- 180日間のデリバティブのコールオプションとプットオプションの価格差は、2年以上ぶりに大幅なマイナスとなっています。
- “BTCの価格が主要移動平均線を下回っており、トレンドの転換を示唆している。”
「ジャクソンホールでのFRB議長パウエルの発言を待つトレーダーですが、ビットコインの主要指標からは弱気相場が予想されています。」
最初のものは、暗号資産（仮想通貨）の最大取引高と建玉残高を持つデリビット（Deribit）というオプション取引所で得られた180日間分のコール・プット・スキューです。
Amberdataの情報によると、この記事が執筆された時点で180日間のスキューがマイナス0.42となっており、これは2023年6月以来の最低値です。コール・プット・スキューが負の値を示していることから、トレーダーたちは価格が下落する可能性に備えてプットオプション（価格下落へのヘッジ）を求めていると考えられます。このデータは、市場の不安感が高まっているか、あるいは中期的な弱気センチメントが広がっている可能性があることを示しています。
暗号通貨関連の情報を追う「Options Insights」の創設者であるイムラン・ラクハ氏は、BTCの長期スキューがプットプレミアムに切り替わっていることから、市場体制の転換の可能性を示唆しています。
この負の数字は、過去2年間にわたるプラスのトレンドと、強気のコールオプションに対する好意を示しており、市場のパラダイムシフトの兆候となる可能性があると言えます。
「BTCの重要な点は、1週間前の過去最高値である12万4000ドルをわずか8%しか下回っていないということです。しかしながら、長期的な見方はマイナスに変わっています。」
「ラクハ氏によれば、この価格の急落によってプットオプションの需要が高まったと言われています。」
暗号通貨の世界では、ビットコインとイーサリアム（ETH）のスキューが、市場の変動に伴い、プットオプションの価格上昇に向かっていると指摘されています。ビットコインは2026年3月まで再びコールオプションの価格上昇を見ることが難しい状況です。この価格下落は、11万ドルの権利行使価格の近くで、8月/9月に有効なプットオプションの購入を促しているようです。一方で、コールオプションやコールスプレッドは、投資家がジャクソンホールでのパウエル議長の講演を控えてリスクを避けようとする傾向にあるため、売られています。これについて、ラクハ氏はブログで述べています。
「8月22日に行われるジャクソンホール会議で講演する予定のパウエルFRB議長について、ナンセンのリサーチアナリストであるニコライ・ソンダーガード氏によると、多くのトレーダーはパウエル議長が9月に利下げを示唆するだろうと予想しています。もしパウエル議長が予想通りに利下げの示唆を行った場合、市場は調整する可能性があるとのことです。」
ソンダーガード氏は、「現時点では、市場参加者の大半が利下げを予測し、その影響はほぼ織り込まれていると考えられる状況だ。もしパウエル議長が予想通りの利下げを行えば、暗号資産市場は横ばいからわずかにマイナスの方向に動き、典型的な『ニュースで売られる』現象が生じる可能性がある。一方、FRBが予想よりも大幅な利下げサイクルや急激な利下げを示唆した場合、それは新たなリスク選好を刺激し、暗号資産市場における次の強気相場の舞台が整う可能性がある」と述べた。
株式トレーダーはプットオプションを狙う
「ビットコインの価格下落リスクを回避しようという需要は、ウォール街が主要テクノロジー株の売りに備えている動きと連動している。」
22Vリサーチ・グループのデリバティブ戦略責任者であるジェフ・ジェイコブソン氏は、ブルームバーグに対して、「トレーダーたちが、ナスダック100指数に連動するInvesco QQQ Trust Series 1 ETFの「破滅的」と言われるプットオプションを購入している」と語った。
「グッピー・マルチプル移動平均（GMMA）インジケーターも」
「市場が弱気に転換する兆候の2つ目の指標は、グッピー・マルチプル移動平均（GMMA）です。」
オーストラリア出身のトレーダーであるダリル・グッピー氏が開発したこの技術指標は、複数の指数平滑移動平均線（EMA）を短期と長期の2つのグループに分け、それらを比較することで、トレンドの変化を読み取り、トレンド相場で取引する際に役立ちます。緑のバンド（短期平均）が赤のバンド（長期平均）を上回る「ゴールデンクロス」が生じると、上昇トレンドの勢いが強まっていることを示しています。
「現在、ビットコインの価格はグッピー移動平均線を下回っています。これにより、強気派の勢いが弱まり、長期的な市場の雰囲気が弱気に変わる可能性が示唆されています。この状況は、価格の下落が進んでおり、大きな下落が起こる可能性が高い警告サインと見なされることがあります。」
MACD（移動平均収束拡散）ヒストグラムなどの他の指標からも、下落の勢いが強まっていることが示唆されています。
「暗号通貨メディアCoinDesk JAPANによる編集。井上俊彦氏が編集を行い、CoinDesk Archivesからの画像を使用。原文は「ジャクソンホールが近づく中、主要なビットコイン指標がベアリッシュな局面の変化を示唆」。」
