- ビットコインのオプション市場が、ロングテールや極端な価格変動に対する期待が高まっていることを示しています。
- 「ある情報筋によると、トランプ前大統領がアメリカの金融システムにおいてビットコインの重要性について言及する可能性が噂されている。」
7月25日から27日にナッシュビルで開催されるビットコインカンファレンスに、ドナルド・トランプ氏が出席することが明らかになりました。このため、トレーダーたちは、主要な暗号資産の価格が極端に動く可能性に備えています。
世界最大の暗号資産（仮想通貨）オプション取引所であるデリビット（Deribit）に上場しており、アンバーデータ（Amberdata）が追跡するオプション市場では、「バタフライ指数」という指標が急激に増加しています。この指数は、ビットコイン（BTC）の市場価格から大きく離れた価格で取引されている、アウト・オブ・ザ・マネー（OTM）のコールおよびプットオプションのボラティリティを示すものです。バタフライ指数の急上昇は、市場の動きがより激しくなる可能性に向けた期待を示しています。
「ナッシュビルで開催されるビットコインカンファレンスで、トランプ前大統領が演説する予定がある。トランプ氏が未だに大統領の有力候補だということから、何か出来事の契機となる可能性がある。この見解は、デリバティブ市場でも同様であり、『何かが起こる』というシナリオを支持していると、アンバーデータのデリバティブ・ディレクター、グレッグ・マガディーニ氏はメールで述べている。」
「あまり注目されていないかもしれませんが、今週は話題に値するでしょう。25デルタのオプションは、アット・ザ・マネー（ATM）のボラティリティに比べて急上昇しています。このような動きはオプション市場でより高いリターン分布の尖度やファットテールへの期待を示しているとマガディーニ氏は述べています。」
「オプションとは、価格の上昇や下落から保護するデリバティブ契約で、買い手に有利な条件を提供します。コールオプションは価格の上昇から保護し、プットオプションは価格の下落からリスクを緩和します。行使価格がBTCの現在の市場レートよりも高いコールオプションや、市場レートよりも低いプットオプションは、OTM（Out of The Money）と呼ばれます。トレーダーは通常、予期せぬ市場の動きに備えて、OTMオプションを取得することでリスクを抑えることができます。」
したがって、トレーディングデスクでは、通常、さまざまな権利行使価格と満期日のオプションのボラティリティ・スマイルやボラティリティ・プロファイルの変動範囲を示すために、「バタフライ」という用語が使用されます。バタフライの価格が高騰すると、ボラティリティ・スマイルが急激になり、市場の結果に予期せぬ極端な影響を与える可能性がある兆候となります。
「トランプ氏は、大統領選挙での当選の可能性を高めた暗殺未遂事件にもかかわらず、7月27日にナッシュビル会議で演説を行う予定だとされている。噂によると、トランプ氏は、ビットコインがアメリカの金融システムにおいてさらなる重要性を持つと述べるかもしれない。」
10xリサーチ（10x Research）の創設者であるマーカス・ティーレン（Markus Thielen）氏は、7月22日のニュースレターで、ビットコインが戦略的な準備資産としての可能性が高まっているとの憶測が広がりつつあることから、それがビットコイン価格の急騰を引き起こす可能性があると指摘しています。また、トランプ氏がナッシュビルでの演説を控えていることを受け、ビットコインの利益確定売りや空売りを行うことが大きな損失を被る可能性があると述べています。
アメリカにおけるイーサリアム（ETH）現物ETF（上場投資信託）の登場が予定されていることなどから、バタフライ指数の急上昇を説明する要因には他にも複数あります。
Blofinのボラティリティトレーダーであるグリフィン・アーダーン氏は、トレーダーやマーケットメーカーが、7月31日の連邦公開市場委員会（FOMC）や今後予定されているスポットETFによるテールリスクに懸念を抱いており、それがBTCのテールリスク（バタフライ指数）の価格を押し上げている可能性があるとCoinDeskに語った。
「テールリスクとは、稀ではあるが発生すると市場が急落するなど、非常に大きな被害をもたらすリスクを指します。」
今週は、2024年第2四半期の国内総生産（GDP）成長率や、連邦準備制度理事会（FRB）が注目するインフレ率指標である6月のコアPCE価格指数、耐久財受注、小売売上高の速報値が公表されます。これらの数字は、FRBの利下げの予測や、BTCなどのリスク資産への需要に影響を及ぼす可能性が高いです。
「『ビットコイントレーダー、トランプ大統領のナッシュビルビットコインカンファレンススピーチ注目、'Fat Tails'に備える』」
