「政府が準備金としてビットコインを採用する可能性は？｜将来の展望は？」

世界各国でビットコイン（BTC）を政府の準備資産として採用する可能性が議論されています。トランプ氏が提唱する「国家戦略ビットコイン準備資産」計画では、ビットコインを米国の金融政策に組み込み、国家財政の安定化や経済的リスクを緩和することを目指しています。この政策が実現すれば、ドルの基軸通貨としての強化やビットコイン市場の拡大が期待されます。一方で、香港やブラジルなど他国でもビットコインを準備資産として採用する動きが見られますが、これを実現するには規制や市場環境の整備が課題となっています。

この記事では、トランプ政権の再興などの国際的な動きと、政府が予備資金としてビットコインを検討する今後の展望について詳しく解説します。

「トランプ氏がビットコインを政府の準備金として採用する方針？｜ビットコイン準備金政策の中身とは？」

ドナルド・トランプ氏が提案した「国家戦略ビットコイン準備金」は、米国の経済戦略の一部として提示されました。この計画は、ビットコインを米国の金融システムに統合し、国債の36兆ドル問題に対する解決策を検討するものです。

「政府がビットコインを買い取り、5年間で最大20万BTCを取得し、最終的にはビットコインの総供給量の約5%にあたる100万BTCを保有することを目指す計画があります。犯罪から押収されたビットコインを売却するのではなく保持し、これによって既存の20万BTCを基盤として、戦略的に国家の準備金として活用する方針です。」

この提案は、米国財務省が管理する分散型ビットコイン保管ネットワークを構築するためにシンシア・ルミス上院議員が導入した「ビットコイン法」と関連しています。ルミス議員は、自身のビットコイン準備金法案が両党から支持されていると述べ、州レベルの代表者もこれを支持していると主張しています。ルミス議員は11月の演説で、ドナルド・トランプ第2次政権の100日以内に国家ビットコイン準備法案を通過させると表明していますが、彼女の支持者はまだ少数派です。このような政策を実現するには、少数の選出された公職者だけでなく、広範な支持が不可欠です。

支持者は、この積立金が米ドルの主要通貨としての地位を強化し、経済的な不安定性へのリスクヘッジを提供すると考えています。また、この提案が米国の財政の健全性向上や国の借金の削減に貢献する可能性が期待されています。

「各州でもビットコインの採用が急速に進んでいる」

アメリカでは、各州でもビットコインをめぐる競争が始まっています。フロリダ州の最高財務責任者（CFO）はビットコインを資産として採用する戦略を公に支持しており、ペンシルベニア州では議員たちがビットコイン資産保有を促進する法案を導入しました。また、米国ではビットコインの採用が進んでおり、各州の年金機構などがETFを通じたビットコイン投資も行っています。

関連記事：ソフト戦争の著者が提案するところによると、国家の安全保障資産としてビットコインを取り入れることが提案されています。

「トランプ氏のビットコインに関するこれまでの政策方針に対する動向」

2024年7月にナッシュビルで開催された「ビットコインカンファレンス2024」において、トランプ氏が大統領選挙前に、「アメリカをビットコイン超大国にする」と宣言しました。その際、ビットコインマイニングの国内拡大、SEC議長に暗号資産に対して友好的な人物の任命、国家戦略的ビットコイン備蓄の設立など、具体的な提案を行いました。さらに、同氏は同年9月に、自身の飲食代を記者たちの前でビットコインで支払ったことも話題となりました。

トランプ次期政権は11月、CFTCに規制権限を委譲し、SECの厳しい規制を緩和する方針を明らかにしました。これにより、イノベーションを阻害しない柔軟な規制環境が整備される見通しです。

トランプ次期大統領が、元SEC委員長である経歴を持ち、現在は民間部門で暗号資産を支持しているポール・アトキンス氏をSEC委員長候補としてインタビューしたとの報道があり、アトキンス氏が次期SEC委員長に有力候補として注目されています。しかしながら、「クリプトマム」の異名を持つヘスター・ピアース氏など、他にも有力な候補者が複数名挙げられており、最終選考はまだ行われていません。