- 180日間のデリバティブのコールオプションとプットオプションの価格差は、2年以上ぶりに大幅なマイナスとなっています。
- “BTCの価格が主要移動平均線を下回っており、トレンドの転換を示唆している。”
「ジャクソンホールでのFRB議長パウエルの発言を待つトレーダーですが、ビットコインの主要指標からは弱気相場が予想されています。」
最初のものは、暗号資産（仮想通貨）の最大取引高と建玉残高を持つデリビット（Deribit）というオプション取引所で得られた180日間分のコール・プット・スキューです。
Amberdataの情報によると、この記事が執筆された時点で180日間のスキューがマイナス0.42となっており、これは2023年6月以来の最低値です。コール・プット・スキューが負の値を示していることから、トレーダーたちは価格が下落する可能性に備えてプットオプション（価格下落へのヘッジ）を求めていると考えられます。このデータは、市場の不安感が高まっているか、あるいは中期的な弱気センチメントが広がっている可能性があることを示しています。
暗号通貨関連の情報を追う「Options Insights」の創設者であるイムラン・ラクハ氏は、BTCの長期スキューがプットプレミアムに切り替わっていることから、市場体制の転換の可能性を示唆しています。
この負の数字は、過去2年間にわたるプラスのトレンドと、強気のコールオプションに対する好意を示しており、市場のパラダイムシフトの兆候となる可能性があると言えます。
「BTCの重要な点は、1週間前の過去最高値である12万4000ドルをわずか8%しか下回っていないということです。しかしながら、長期的な見方はマイナスに変わっています。」
「ラクハ氏によれば、この価格の急落によってプットオプションの需要が高まったと言われています。」
暗号通貨の世界では、ビットコインとイーサリアム（ETH）のスキューが、市場の変動に伴い、プットオプションの価格上昇に向かっていると指摘されています。ビットコインは2026年3月まで再びコールオプションの価格上昇を見ることが難しい状況です。この価格下落は、11万ドルの権利行使価格の近くで、8月/9月に有効なプットオプションの購入を促しているようです。一方で、コールオプションやコールスプレッドは、投資家がジャクソンホールでのパウエル議長の講演を控えてリスクを避けようとする傾向にあるため、売られています。これについて、ラクハ氏はブログで述べています。
「8月22日に行われるジャクソンホール会議で講演する予定のパウエルFRB議長について、ナンセンのリサーチアナリストであるニコライ・ソンダーガード氏によると、多くのトレーダーはパウエル議長が9月に利下げを示唆するだろうと予想しています。もしパウエル議長が予想通りに利下げの示唆を行った場合、市場は調整する可能性があるとのことです。」
ソンダーガード氏は、「現時点では、市場参加者の大半が利下げを予測し、その影響はほぼ織り込まれていると考えられる状況だ。もしパウエル議長が予想通りの利下げを行えば、暗号資産市場は横ばいからわずかにマイナスの方向に動き、典型的な『ニュースで売られる』現象が生じる可能性がある。一方、FRBが予想よりも大幅な利下げサイクルや急激な利下げを示唆した場合、それは新たなリスク選好を刺激し、暗号資産市場における次の強気相場の舞台が整う可能性がある」と述べた。
株式トレーダーはプットオプションを狙う
「ビットコインの価格下落リスクを回避しようという需要は、ウォール街が主要テクノロジー株の売りに備えている動きと連動している。」
22Vリサーチ・グループのデリバティブ戦略責任者であるジェフ・ジェイコブソン氏は、ブルームバーグに対して、「トレーダーたちが、ナスダック100指数に連動するInvesco QQQ Trust Series 1 ETFの「破滅的」と言われるプットオプションを購入している」と語った。
「グッピー・マルチプル移動平均（GMMA）インジケーターも」
「市場が弱気に転換する兆候の2つ目の指標は、グッピー・マルチプル移動平均（GMMA）です。」
オーストラリア出身のトレーダーであるダリル・グッピー氏が開発したこの技術指標は、複数の指数平滑移動平均線（EMA）を短期と長期の2つのグループに分け、それらを比較することで、トレンドの変化を読み取り、トレンド相場で取引する際に役立ちます。緑のバンド（短期平均）が赤のバンド（長期平均）を上回る「ゴールデンクロス」が生じると、上昇トレンドの勢いが強まっていることを示しています。
「現在、ビットコインの価格はグッピー移動平均線を下回っています。これにより、強気派の勢いが弱まり、長期的な市場の雰囲気が弱気に変わる可能性が示唆されています。この状況は、価格の下落が進んでおり、大きな下落が起こる可能性が高い警告サインと見なされることがあります。」
MACD（移動平均収束拡散）ヒストグラムなどの他の指標からも、下落の勢いが強まっていることが示唆されています。
「暗号通貨メディアCoinDesk JAPANによる編集。井上俊彦氏が編集を行い、CoinDesk Archivesからの画像を使用。原文は「ジャクソンホールが近づく中、主要なビットコイン指標がベアリッシュな局面の変化を示唆」。」
