「暗号資産のトークン化に関する進展が見られています。Security Token Marketの設立者兼最高経営責任者（CEO）であるハーウィグ・コニングス氏が、その拡大とトークン化の重要性について詳しく説明しています。」
●
「2024年には、株式、債券、ファンド、不動産、資産担保証券などがトークン化された「トークン化資産」が注目を集めています。この分野は暗号資産業界では「RWA（Real World Asset）トークン」や「セキュリティ・トークン」と呼ばれており、運用効率や異なるリターン特性が浮き彫りになるにつれ、ブラックロック、ハミルトン・レーン、JPモルガン、DTCC、ブロードリッジなどの主要金融機関が積極的な取り組みを進めています。」
トークン化とは？
「トークン化とは、ブロックチェーン技術を使用して、上述のような金融商品をデジタル的に表現することです。暗号資産とは異なり、RWAトークンは、世界中で証券関連の法規制に準拠しています。規制されたプラットフォームで運用され、DeFi（分散型金融）アプリケーションを活用することで、性能と実用性を向上させています。」
トークン化された資産の例として、Security Token Market（STM）に上場されているものには、IPO前の企業の株式、リゾート地、ワインやダイヤモンドのファンド、ビットコインのマイニングや企業ポートフォリオの流動性イベントをサポートする独自の証券などが挙げられます。
伝統的な投資商品として、ハミルトン・レーンの「Secondary Fund VI」や、既に5億ドルを調達したブラックロックの「BUIDL（BlackRock USD Institutional Liquidity Fund）」、フランクリン・テンプルトンの「BENJI（OnChain U.S. Government Money Fund）」などがあります。これらはファンドへの投資を可能にするフォームとして知られています。
なぜ従来型の大規模ファンドをトークン化するのか、その理由は何でしょうか？
「投資顧問は、クライアントの投資ポートフォリオを向上させるために、リターンの高い資産を追求する傾向にあるでしょう。しかしながら、そのようなファンドには500万ドルといった高額な最低投資額が設定されている場合もあります。」
「もし、たとえば、2万ドルを投資できるような場合は、どうでしょうか？ これにより、多くの顧客が魅力的な利益を得ることができるようになり、アドバイザーは的確にリバランスすることができ、発行者はブロックチェーンの利点を活かして投資家をより効果的に管理できるようになります。」
今日では、様々な資産割り当てやリスクプロファイルが重要視される中で、多くの資産に適用され、ポートフォリオの柔軟性と高度なカスタマイズが可能になっています。若い世代も暗号資産市場への参加を熱望しており、注目しています。
「RWAの成績はどうですか？ 期待できるリターンは大きいですか？」
要するに、暗号通貨に関しては否定です。ただし、暗号資産を中心としたポートフォリオを安定化させることで、これまで手に入りにくかった投資対象にアクセスできるようになり、実用性を高めることができるため、金融システムの進化につながる可能性があります。
「2024年8月のレポートからのSTMのRWA市場の最新情報」
「STMが監視しているすべてのRWAの総合パフォーマンスは8月に、CoinDesk 20 Index（CD20）を上回りました。CD20はその月、14.45%下落しましたが、STMのRWAは3.03%上昇しました。これまでのデータを見ると、RWAは一般的に数％のプラスリターンを保持していましたが、CD20は同様のパフォーマンスの月と一方で10％以上の下落月もありました。これは仮想通貨の不安定な性質を示しています。」
8月に入り、株式市場は日経平均株価の減少や失業率の上昇、米国の景気後退への懸念など様々な要因が重なり、マイナスでスタートを切った。この後、暗号資産市場も下落し、一時は回復を試みたものの、最終的には再び下落し月を終えた。一方、トークン化資産に一部の下落が見られたが、その他の市場は大幅に上昇し、総じてプラス成長を続けた。
「日本語訳・編集：CoinDesk JAPAN編集部｜画像：Security Token Marketのウェブサイト（スクリーンショット）｜原文：アドバイザーのための暗号：現実世界資産のトークナイゼーション」