さらにトランプ次期大統領が設立を公約した暗号資産諮問委員会は、暗号資産に友好的な政権運営の中心的な役割を果たすと見られています。この委員会は、大統領の経済政策を調整・実施する国家経済会議の下に設置されるか、あるいはホワイトハウスの独立機関として設立される予定です。その主な役割は、デジタル資産政策に関する助言、暗号資産関連法案の議会との連携、ビットコイン準備金の設立支援、さらにはSECやCFTC、財務省などの関連機関間の調整を担うことです。これにはコインベースやa16zを筆頭とした多様な「米国の暗号資産企業が調整を行っているとの報道があります。」いずれにせよ、これらの親暗号資産派による主導は準備金法案通過にとってもプラスになるでしょう。

「関連ニュース：ゲイリー・ゲンスラー氏、SEC議長を辞任へ」

「トランプ政権再興によるビットコインの展望はどうなるか？」

米国の資産運用会社であるバーンスタインによる報告によれば、トランプ氏の暗号通貨に対する積極的なスタンスが、イノベーションを刺激し、ブロックチェーン技術を利用した金融商品におけるユーザーの関心を高める可能性があると予測されています。バーンスタインはさらに、ビットコインが2025年末までに20万ドルに達し、2029年末までに50万ドル、そして2033年には100万ドルに達するとの見通しも提示しています。

JPモルガンは10月2日のレポートで、2016年と同様の「トランプ取引」が発生した場合、米国債の利回り上昇、ドル高、株式市場の改善が予想されるが、現時点ではまだそれらの動きが顕著ではないと述べています。また、スタンダードチャータード銀行のアナリスト、ジェフ・ケンドリック氏は、トランプ政権下では規制緩和や暗号資産の現物ETFの承認を通じて暗号資産業界が支援され、ビットコインの価格が2025年までに15万〜20万ドルに到達する可能性があると指摘しています。

「トランプ大統領の再選とビットコイン価格の関係について考察」

「各国の暗号通貨準備金の動向：トランプ政権の方針を追う動きか」

香港

Former U.S. President Trump recently gave a speech at the U.S. Bitcoin Summit, sharing his views on Bitcoin. Bitcoin and Web3 have already gained the attention and development of countries around the world, and Hong Kong is also actively becoming a hub to promote technological… pic.twitter.com/e1UFCb6g1q

— Johnny Ng 吴杰庄 (@Johnny_nkc) July 28, 2024

香港の議員であるジョニー・ン氏は、市の金融準備にビットコインを加える可能性を検討していることを明らかにしました。彼はビットコインが「デジタル・ゴールド」として認識され、世界的に受け入れられつつあることを指摘し、それを地域や国家の金融準備に組み込むことが検討に値すると述べました。ただし、この目標を達成するためには、規制基準を遵守することが不可欠であるとも強調しています。

さらに、ン氏は「香港での様々な関係者とビットコインを金融リザーブに取り込む可能性やチャンスについて議論し、状況を適宜報告する予定です」と追加しました。

関連ニュース：香港がビットコインを金融準備資産に組み入れる可能性を検討中

ブラジル

2024年11月、ブラジルの下院において、戦略的ビットコイン準備基金を設立するための法案が提出されました。この法案では、国家予算の5％にあたる約185億ドル相当のビットコインを残高とする基金を設置することが提案されています。このビットコイン基金は、通貨の変動や地政学的リスクから国家資産を保護するだけでなく、将来導入される中央銀行デジタル通貨「レアル・デジタル（Drex）」の裏付け資産としても利用される見込みです。

下院で法案が可決されると、次は上院で審議され、最終的には大統領が署名することで法律となりますが、成立する可能性は低いと考えられています。

ポーランド

ポーランドのスワヴォミール・メンツェン氏は、2025年5月に予定されているポーランド大統領選挙に立候補する意向を表明し、もし当選すれば戦略的にビットコインを保有する準備を行うことを公約しました。この提案は、暗号資産取引所Swap.lyのCEOであるレフ・ヴィルチンスキー氏が示した政策フレームワークに合致するもので、メンツェン氏はビットコインが国家のレジリエンスを向上させ、金融システムから独立することでもたらす潜在的な利益を強調しています。

