためのCLARITY法は、2026年の前半に成立する見通しは薄い可能性があります。」
「エンゲル氏によると、たとえ法案が承認されたとしても、厳格なニューヨークのBitLicense制度が進行を妨げる可能性があると指摘されました。」
規制当局は、ブリッシュ社が自動マーケットメーカー（AMM）を用いて自社のマーケットメーカーとして機能することを許可する可能性について懸念しています。このシステムは、利益相反の問題を引き起こすおそれがあると、エンゲル氏は警告しています。
エンゲル氏は、「現在の株価が2026年の予測EBITDAの110倍という状況から考えると、1〜2四半期以内により魅力的な買いの機会が生じる可能性があるかもしれない」と述べました。
ブリッシュは、メインにビットコイン（BTC）からなる27億ドル（およそ4000億円、1ドル148円換算）の暗号通貨資産を保有しており、これが同社の株価の動向にビットコイン価格の変動と密接に関連していることを示唆しています。この状況は両刃の剣とも言え、ビットコインの高いボラティリティを考えるとリスクがあるとエンゲル氏は述べています。
エンゲル氏は、ビットコインが16万ドルに到達すると想定し、ブリッシュが米国市場に参入する可能性が50％あると仮定することで、45ドルという目標株価を設定した。エンゲル氏は、「これだけでも、1株あたり12ドルの価値が追加される可能性がある」と述べました。
「ブリッシュは8月に、1株あたり37ドルで株式公開され、初日には急騰しましたが、その後68ドルまで下落して取引を終えました。」
ブリッシュ社の株価は、9月3日に4.6％下落し、1株59.20ドルで取引されていた。
「コンパス・ポイントが出した予測は、ブリッシュ（株価が上昇することを期待する）スタンスから慎重な見方に変わった」という内容を含んでいます。
