- トレーダーたちは、FRBが年末までに50ベーシスポイント未満の利下げを行うことを前提としたプライシングを行っており、その期待値は先週初めの75ベーシスポイントから低下しています。
- 国債利回りとドル指数が上昇している状況で、ビットコインの値動きは停滞しています。
- 「10月10日に発表される米国のインフレに関するデータは非常に重要であるが、市場に大きな影響を与えるまでには至らない可能性もある。」
約3週間前、アメリカの連邦準備制度理事会（FRB）が50ベーシスポイントの大幅な利下げを行った際、多くのアナリストはこれが今後の追加緩和の兆候であると解釈した。この動向により金融市場全体が楽観的になり、アナリストたちは年末までに75ベーシスポイントの追加利下げが行われると予測し、現在のビットコイン（BTC）価格が約6万3000ドル（約926万円、1ドル＝147円換算）から10万ドル（約1470万円）に到達すると見込んでいる。
先週、米国の雇用とPMI（購買担当者景気指数）のサービス部門に関する報告が予想を上回ったことで、トレーダーたちはより大規模かつ迅速な利下げが行われる可能性が高まると予想していました。しかし、その期待は打ち砕かれ、市場は失望しました。
ペッパーストーンのシニアリサーチストラテジストであるマイケル・ブラウン氏が集計したデータによると、現在、トレーダーたちは11月と12月の利下げ幅を50ベーシスポイント未満と予想しています。これは、9月にFRBが公表したドットプロットチャートで示された年末までに0.25ポイントまたは0.5ポイントの利下げの見通しと一致しています。
米国でスポットビットコインETF（上場投資信託）の承認が期待されるなか、トレーダーたちは昨年の初めには100ベーシスポイント以上の利下げとビットコイン価格の上昇を予想していました。その結果、ビットコイン価格は史上最高の73000ドル（約1070万円）を記録しました。その後、市場は下半期に向けて3回の25ベーシスポイントの利下げを経験しました。
米国債や米ドルにも影響
最近のFRBの金利に関するタカ派的な予想の変更は、国債市場にも影響を及ぼしている。米国時間の10月7日早朝、2年債の利回りが8月23日以来の最高値である4%に上昇し、9月25日以来で50ベーシスポイントも上昇した。トレーディング・ビュー（TradingView）のデータによると、10年債の利回りも4%の水準に達した。
米ドルの為替レートを示すドル指数（DXY）は、主要な法定通貨、ユーロを含む他の通貨に対する比率で、1.5％以上上昇し、102.62に達しました。
「同条件の下では、国債の利回り上昇とドル高は、金融引き締めを引き起こし、暗号資産やテクノロジー株などのリスクの高い投資に対する投資家の意欲を低下させることが一般的です。」
「アメリカの中央銀行であるFRBが9月18日に金利を引き下げた後、ビットコインは積極的な買い注文を受け、CoinDeskのデータによれば9月27日までに10％以上上昇し、66500ドル（約977万円）に達しました。その後、上昇が鈍化し、本記事の執筆時点では63000ドル（約926万円）を下回っています。」
消費者物価指数に注目
QCP Capitalによれば、現時点では注目が、10月10日に発表されるアメリカの9月消費者物価指数（CPI）データに集まっている。
「最新のアメリカ合衆国における賃金と雇用に関するデータが好調なことから、市場がインフレ懸念の兆候を見逃さないように今回の（CPIの）データを注視するだろう。シンガポールに拠点を置く同社は、市場アップデートにおいて「FRBの利下げ予想がわずか1週間で50から25ベーシスポイントに引き下げられており、今週のデータ次第で更なる利下げが見込まれるかどうかが決まるかもしれない」と述べた。」
RBCエコノミクスによると、今回の報告によると、生活費が8月の2.5％から9月には前年比2.2%に減速した可能性が高いことが示される。変動の激しいエネルギーや食品の要素を除いたコアインフレ率は、3.2%から3.1%にわずかに低下する可能性が高い。
それにもかかわらず、現在進行中のDXYの回復や米国の利下げに対する保守的な見方が変わることはあまり期待されないと、INGは報告しています。11月5日の米国大統領選挙に向けて、市場は米ドルポジションを守りたいと考えている可能性が高いです。
「再度言及しますが、現在はFRBの雇用データに注目が集まっており、市場における0.1％や0.3％のCPI上昇は大きな影響を及ぼすことはないかもしれませんが、市場予想から外れる発表があった場合、ドルはわずかに変動する可能性がある」とINGのアナリストが同社の市場アップデートで述べました。
「積極的に鳩派である米連邦準備制度が薄れるにつれ、米国インフレ報告が迫る中」
