- 「11月4日のアメリカ大統領選挙に対する楽観的な予想から、短期ビットコインオプション市場ではコールオプションが過剰に売られています。」
- ブロック・ショールズが追跡しているデータによると、S&P 500オプションはそうではないことを示唆しており、一部の暗号資産トレーダーは「ボラティリティを売っている」という。
ビットコイン（BTC）が通常、S&P500と足並みを揃えて動くという考え方は、今では一般的に受け入れられている。しかし、オプション市場の価格動向が相反する傾向を示していることから、アメリカの大統領選挙を前に、この正の相関関係が試される可能性がある。
10月7日時点で、仮想通貨取引所デリビットに上場しているビットコインオプション市場において、短期コールオプションへの需要が非常に高いことが明らかになりました。この傾向は、11月8日に控えたアメリカ大統領選挙とその結果への影響を反映している可能性が高いと、分析プラットフォームのブロック・ショールズが追跡したデータから示唆されています。
一方、ウォール街のベンチマークであるS&P 500に連動する短期オプションは、プットオプションに偏っている。
ビットコインのコールオプションへの需要が高いことは、選挙期間中にはボラティリティが上昇し価格が上昇すると予想するトレーダーが存在していることを示唆しています。コールオプションは、購入者に不均等な利益をもたらし、価格上昇に対するヘッジや利益の獲得を可能にします。
S&P500のプットオプションは、価格下落に対する保護を提供するものであるため、下落のボラティリティに対する懸念を示唆している。 ただし、ポートフォリオマネージャーによるテールリスクヘッジなど、いくつかの理由により、インデックスオプションの歪みはプットオプションにバイアスがかかるのが一般的であることに留意しなければならない。
それでも、ビットコインとS&P500のオプションの乖離は、「何か大きなことが起こる前兆だ」と、ブロック・ショールズのCEO兼創設者であるイーモン・ガシエ（Eamonn Gashier）氏は述べている。
「BTCとS&P500の間の強い正の相関が崩れて負に転じるか、あるいはこれらの市場のどちらかが価格設定を誤っているか。ビットコインが株式から切り離されるのを目の当たりにするのか、あるいは、どちらかの市場のトレーダーが不意をつかれるところなのか、ということだ」と、ガシエ氏はCoinDeskに語った。
一部の暗号通貨トレーダーは、ボラティリティにポジションを取っている。
アメリカ大統領選挙のような２択のイベントに直面している際、価格変動の鈍さやボラティリティの低下に賭けることは、直感的には違和感を覚えるかもしれませんが、実際には一部のトレーダーがそのような戦略を採用しています。
暗号資産の流動性を提供する企業であるウィンターミュートによるデータによると、11月8日の選挙日に満期を迎えるオプションのインプライド・ボラティリティ（IV）は、デリビット取引されている際に、年率62%から55%に低下しています。この変化から、トレーダーがボラティリティに対して慎重な姿勢を取ろうとしている可能性が指摘されています。IVはオプションの需要に影響を受ける要素の一つです。
ウィンターミュートのOTC（相対取引）トレーダーであるジェイク・オストロフスキス氏は、トレーダーがボラティリティを売るためにストラングル（同一限月で異なる権利行使価格のコールオプションとプットオプションを組み合わせた取引）やストラドル（同一限月で同一の権利行使価格のコールオプションとプットオプションを組み合わせた取引）、ボラティリティスプレッドを利用していると述べ、「こうしたポジションの大部分は、6万5000ドルの行使価格の周辺で行われている」とCoinDeskに語った。
「これらの取引は全て、ボラティリティが低下することによって利益を得ています。つまり、最近の出来事がそうであるように、我々は予想よりも低いボラティリティに賭けているのです」とオストロフスキス氏は述べました。
ストラドルやストラングルの売りとは、原資産の価格が特定のレンジ内で安定すると予想される場合に、コール・オプションとプット・オプションの両方を売ることを指します。売り手はプレミアムを受け取り、もし価格が満期まで安定したレンジ内にとどまれば、プレミアムは保持されます。ただし、もしボラティリティが急増した場合、受け取ったプレミアムを上回る損失が発生する可能性があるため、これは経験豊富なトレーダー向けのリスクの高い戦略であり、豊富な資金力を持つことが求められます。
