- 「ヘイズ氏は、9月18日に予定されているFRBの利下げを前に、中央銀行の時代が終わったと述べた。」
- 「同氏は、エセナのUSDeとPendleのBTCステーキングが、間近に迫った低金利状況から恩恵を受ける可能性があると指摘した。」
- 金利に影響を受けやすいトークン化された国債の需要は、金利が低水準を維持する限りにおいて減少する可能性があります。
MaelstromのCIOでありBitMEXの共同創設者であるArthur Hayes氏は、9月18日に発表が予定されている米国連邦準備制度理事会（FRB）による最初の利下げ後、数日以内に暗号資産を含むリスク資産の価値が急落する可能性があるという大胆な見解を表明しました。
FRBが2020年以来初めての利下げを発表することが予想されており、それはビットコイン（BTC）にとって好都合な兆候であり、流動性の緩和サイクルのトリガーとして機能する歴史的な要素となる。
ただし、急激な利下げはインフレ問題を加速させ、円高につながり、さまざまなリスク回避を引き起こす可能性があり、仮想通貨関連のイベントであるToken2049カンファレンス中にCoinDeskとの独占インタビューで語られたと、ヘイズ氏はシンガポールで説明しました。
“According to Hayes, inflation remains a concern in the United States, and he believes that lowering interest rates would be a bad idea since it could exacerbate inflation by reducing borrowing costs, which are the primary driver of price increases.” を言い換えると、「ヘイズ氏によると、米国では依然としてインフレが懸念されており、政府が価格上昇の主要な要因である借入コストを削減することで、インフレが悪化する可能性があるため、利下げは良い考えではないと述べています。」です。
“2nd reason for this is that interest rate cuts could lead to a shrinking interest rate gap between the United States and Japan. This could result in a sharp rise in the value of the yen, potentially triggering a unwind of yen-carry trades,” Hayes added.” を言い換えると「利下げが実施されることで、米国と日本の金利差が縮小する可能性があります。これは円の価値が急上昇し、円キャリートレードを逆戻しする要因となるかもしれません」とヘイズ氏は述べました。” です。
「日本銀行が基準貸付コストを0％から0.25％に引き上げると発表し、その後、市場は円高と円キャリートレードの巻き戻しによる不安定化を8月初旬に経験しました。 CoinDeskのデータによると、ビットコインは1週間で約64000ドル（約896万円、1ドル＝140円換算）から50000ドル（約700万円）に下落しました。」
ヘイズ氏は、米ドル/円が短期的に焦点となると述べた。
多くのアナリストは、連邦準備制度理事会（FRB）が異なる政策ルートを選択することから、日本銀行は今後数カ月で金利を引き上げると予想しています。この政策の違いにより、円が一段と上昇し、投資家は円建てローンで調達したリスク資産のロングポジションを放棄せざるを得なくなるでしょう。
ヘイズ氏は、今の米国の金利が5.25%から5.5%の範囲からほぼゼロの水準まで低下するだろうと予測している。
最初は否定的な反応だったが、中央銀行は危機を回避するためにますます金利を引き下げるだろう。ヘイズ氏は、「引き下げはよくない考えだと思うが、とにかく中央銀行はそれを行うことになり、すぐにゼロ金利になるだろう」と説明した。
イーサリアムの強気相場
「金利がゼロに近づくことで、投資家は利回りを求めて他の場所に注目する可能性があります。その結果、イーサリアム（ETH）、エセナ（Ethena）のUSDe、Pendleのビットコイン・ステーキングなどの暗号資産市場で利回りが高いとされる領域において、強気相場が再び活気付く可能性があるという意味です。」
4％の年間利回りを提供するイーサリアムのステーキングは、最終的には極めて低金利の恩恵を受ける可能性があります。
ヘイズ氏は、ビットコインとイーサリアムを担保として使い、それらを等価のショート永久先物ポジションと組み合わせて収益を上げるエセナ社のUSDe、および先週時点で45％の変動利回りを提供しているDeFi（分散型金融）プラットフォームPendleのビットコイン・ステーキングも活用すると説明しました。
一方で、金利に影響されやすいトークン化された国債の需要は衰える可能性があるかもしれません。
中央銀行の時代は終わった
過去数年間、スコットランドの市場ストラテジストであるラッセル・ネイピア氏は、先進国の政府が債務対GDP比を引き下げることに焦点を当て、その結果通貨供給を管理し、中央銀行が急速に関与を失っているという点を繰り返し強調してきました。
ネイピア氏によれば、政府はインフレ率を高水準に保ったまま、製造業や再工業化など特定の分野における資金の流動性創出に重点を置くことになるでしょう。
ヘイズ氏も同様の見解を持ち、これは暗号資産市場にとって良い展開だと考えています。
ヘイズ氏は、「100％その予測に同意します。中央銀行の時代は終わりました。政治家が主導権を握り、銀行に特定の経済分野で流動性を生み出すように指示するでしょう」と皮肉った。
ヘイズ氏は述べました。「その結果、我々はソフトな資本規制やハードな資本規制を異なる場所で見ることになるでしょう。要するに、暗号資産は唯一の資産であり、世界中で持ち運び可能であり、そのシステムから取り出すことができるということです」
「Fed Rate Cut が暗号通貨市場を崩壊させる可能性があるが、中央銀行時代は終わりだ：Arthur Hayes」という原文に関する翻訳・編集を行いました。