- トレーダーたちは、FRBが年末までに50ベーシスポイント未満の利下げを行うことを前提としたプライシングを行っており、その期待値は先週初めの75ベーシスポイントから低下しています。
- 国債利回りとドル指数が上昇している状況で、ビットコインの値動きは停滞しています。
- 「10月10日に発表される米国のインフレに関するデータは非常に重要であるが、市場に大きな影響を与えるまでには至らない可能性もある。」
約3週間前、アメリカの連邦準備制度理事会（FRB）が50ベーシスポイントの大幅な利下げを行った際、多くのアナリストはこれが今後の追加緩和の兆候であると解釈した。この動向により金融市場全体が楽観的になり、アナリストたちは年末までに75ベーシスポイントの追加利下げが行われると予測し、現在のビットコイン（BTC）価格が約6万3000ドル（約926万円、1ドル＝147円換算）から10万ドル（約1470万円）に到達すると見込んでいる。
先週、米国の雇用とPMI（購買担当者景気指数）のサービス部門に関する報告が予想を上回ったことで、トレーダーたちはより大規模かつ迅速な利下げが行われる可能性が高まると予想していました。しかし、その期待は打ち砕かれ、市場は失望しました。
ペッパーストーンのシニアリサーチストラテジストであるマイケル・ブラウン氏が集計したデータによると、現在、トレーダーたちは11月と12月の利下げ幅を50ベーシスポイント未満と予想しています。これは、9月にFRBが公表したドットプロットチャートで示された年末までに0.25ポイントまたは0.5ポイントの利下げの見通しと一致しています。
米国でスポットビットコインETF（上場投資信託）の承認が期待されるなか、トレーダーたちは昨年の初めには100ベーシスポイント以上の利下げとビットコイン価格の上昇を予想していました。その結果、ビットコイン価格は史上最高の73000ドル（約1070万円）を記録しました。その後、市場は下半期に向けて3回の25ベーシスポイントの利下げを経験しました。
米国債や米ドルにも影響
最近のFRBの金利に関するタカ派的な予想の変更は、国債市場にも影響を及ぼしている。米国時間の10月7日早朝、2年債の利回りが8月23日以来の最高値である4%に上昇し、9月25日以来で50ベーシスポイントも上昇した。トレーディング・ビュー（TradingView）のデータによると、10年債の利回りも4%の水準に達した。
米ドルの為替レートを示すドル指数（DXY）は、主要な法定通貨、ユーロを含む他の通貨に対する比率で、1.5％以上上昇し、102.62に達しました。
「同条件の下では、国債の利回り上昇とドル高は、金融引き締めを引き起こし、暗号資産やテクノロジー株などのリスクの高い投資に対する投資家の意欲を低下させることが一般的です。」
「アメリカの中央銀行であるFRBが9月18日に金利を引き下げた後、ビットコインは積極的な買い注文を受け、CoinDeskのデータによれば9月27日までに10％以上上昇し、66500ドル（約977万円）に達しました。その後、上昇が鈍化し、本記事の執筆時点では63000ドル（約926万円）を下回っています。」
消費者物価指数に注目
QCP Capitalによれば、現時点では注目が、10月10日に発表されるアメリカの9月消費者物価指数（CPI）データに集まっている。
「最新のアメリカ合衆国における賃金と雇用に関するデータが好調なことから、市場がインフレ懸念の兆候を見逃さないように今回の（CPIの）データを注視するだろう。シンガポールに拠点を置く同社は、市場アップデートにおいて「FRBの利下げ予想がわずか1週間で50から25ベーシスポイントに引き下げられており、今週のデータ次第で更なる利下げが見込まれるかどうかが決まるかもしれない」と述べた。」
RBCエコノミクスによると、今回の報告によると、生活費が8月の2.5％から9月には前年比2.2%に減速した可能性が高いことが示される。変動の激しいエネルギーや食品の要素を除いたコアインフレ率は、3.2%から3.1%にわずかに低下する可能性が高い。
それにもかかわらず、現在進行中のDXYの回復や米国の利下げに対する保守的な見方が変わることはあまり期待されないと、INGは報告しています。11月5日の米国大統領選挙に向けて、市場は米ドルポジションを守りたいと考えている可能性が高いです。
「再度言及しますが、現在はFRBの雇用データに注目が集まっており、市場における0.1％や0.3％のCPI上昇は大きな影響を及ぼすことはないかもしれませんが、市場予想から外れる発表があった場合、ドルはわずかに変動する可能性がある」とINGのアナリストが同社の市場アップデートで述べました。
「積極的に鳩派である米連邦準備制度が薄れるにつれ、米国インフレ報告が迫る中」