メンツェン氏は、ポーランドを仮想通貨の避難所とし、友好的な規制と低税率、銀行や規制機関からの支援的なアプローチを打ち出しています。単なる仮想通貨の採用を進めるだけでなく、支援的な環境を整備することでイノベーションを促進し、世界中から投資家を引きつけ、ポーランドをグローバルな仮想通貨市場で競争力のあるプレイヤーに育て上げる考えを示しました。そのビジョンには、仮想通貨に友好的な規制、税負担の軽減、そして銀行や規制機関との協力的な取り組みが含まれています。

関連ニュース：ポーランドの大統領候補がビットコインの採用を公約に含めることを発表

韓国

「韓国の金融委員会（FSC）は、2024年11月に国家ビットコイン準備金の設立案を却下した。FSCのキム・ビョンファン委員長は、このアイデアを「現時点では実現不可能」と評価し、同委員会が暗号資産市場の急速な成長に対して慎重なスタンスを取っていることを明らかにした。韓国はトランプ氏の暗号通貨採用計画への他国の反応を観察した上で判断を下す意向を示しており、現在は投資家保護が最優先されている。今年7月には「仮想資産保護法」が施行されたが、規制当局は暗号資産が経済に及ぼす影響をよく検討し続けている。」

カナダ・バンクーバー

カナダのバンクーバー市の市長であるケン・シムは、29日に市の財政戦略の一環としてビットコインの採用を検討する提案を公表しました。この提案によると、ビットコインの保有により市の財政資源を多様化することが可能であることが示唆されており、12月11日に正式に動議を提出する予定です。バンクーバーをビットコインに親しみやすい都市と位置付け、提案の目的はビットコインが経済的な不安定性に対するヘッジとして機能する可能性を評価することにあります。

「関連ニュース：バンクーバー市長、ビットコイン資金準備提案」

ブータン

ブータンは、豊富な水力発電を利用して、環境にやさしいビットコインマイニング事業に取り組んでいます。2019年には、ビットコイン価格が約69万円だったときに、国内の準備資金を構築する目的で秘密裏にマイニングを開始しました。その後、2023年頃からマイニング事業をさらに拡大し、持続可能なエネルギーを活用した取り組みを強化しています。

2024年9月の報告によると、ブータン政府はおよそ13,011ビットコインを保有しており、その時価総額は約7億8,000万ドルに上る。このビットコインの保有量は、同国の国内総生産（GDP）の約3分の1に相当し、国としては世界第4位のビットコイン保有量となっている。

「金融機関および関係者によるビットコイン準備金に関する立場」

「世界中央銀行は、昨年9月に各国の政府高官が相次いでビットコインの準備金政策を表明したことを受けて懸念を表明しました。中央銀行は自身のブログで次のように述べています：」

中央銀行が保有する外貨準備資産としては、現時点では暗号資産はふさわしくない。外貨準備資産は、経済的・金融的安定を維持するための「安全装置」として働き、信頼性や流動性が最も重要視される。暗号資産はこれらの基準を満たしておらず、中央銀行が掲げる保守的な投資方針に沿っていないという状況にある。

世界銀行

“上述の主張を裏付けるために、同行は次のような根拠を示した：”

流動性の課題

• 「ビットコインやイーサリアムなどの主要な暗号資産は取引が盛んである一方、従来の資産と比べて市場の奥行きや取引規模がまだ不足している状況です。」
• 「市場センチメントや規制の変化に大きな影響を受け、価格の動きが荒い傾向にあります。」
• 「経済危機の際に、迅速かつ安定して資金を調達することは容易ではないと言われています。」

