- ブラックロックが提供するビットコインETF「iShares Bitcoin Trust（IBIT）」には、0.25％の管理手数料がかかりますが、一方でマイクロストラテジーは株主に管理手数料を課していません。
- マイクロストラテジーは、ビットコイン保有量以外の収益源であるアナリティクス事業により、財務面での安定性を確保しています。
- マイクロストラテジーは、資本を調達する際には、債券や株式の発行を通じて行うことが可能ですが、一方、IBITは主に直接的な投資家の参入に依存しています。
2024年1月11日、アメリカ合衆国でビットコインETF（上場投資信託）の販売が始まり、それは今年の金融業界で最も注目された出来事の一つとなりました。Farsideのデータによると、ブラックロック（BlackRock）が提供する「iShares Bitcoin Trust（IBIT）」を含む、アメリカのビットコインETFは、販売開始以来、累計で177億ドル（約1兆6700億円、為替レートは1米ドル=143円）の純流入を達成しています。
IBITという企業が、ビットコイン（BTC）を大量保有していることで知られるマイクロストラテジー（MicroStrategy）に対して競合する存在として注目されています。マイクロストラテジーは、マイケル・セイラーCEO率いる企業で、現在25万2220ビットコイン（約160億ドル相当）を保有しています。この年初から、マイクロストラテジーの株価は119%上昇しましたが、一方でIBITは35%の上昇にとどまり、3倍以上のパフォーマンス差が生じています。
利益確定
「ビットコインETFが市場デビューしてから2月23日頃まで、投資家は資金を新しいファンドに移したり、1月11日（ビットコインETFの市場デビュー日）以前の数週間には、マイクロストラテジーの株価が急上昇したため、利益確定を行っていました。その結果、IBITはマイクロストラテジーの株価を上回るパフォーマンスを実現しました。」
「ビットコインのデータからも利益確定のトレンドがうかがえる状況です。Glassnodeによると、長期ホールド勢（155日以上ビットコインを保有している人）は、2023年12月から2024年の第1四半期（1−3月）にかけて、約100万ビットコインを売却しました。」
「マイクロストラテジー対ブラックロック：ビットコインETF「IBIT」対決」
「マイクロストラテジーの素晴らしいリターンには、いくつかの重要な要素が影響しています。その中で最も大きな要因の1つは手数料です。IBITは0.25%の手数料がかかるため、これがリターンに悪影響を及ぼします。それに対し、マイクロストラテジーは株主に手数料を課さないので、長期的にはコスト効率が高く、魅力的な選択肢と言えます。」
さらに、マイクロストラテジーは、主としてアナリティクス事業を通じて、ビットコイン以外の収益源を創出しています。この多様性により、同社はフリー・キャッシュフローを生み出すことができ、暗号資産市場の上昇時には株価が極めて良いパフォーマンスを示す一方、下降時にはある程度の保護となります。
この記事が執筆された時点で、ビットコインは3月の過去最高値から13%下落し、IBITは14%下落しています。また、マイクロストラテジーの株価も15%下落しています。
マイクロストラテジーは、ビットコインの保有量を1株あたりで増やすことができる柔軟性を持ち、社債や株式の発行を通じてその手段を選択しています。たとえば、同社は最近、転換社債を7億ドルから10億1000万ドルに増額し、その収益をビットコインの更なる取得に使用しました。IBITが直接的にこのような対策を取ることは、新たな資金が供給されない限り達成することができないとのことです。
Benchmark社のシニア・リサーチアナリストであるマーク・パーマー氏は、最近のマイクロストラテジー社の財務戦略が、財務の柔軟性を向上させ、他のビットコインを保有する企業と比較して、資本市場へのアクセスをより効率的にしていると述べました。
「マイクロストラテジーは、転換社債の発行などによって金利負担を軽減し、担保のないビットコインの保有高が増加したことで、資本市場へのアクセスが以前よりも柔軟になったと言えるでしょう。」
その方は、マイクロストラテジー社の株を購入することを推奨し、目標株価を215ドルと設定しています。
マーケティング
「マーケティングやブランド認知度の観点から見ると、マイクロストラテジーは最近、GoolgeトレンドにおいてIBITよりも注目されている状況です。ただし、最近になってSECがIBITでのオプション取引を承認したことで、この2社の間の差は縮まってきています。」
「ディスクロージャー：筆者はマイクロストラテジーの株を保有しています。」
「今年の一年間で、マイクロストラテジーがブラックロックのIBITを3倍以上も上回る成績を記録」
