「ファルコンX（FalconX）のリサーチ責任者であるデビッド・ラワント（David Lawant）氏によれば、米大統領選と金融環境の緩和が複合し、次回の強気相場が形成される可能性がある」と述べられています。
●
「地殻変動的な出来事がしばしば、暗号通貨市場のサイクル変化の引き金となります。2016〜2017年のサイクルは、主に業界主導で、暗号通貨がアーリーアダプター層を超えて普及しました。一方、2020〜2021年の上昇は、新型コロナウイルスのパンデミックによる金利引き下げが推進力となりました。」
現在、2つの重要な要因が重なり合っている状況にある。それは、米大統領選挙と、世界全体でのリスク資産への流動性サイクルの始まりである。この重要な組み合わせが、3月下旬以降、ほぼ5万8000〜7万ドルの範囲内にとどまっているビットコイン価格に変化をもたらし、次なる大きな市場変動を引き起こす可能性がある。
大統領選が迫るにつれて、投票の重要性が高まる。
「今回の米国大統領選挙において、暗号通貨に関連したいくつかの初めての出来事が発生しています。具体的には、暗号通貨が政治的な討論や選挙キャンペーンの資金調達の話題として注目されるようになった点が挙げられます。もう1つの注目すべきトレンドは、ブロックチェーン技術を活用した予測市場であるPolymarketが、リアルタイムで選挙結果を予測していることです。Polymarketにおける大統領選挙への賭けは、10億ドルを超える規模に達しています。」
以下の図は、2つの要因の関係を示しています。トランプ氏の勝利オッズの変化と、ビットコイン価格の変化、これは暗号資産市場全体のパフォーマンスの指標です。選挙の各段階は異なる色で示されています。初期段階（6月26日以前）は灰色であり、トランプ氏の勢いが高まった期間（6月末から7月末まで）は赤色、ハリス氏のオッズが増加した期間（7月末から8月中旬まで）は青色、そして最終段階（8月中旬以降）は黒色です。
もし市場が暗号資産価格をトランプ氏の勝利にダイレクトに関連付けていると仮定すれば、グラフ上の点は、45度の上昇ラインを形成するはずである。逆に、ハリス氏の勝利なら、下降ラインが示されるはずである。しかしながら、実際のところ、これらの点はばらばらに散在しており、これまでのところ、選挙結果と暗号資産価格の間にははっきりとした相関が見られない。
「このパターンは、グラフ内の異なる色で表された全ての場面で観察されます。トランプ氏の存在感が目立つ場面では相関関係が強まりますが、それでもビットコイン価格の変動の20%未満しか説明できません。」
「とは言え、大統領選挙が暗号通貨の価格変動に影響しないとも限らない。確率は低いかもしれないが、選挙日まで1か月を切った今、その関連性が強まる可能性もある。ただし、この不安定な関係は、暗号通貨市場の価格変動を支配する他の重要な要因もあることを示唆している。」
「金利の展望が暗号資産の価格動向の新しい方向性を示唆する」
「最近のグローバルな資金の動向の変化は、暗号資産を含む世界各国の市場に影響を与えています。米国連邦準備制度理事会（FRB）による金利引き下げサイクルの好調なスタートと、中国の驚異的な市場刺激策が相まって、最近の暗号資産の価格上昇を後押ししている可能性が高いです。」
暗号資産は株式とは異なり、様々な金利環境下でのリターンを評価するための過去のデータが不足しています。
「金利環境と暗号資産価格の関係を調査することは意義がある。下の図では、米国債の1年から30年の利回りと実質FF（フェデラル・ファンド）金利が示されている。さらに、下部にはビットコイン価格がログスケールで表示され、市場サイクルが色分けされている。緑は2016年から2017年、2020年から2021年の強気相場を、赤は2018年、2022年の弱気相場を示している。」
この表は、金利引き下げによるソフトランディング（現在の投資家の合意）が、暗号通貨に前例のないマクロ的な背景を提供する可能性を示唆しています。このシナリオは、業界主導の2016年から2017年のサイクルと、金利引き下げが原因となった2020年から2021年の急騰（コロナ禍の時代）という2つの異なる期間とは異なります。つまり、マクロ経済要因が暗号資産価格に短期的に大きな影響を与えることが予想されます。暗号資産と広範なリスク資産との相関関係が強化されていることがその証拠と言えるでしょう。
今後の見通し
「9月2日以降の仮想通貨市場における流動性の低さは、現在市場が静観モードに入っていることを意味しています。地政学的な緊張や需給の不均衡などの要因が今後も市場に影響を与える可能性はありますが、2025年までの市場の方向性を最もはっきりと定義する要因は、米大統領選挙とグローバルな流動性の状況です。今後1〜3カ月は、これらの動向がどのように展開するかが非常に重要です。」
“暗号通貨は転機を迎えている”