安全性の課題

• 仮想通貨は価格の変動が激しく、投機的な市場の動向や規制リスクに影響を受けやすい特性があります。
• 「ブロックチェーン技術自体はセキュリティが高いが、ハッキングや詐欺などエコシステム全体に潜むリスクがある。」
• 「プライベートキーを紛失すると、資産を失うリスクが存在し、保管や管理が困難になります。」
• 「その資産は、本質的な価値が欠如しており、投機的な需要に依存しているという批判がされています。」

法定通貨との比較

• 「国際的な貿易や金融取引のほとんどは、法定通貨を使用して行われており、暗号資産が交換手段や価値保存手段として広く普及するには時間がかかると見られています。」
• ステーブルコインに関しても、規制の不透明さや利用範囲の制限が課題となっている。

規制面の不確実性

• 「各国ごとに規制が異なり、統一性のある枠組みが整っていません。」
• 中央銀行がリスクを十分に管理することが難しい状況が続いています。

「関連記事：仮想通貨ビットコインの価格予測｜2024年・2025年・2030年」

「ルイス・R・コーエン氏は暗号資産関連法の第一人者であり、ケーヒル・ゴードン＆ラインデル法律事務所のパートナーである。彼はBeInCryptoの独占インタビューで次のように述べています：」

率直に言って、米国が暗号通貨を戦略的な準備資産として利用するアイデアに対する広範な支持が得られるかどうか疑問であり、そのアイデアが良いと確信しているわけではありません。もし私がビットコイン支持者だったとしても、政府が大量のビットコインを管理することを望まないでしょう。

ルイス・R・コーエン氏

コーエン氏は、トランプ氏が現在はビットコインを支持する立場であるとしても、次期政権が支持しないとなれば、市場において大規模なビットコイン売りが行われ、価格が急激に下落し市場が混乱する恐れがあると述べています。彼はまた、ビットコインの価値が特定の価格に達することよりも、流動性を持って売却が可能であることが重要であるとも指摘しています。さらに、米国政府が大量のビットコインを保有し続けることに懸念を表明し、ビットコインのビジョンと合致しないし、ボラティリティや政治的リスクが高くなることを心配しています。

“暗号資産の新たな規制動向：トランプ政権再び―法律専門家が詳解”

Galaxyのマイク・ノボグラッツCEOはBloombergとのインタビューで、米国ビットコイン準備金法案が可決される見込みは低いと述べました。

「法案が成立する見込みは低い。共和党は上院を制御しているが、60議席まで到達するのは困難だ。アメリカが保有しているビットコインに追加投資することは非常に賢明だと考えるが、ドルが何かを裏付ける必要性は必ずしもないと思う」

マイク・ノボグラッツCEO｜Galaxy

「彼はこの法案がビットコイン価格を50万ドルまで押し上げる可能性があると述べましたが、上院でトランプ次期大統領が必要な支持を得るのは難しいと考えています。同じ月に、ビットコインの批判者である上院議員エリザベス・ウォーレンとのSNSで口論を繰り広げたことも話題となりました。」

「関連ニュース：ギャラクシーCEOが「米国のビットコイン準備法案が通過するのは困難」と発言」

11月、米国資産運用会社VanEckの研究部門責任者であるマシュー・シーゲル氏が、戦略的ビットコイン準備を断固として支持すると発表し、この概念への機関の支持が拡大していることを示唆しました。

「VanEckが米国のビットコイン戦略的準備を支持することをすぐに公表します。出典は要らず、直接お知らせいたします。」

マシュー・シーゲル氏｜VanEck

世界最大の資産運用会社であるブラックロックは、同準備金に関して慎重なスタンスを取っているとしています。Foxビジネスの記者エレノア・テレット氏によると、ブラックロックはこのアプローチに疑問を抱いていると報じられています。