- ブラックロックが提供するビットコインETF「iShares Bitcoin Trust（IBIT）」には、0.25％の管理手数料がかかりますが、一方でマイクロストラテジーは株主に管理手数料を課していません。
- マイクロストラテジーは、ビットコイン保有量以外の収益源であるアナリティクス事業により、財務面での安定性を確保しています。
- マイクロストラテジーは、資本を調達する際には、債券や株式の発行を通じて行うことが可能ですが、一方、IBITは主に直接的な投資家の参入に依存しています。
2024年1月11日、アメリカ合衆国でビットコインETF（上場投資信託）の販売が始まり、それは今年の金融業界で最も注目された出来事の一つとなりました。Farsideのデータによると、ブラックロック（BlackRock）が提供する「iShares Bitcoin Trust（IBIT）」を含む、アメリカのビットコインETFは、販売開始以来、累計で177億ドル（約1兆6700億円、為替レートは1米ドル=143円）の純流入を達成しています。
IBITという企業が、ビットコイン（BTC）を大量保有していることで知られるマイクロストラテジー（MicroStrategy）に対して競合する存在として注目されています。マイクロストラテジーは、マイケル・セイラーCEO率いる企業で、現在25万2220ビットコイン（約160億ドル相当）を保有しています。この年初から、マイクロストラテジーの株価は119%上昇しましたが、一方でIBITは35%の上昇にとどまり、3倍以上のパフォーマンス差が生じています。
利益確定
「ビットコインETFが市場デビューしてから2月23日頃まで、投資家は資金を新しいファンドに移したり、1月11日（ビットコインETFの市場デビュー日）以前の数週間には、マイクロストラテジーの株価が急上昇したため、利益確定を行っていました。その結果、IBITはマイクロストラテジーの株価を上回るパフォーマンスを実現しました。」
「ビットコインのデータからも利益確定のトレンドがうかがえる状況です。Glassnodeによると、長期ホールド勢（155日以上ビットコインを保有している人）は、2023年12月から2024年の第1四半期（1−3月）にかけて、約100万ビットコインを売却しました。」
「マイクロストラテジー対ブラックロック：ビットコインETF「IBIT」対決」
「マイクロストラテジーの素晴らしいリターンには、いくつかの重要な要素が影響しています。その中で最も大きな要因の1つは手数料です。IBITは0.25%の手数料がかかるため、これがリターンに悪影響を及ぼします。それに対し、マイクロストラテジーは株主に手数料を課さないので、長期的にはコスト効率が高く、魅力的な選択肢と言えます。」
さらに、マイクロストラテジーは、主としてアナリティクス事業を通じて、ビットコイン以外の収益源を創出しています。この多様性により、同社はフリー・キャッシュフローを生み出すことができ、暗号資産市場の上昇時には株価が極めて良いパフォーマンスを示す一方、下降時にはある程度の保護となります。
この記事が執筆された時点で、ビットコインは3月の過去最高値から13%下落し、IBITは14%下落しています。また、マイクロストラテジーの株価も15%下落しています。
マイクロストラテジーは、ビットコインの保有量を1株あたりで増やすことができる柔軟性を持ち、社債や株式の発行を通じてその手段を選択しています。たとえば、同社は最近、転換社債を7億ドルから10億1000万ドルに増額し、その収益をビットコインの更なる取得に使用しました。IBITが直接的にこのような対策を取ることは、新たな資金が供給されない限り達成することができないとのことです。
Benchmark社のシニア・リサーチアナリストであるマーク・パーマー氏は、最近のマイクロストラテジー社の財務戦略が、財務の柔軟性を向上させ、他のビットコインを保有する企業と比較して、資本市場へのアクセスをより効率的にしていると述べました。
「マイクロストラテジーは、転換社債の発行などによって金利負担を軽減し、担保のないビットコインの保有高が増加したことで、資本市場へのアクセスが以前よりも柔軟になったと言えるでしょう。」
その方は、マイクロストラテジー社の株を購入することを推奨し、目標株価を215ドルと設定しています。
マーケティング
「マーケティングやブランド認知度の観点から見ると、マイクロストラテジーは最近、GoolgeトレンドにおいてIBITよりも注目されている状況です。ただし、最近になってSECがIBITでのオプション取引を承認したことで、この2社の間の差は縮まってきています。」
「ディスクロージャー：筆者はマイクロストラテジーの株を保有しています。」
「今年の一年間で、マイクロストラテジーがブラックロックのIBITを3倍以上も上回る成績を記録」
