CryptoQuantの報告書では、ビットコインETFオプション取引の利点と欠点を詳細に分析し、それを「重要な節目」と位置付けています。流動性の向上や機関投資家の参入は、ビットコイン市場において強気の兆候と捉えられています。
「IBITオプション取引は、ビットコインの空売りが増加する可能性を秘めていますが、そのリスクよりも利点がはるかに大きいです。」
ビットコイン ETF オプション：機関投資家にとっての重要な節目
「SECが9月下旬にブラックロックのIBIT ETFのオプション取引を認可したことで、暗号資産市場には大きな変化が起こる可能性があります。この規制上の承認はしばらく前から予想されており、SECは今後、イーサリアムETFについても同様の取引に前向きであるように見えます。CryptoQuantの独占レポートは、この機会をより詳しく紐解くのに役立ちます。」
CryptoQuantは、SECの承認を”重要なマイルストーン”と位置付け、市場に多くの利益があることを説明しました。この承認は象徴的な勝利といえるほど強力であり、ビットコインオプションの建玉は2023年3月から1年後のETF承認までに約5倍に増加し、IBITクラックのオプション取引は多岐にわたる新しい市場を開拓します。
「「この決定は、暗号通貨関連の金融商品に対する規制当局の受け入れが進む傾向に続いて、従来の金融市場における暗号通貨の統合が進展していることを示しています。CryptoQuantによると、この認可によりビットコイン市場の流動性と投資家の参加が増加し、さらなる機関投資家の導入に向けて一歩前進するでしょう」と述べられました。」
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CryptoQuantのレポートは、象徴的な部分よりも、具体的な承認のメリットに主眼を置いています。その報告によると、データは、オプショントレーダーが先物トレーダーよりも長期的な見方をしている傾向があると述べています。現在のビットコインオプション市場では、ほぼ半数のオプションが5か月以上の有効期限を持っていますが、先物取引の大部分は3か月未満で期限が切れます。
流動性と金融商品
“新しいオプション取引は、トレーダーの投資商品の多様化を促し、市場全体の流動性向上に寄与します。こうしたIBITオプションは、エリック・バルチュナス氏の意見にもあるように、より多くの流動性と大規模なトレーダーを惹きつける役割を果たしています。この中でも注目すべき新機能の一例が、カバードコールの販売機能です。”
投資家がスポットビットコインを所有している場合、コールオプションを売却し、そのオプションからプレミアムを受け取ることで、規制された方法でビットコイン保有から利益を得ることができる、とレポートは述べています。
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ただし、これらのオプションによっては、ビットコインの「需要」が高まり、その結果としてビットコインの供給量も増加する可能性があります。より高度なビットコインのポジショニング手法は、ビットコイン取引を伴わない場合もありますが、必ずしも有益とは限りません。過去の事例では、この供給量の増加は、実際にはビットコインに対する弱気のシグナルとしてポジティブなショートポジションを引き起こす可能性がありました。
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