「ファルコンX（FalconX）のリサーチ責任者であるデビッド・ラワント（David Lawant）氏によれば、米大統領選と金融環境の緩和が複合し、次回の強気相場が形成される可能性がある」と述べられています。
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「地殻変動的な出来事がしばしば、暗号通貨市場のサイクル変化の引き金となります。2016〜2017年のサイクルは、主に業界主導で、暗号通貨がアーリーアダプター層を超えて普及しました。一方、2020〜2021年の上昇は、新型コロナウイルスのパンデミックによる金利引き下げが推進力となりました。」
現在、2つの重要な要因が重なり合っている状況にある。それは、米大統領選挙と、世界全体でのリスク資産への流動性サイクルの始まりである。この重要な組み合わせが、3月下旬以降、ほぼ5万8000〜7万ドルの範囲内にとどまっているビットコイン価格に変化をもたらし、次なる大きな市場変動を引き起こす可能性がある。
大統領選が迫るにつれて、投票の重要性が高まる。
「今回の米国大統領選挙において、暗号通貨に関連したいくつかの初めての出来事が発生しています。具体的には、暗号通貨が政治的な討論や選挙キャンペーンの資金調達の話題として注目されるようになった点が挙げられます。もう1つの注目すべきトレンドは、ブロックチェーン技術を活用した予測市場であるPolymarketが、リアルタイムで選挙結果を予測していることです。Polymarketにおける大統領選挙への賭けは、10億ドルを超える規模に達しています。」
以下の図は、2つの要因の関係を示しています。トランプ氏の勝利オッズの変化と、ビットコイン価格の変化、これは暗号資産市場全体のパフォーマンスの指標です。選挙の各段階は異なる色で示されています。初期段階（6月26日以前）は灰色であり、トランプ氏の勢いが高まった期間（6月末から7月末まで）は赤色、ハリス氏のオッズが増加した期間（7月末から8月中旬まで）は青色、そして最終段階（8月中旬以降）は黒色です。
もし市場が暗号資産価格をトランプ氏の勝利にダイレクトに関連付けていると仮定すれば、グラフ上の点は、45度の上昇ラインを形成するはずである。逆に、ハリス氏の勝利なら、下降ラインが示されるはずである。しかしながら、実際のところ、これらの点はばらばらに散在しており、これまでのところ、選挙結果と暗号資産価格の間にははっきりとした相関が見られない。
「このパターンは、グラフ内の異なる色で表された全ての場面で観察されます。トランプ氏の存在感が目立つ場面では相関関係が強まりますが、それでもビットコイン価格の変動の20%未満しか説明できません。」
「とは言え、大統領選挙が暗号通貨の価格変動に影響しないとも限らない。確率は低いかもしれないが、選挙日まで1か月を切った今、その関連性が強まる可能性もある。ただし、この不安定な関係は、暗号通貨市場の価格変動を支配する他の重要な要因もあることを示唆している。」
「金利の展望が暗号資産の価格動向の新しい方向性を示唆する」
「最近のグローバルな資金の動向の変化は、暗号資産を含む世界各国の市場に影響を与えています。米国連邦準備制度理事会（FRB）による金利引き下げサイクルの好調なスタートと、中国の驚異的な市場刺激策が相まって、最近の暗号資産の価格上昇を後押ししている可能性が高いです。」
暗号資産は株式とは異なり、様々な金利環境下でのリターンを評価するための過去のデータが不足しています。
「金利環境と暗号資産価格の関係を調査することは意義がある。下の図では、米国債の1年から30年の利回りと実質FF（フェデラル・ファンド）金利が示されている。さらに、下部にはビットコイン価格がログスケールで表示され、市場サイクルが色分けされている。緑は2016年から2017年、2020年から2021年の強気相場を、赤は2018年、2022年の弱気相場を示している。」
この表は、金利引き下げによるソフトランディング（現在の投資家の合意）が、暗号通貨に前例のないマクロ的な背景を提供する可能性を示唆しています。このシナリオは、業界主導の2016年から2017年のサイクルと、金利引き下げが原因となった2020年から2021年の急騰（コロナ禍の時代）という2つの異なる期間とは異なります。つまり、マクロ経済要因が暗号資産価格に短期的に大きな影響を与えることが予想されます。暗号資産と広範なリスク資産との相関関係が強化されていることがその証拠と言えるでしょう。
今後の見通し
「9月2日以降の仮想通貨市場における流動性の低さは、現在市場が静観モードに入っていることを意味しています。地政学的な緊張や需給の不均衡などの要因が今後も市場に影響を与える可能性はありますが、2025年までの市場の方向性を最もはっきりと定義する要因は、米大統領選挙とグローバルな流動性の状況です。今後1〜3カ月は、これらの動向がどのように展開するかが非常に重要です。」
“暗号通貨は転機を迎えている”