- ビットコインのオプション市場が、ロングテールや極端な価格変動に対する期待が高まっていることを示しています。
- 「ある情報筋によると、トランプ前大統領がアメリカの金融システムにおいてビットコインの重要性について言及する可能性が噂されている。」
7月25日から27日にナッシュビルで開催されるビットコインカンファレンスに、ドナルド・トランプ氏が出席することが明らかになりました。このため、トレーダーたちは、主要な暗号資産の価格が極端に動く可能性に備えています。
世界最大の暗号資産（仮想通貨）オプション取引所であるデリビット（Deribit）に上場しており、アンバーデータ（Amberdata）が追跡するオプション市場では、「バタフライ指数」という指標が急激に増加しています。この指数は、ビットコイン（BTC）の市場価格から大きく離れた価格で取引されている、アウト・オブ・ザ・マネー（OTM）のコールおよびプットオプションのボラティリティを示すものです。バタフライ指数の急上昇は、市場の動きがより激しくなる可能性に向けた期待を示しています。
「ナッシュビルで開催されるビットコインカンファレンスで、トランプ前大統領が演説する予定がある。トランプ氏が未だに大統領の有力候補だということから、何か出来事の契機となる可能性がある。この見解は、デリバティブ市場でも同様であり、『何かが起こる』というシナリオを支持していると、アンバーデータのデリバティブ・ディレクター、グレッグ・マガディーニ氏はメールで述べている。」
「あまり注目されていないかもしれませんが、今週は話題に値するでしょう。25デルタのオプションは、アット・ザ・マネー（ATM）のボラティリティに比べて急上昇しています。このような動きはオプション市場でより高いリターン分布の尖度やファットテールへの期待を示しているとマガディーニ氏は述べています。」
「オプションとは、価格の上昇や下落から保護するデリバティブ契約で、買い手に有利な条件を提供します。コールオプションは価格の上昇から保護し、プットオプションは価格の下落からリスクを緩和します。行使価格がBTCの現在の市場レートよりも高いコールオプションや、市場レートよりも低いプットオプションは、OTM（Out of The Money）と呼ばれます。トレーダーは通常、予期せぬ市場の動きに備えて、OTMオプションを取得することでリスクを抑えることができます。」
したがって、トレーディングデスクでは、通常、さまざまな権利行使価格と満期日のオプションのボラティリティ・スマイルやボラティリティ・プロファイルの変動範囲を示すために、「バタフライ」という用語が使用されます。バタフライの価格が高騰すると、ボラティリティ・スマイルが急激になり、市場の結果に予期せぬ極端な影響を与える可能性がある兆候となります。
「トランプ氏は、大統領選挙での当選の可能性を高めた暗殺未遂事件にもかかわらず、7月27日にナッシュビル会議で演説を行う予定だとされている。噂によると、トランプ氏は、ビットコインがアメリカの金融システムにおいてさらなる重要性を持つと述べるかもしれない。」
10xリサーチ（10x Research）の創設者であるマーカス・ティーレン（Markus Thielen）氏は、7月22日のニュースレターで、ビットコインが戦略的な準備資産としての可能性が高まっているとの憶測が広がりつつあることから、それがビットコイン価格の急騰を引き起こす可能性があると指摘しています。また、トランプ氏がナッシュビルでの演説を控えていることを受け、ビットコインの利益確定売りや空売りを行うことが大きな損失を被る可能性があると述べています。
アメリカにおけるイーサリアム（ETH）現物ETF（上場投資信託）の登場が予定されていることなどから、バタフライ指数の急上昇を説明する要因には他にも複数あります。
Blofinのボラティリティトレーダーであるグリフィン・アーダーン氏は、トレーダーやマーケットメーカーが、7月31日の連邦公開市場委員会（FOMC）や今後予定されているスポットETFによるテールリスクに懸念を抱いており、それがBTCのテールリスク（バタフライ指数）の価格を押し上げている可能性があるとCoinDeskに語った。
「テールリスクとは、稀ではあるが発生すると市場が急落するなど、非常に大きな被害をもたらすリスクを指します。」
今週は、2024年第2四半期の国内総生産（GDP）成長率や、連邦準備制度理事会（FRB）が注目するインフレ率指標である6月のコアPCE価格指数、耐久財受注、小売売上高の速報値が公表されます。これらの数字は、FRBの利下げの予測や、BTCなどのリスク資産への需要に影響を及ぼす可能性が高いです。
「『ビットコイントレーダー、トランプ大統領のナッシュビルビットコインカンファレンススピーチ注目、'Fat Tails'に備える』」