- 「ヘイズ氏は、9月18日に予定されているFRBの利下げを前に、中央銀行の時代が終わったと述べた。」
- 「同氏は、エセナのUSDeとPendleのBTCステーキングが、間近に迫った低金利状況から恩恵を受ける可能性があると指摘した。」
- 金利に影響を受けやすいトークン化された国債の需要は、金利が低水準を維持する限りにおいて減少する可能性があります。
MaelstromのCIOでありBitMEXの共同創設者であるArthur Hayes氏は、9月18日に発表が予定されている米国連邦準備制度理事会（FRB）による最初の利下げ後、数日以内に暗号資産を含むリスク資産の価値が急落する可能性があるという大胆な見解を表明しました。
FRBが2020年以来初めての利下げを発表することが予想されており、それはビットコイン（BTC）にとって好都合な兆候であり、流動性の緩和サイクルのトリガーとして機能する歴史的な要素となる。
ただし、急激な利下げはインフレ問題を加速させ、円高につながり、さまざまなリスク回避を引き起こす可能性があり、仮想通貨関連のイベントであるToken2049カンファレンス中にCoinDeskとの独占インタビューで語られたと、ヘイズ氏はシンガポールで説明しました。
“According to Hayes, inflation remains a concern in the United States, and he believes that lowering interest rates would be a bad idea since it could exacerbate inflation by reducing borrowing costs, which are the primary driver of price increases.” を言い換えると、「ヘイズ氏によると、米国では依然としてインフレが懸念されており、政府が価格上昇の主要な要因である借入コストを削減することで、インフレが悪化する可能性があるため、利下げは良い考えではないと述べています。」です。
“2nd reason for this is that interest rate cuts could lead to a shrinking interest rate gap between the United States and Japan. This could result in a sharp rise in the value of the yen, potentially triggering a unwind of yen-carry trades,” Hayes added.” を言い換えると「利下げが実施されることで、米国と日本の金利差が縮小する可能性があります。これは円の価値が急上昇し、円キャリートレードを逆戻しする要因となるかもしれません」とヘイズ氏は述べました。” です。
「日本銀行が基準貸付コストを0％から0.25％に引き上げると発表し、その後、市場は円高と円キャリートレードの巻き戻しによる不安定化を8月初旬に経験しました。 CoinDeskのデータによると、ビットコインは1週間で約64000ドル（約896万円、1ドル＝140円換算）から50000ドル（約700万円）に下落しました。」
ヘイズ氏は、米ドル/円が短期的に焦点となると述べた。
多くのアナリストは、連邦準備制度理事会（FRB）が異なる政策ルートを選択することから、日本銀行は今後数カ月で金利を引き上げると予想しています。この政策の違いにより、円が一段と上昇し、投資家は円建てローンで調達したリスク資産のロングポジションを放棄せざるを得なくなるでしょう。
ヘイズ氏は、今の米国の金利が5.25%から5.5%の範囲からほぼゼロの水準まで低下するだろうと予測している。
最初は否定的な反応だったが、中央銀行は危機を回避するためにますます金利を引き下げるだろう。ヘイズ氏は、「引き下げはよくない考えだと思うが、とにかく中央銀行はそれを行うことになり、すぐにゼロ金利になるだろう」と説明した。
イーサリアムの強気相場
「金利がゼロに近づくことで、投資家は利回りを求めて他の場所に注目する可能性があります。その結果、イーサリアム（ETH）、エセナ（Ethena）のUSDe、Pendleのビットコイン・ステーキングなどの暗号資産市場で利回りが高いとされる領域において、強気相場が再び活気付く可能性があるという意味です。」
4％の年間利回りを提供するイーサリアムのステーキングは、最終的には極めて低金利の恩恵を受ける可能性があります。
ヘイズ氏は、ビットコインとイーサリアムを担保として使い、それらを等価のショート永久先物ポジションと組み合わせて収益を上げるエセナ社のUSDe、および先週時点で45％の変動利回りを提供しているDeFi（分散型金融）プラットフォームPendleのビットコイン・ステーキングも活用すると説明しました。
一方で、金利に影響されやすいトークン化された国債の需要は衰える可能性があるかもしれません。
中央銀行の時代は終わった
過去数年間、スコットランドの市場ストラテジストであるラッセル・ネイピア氏は、先進国の政府が債務対GDP比を引き下げることに焦点を当て、その結果通貨供給を管理し、中央銀行が急速に関与を失っているという点を繰り返し強調してきました。
ネイピア氏によれば、政府はインフレ率を高水準に保ったまま、製造業や再工業化など特定の分野における資金の流動性創出に重点を置くことになるでしょう。
ヘイズ氏も同様の見解を持ち、これは暗号資産市場にとって良い展開だと考えています。
ヘイズ氏は、「100％その予測に同意します。中央銀行の時代は終わりました。政治家が主導権を握り、銀行に特定の経済分野で流動性を生み出すように指示するでしょう」と皮肉った。
ヘイズ氏は述べました。「その結果、我々はソフトな資本規制やハードな資本規制を異なる場所で見ることになるでしょう。要するに、暗号資産は唯一の資産であり、世界中で持ち運び可能であり、そのシステムから取り出すことができるということです」
「Fed Rate Cut が暗号通貨市場を崩壊させる可能性があるが、中央銀行時代は終わりだ：Arthur Hayes」という原文に関する翻訳・編集を行いました。