ブラックロックに近い関係者による情報によると、最新の報告にもかかわらず、同社は米国の戦略的なBTC保有を支持していないとFoxビジネスに伝えられています。

エレノア・テレット氏｜Foxビジネス

「関連ニュース：VanEckがビットコインの採用を国家戦略として推進、ブラックロックは慎重な姿勢」

アメリカの非営利シンクタンクである「ビットコイン政策研究所（BPI）」は2024年10月、中央銀行がビットコインを準備資産として保有を検討すべき理由について報告書を発表しました。この報告書の著者であるマシュー・フェランティ氏は、ビットコインが金と類似点を持つことから、インフレや地政学的リスクへの対応として有効な資産であると述べ、その理由を以下に挙げています：

1. 「暗号通貨のビットコインは経済危機が訪れると、銀行が倒産するなどの金融危機の際に強力なパフォーマンスをみせ、他の資産が機能しなくなった時に「保険」として頼りになる存在となっています。」
2. 「供給量に上限が設定され、半減期が存在するため、暗号資産は長期的な価値保持に適しており、インフレに対処する手段として期待されている。」
3. 「暗号資産のポートフォリオに分散投資することで、従来の資産との相関性が低くなり、ポートフォリオ全体のリスクを分散することに貢献します。」
4. 将来のキャッシュフローや金融制裁に左右されず、デフォルトリスクも考慮されていない投資先。
5. 「高い流動性を誇り、規模の大きな取引が可能でありながら、実用的な準備資産として機能する。」

さらに、彼はビットコインがマイニングによって発行され、電力を必要とするため偽造のリスクがなく、産業革命以降の価値保存手段としての特性を持っていることを利点として挙げました。 フェランティ氏はビットコインがすべての中央銀行に適しているわけではないと述べながらも、インフレや地政学的緊張、金融制裁などのリスク分散において独自の役割を果たすことができると強調しました。「金が準備資産であるなら、ビットコインも同様に準備資産として機能する可能性がある」と述べ、論文を締めくくりました。

「日本が取る暗号資産・ビットコインに関する政策には｜準備金の導入も検討される可能性があるか？」

「日本が2024年11月時点で、ビットコインを準備金として蓄える政策を取る可能性は低いと言えるでしょう。現在、各国が検討している暗号資産の分離課税による減税や暗号資産ETF、ステーブルコイン仲介などの政策が進行中であり、これらの課題が解決されない限り、規模の大きなビットコイン準備金法案を通過させるのは困難だと考えられます。」

「GPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）は、3月に低流動性資産に関する情報提供の募集を開始しました。この募集では、ビットコインも含まれており、GPIFはこれらの資産に関する基本的な知識や、海外の年金基金による投資事例、ポートフォリオへの組み込み方法についての情報提供を求めています。同機関は年度計画に基づき、この分野に関する研究を進める方針を打ち出しています。なお、GPIFは2023年12月末時点で約225兆円の運用資産を有する世界最大規模の年金基金として知られています。」

関連記事: 年金積立金を管理する独立機関であるGPIFが、ビットコインなどの流動性の低い資産に関する情報を収集しています。

要約すると、「ビットコイン準備金法の導入により、規制の緩和などポジティブな要因がBTC価格にプラスの影響をもたらす可能性がある」となります。

「ビットコイン準備金法が市場に与える影響は、規制の緩和や制度化の期待からBTC価格が上昇する可能性がある。各国でビットコインを国家戦略に組み込む動きが進んでいる中、特に米国のトランプ政権の政策が注目を集めている。ビットコインが準備金として採用されることで、ドル基軸の地位が強化され、リスクが分散される一方、ビットコインの普及と価値の安定化が促進される可能性がある。さらに、各国の追随や規制緩和が進めば、世界的な暗号資産市場の拡大が期待される。ただし、政策を実現するには広範な支持が必要であり、規制や市場リスクに対して慎重に対応する必要がある。」

ベスト暗号資産取引所

Bitget
見る

BingX
見る

Margex
見る

BYDFi
見る

Coinrule
見る

ベスト暗号資産取引所

Bitget
見る

BingX
見る

Margex
見る

BYDFi
見る

Coinrule
見る

ベスト暗号資産取引所

Bitget

BingX

Margex

BYDFi

Coinrule