フィナンシャル・タイムズによると、S&P500とCBOEボラティリティ指数（恐怖指数：VIX）のトレーダーは、大統領選の接戦を受け、VIXコールオプションを通じてボラティリティの急騰に賭けている。
｜翻訳：CoinDesk JAPAN
｜編集：井上俊彦
｜画像：Shutterstock
｜原文：U.S. Election 2024: Bitcoin And S&P 500 Options Show Divergent Trends
- 「11月4日のアメリカ大統領選挙に対する楽観的な予想から、短期ビットコインオプション市場ではコールオプションが過剰に売られています。」
- ブロック・ショールズが追跡しているデータによると、S&P 500オプションはそうではないことを示唆しており、一部の暗号資産トレーダーは「ボラティリティを売っている」という。
ビットコイン（BTC）が通常、S&P500と足並みを揃えて動くという考え方は、今では一般的に受け入れられている。しかし、オプション市場の価格動向が相反する傾向を示していることから、アメリカの大統領選挙を前に、この正の相関関係が試される可能性がある。
10月7日時点で、仮想通貨取引所デリビットに上場しているビットコインオプション市場において、短期コールオプションへの需要が非常に高いことが明らかになりました。この傾向は、11月8日に控えたアメリカ大統領選挙とその結果への影響を反映している可能性が高いと、分析プラットフォームのブロック・ショールズが追跡したデータから示唆されています。
一方、ウォール街のベンチマークであるS&P 500に連動する短期オプションは、プットオプションに偏っている。
ビットコインのコールオプションへの需要が高いことは、選挙期間中にはボラティリティが上昇し価格が上昇すると予想するトレーダーが存在していることを示唆しています。コールオプションは、購入者に不均等な利益をもたらし、価格上昇に対するヘッジや利益の獲得を可能にします。
S&P500のプットオプションは、価格下落に対する保護を提供するものであるため、下落のボラティリティに対する懸念を示唆している。 ただし、ポートフォリオマネージャーによるテールリスクヘッジなど、いくつかの理由により、インデックスオプションの歪みはプットオプションにバイアスがかかるのが一般的であることに留意しなければならない。
それでも、ビットコインとS&P500のオプションの乖離は、「何か大きなことが起こる前兆だ」と、ブロック・ショールズのCEO兼創設者であるイーモン・ガシエ（Eamonn Gashier）氏は述べている。
「BTCとS&P500の間の強い正の相関が崩れて負に転じるか、あるいはこれらの市場のどちらかが価格設定を誤っているか。ビットコインが株式から切り離されるのを目の当たりにするのか、あるいは、どちらかの市場のトレーダーが不意をつかれるところなのか、ということだ」と、ガシエ氏はCoinDeskに語った。
一部の暗号通貨トレーダーは、ボラティリティにポジションを取っている。
アメリカ大統領選挙のような２択のイベントに直面している際、価格変動の鈍さやボラティリティの低下に賭けることは、直感的には違和感を覚えるかもしれませんが、実際には一部のトレーダーがそのような戦略を採用しています。
暗号資産の流動性を提供する企業であるウィンターミュートによるデータによると、11月8日の選挙日に満期を迎えるオプションのインプライド・ボラティリティ（IV）は、デリビット取引されている際に、年率62%から55%に低下しています。この変化から、トレーダーがボラティリティに対して慎重な姿勢を取ろうとしている可能性が指摘されています。IVはオプションの需要に影響を受ける要素の一つです。
ウィンターミュートのOTC（相対取引）トレーダーであるジェイク・オストロフスキス氏は、トレーダーがボラティリティを売るためにストラングル（同一限月で異なる権利行使価格のコールオプションとプットオプションを組み合わせた取引）やストラドル（同一限月で同一の権利行使価格のコールオプションとプットオプションを組み合わせた取引）、ボラティリティスプレッドを利用していると述べ、「こうしたポジションの大部分は、6万5000ドルの行使価格の周辺で行われている」とCoinDeskに語った。
「これらの取引は全て、ボラティリティが低下することによって利益を得ています。つまり、最近の出来事がそうであるように、我々は予想よりも低いボラティリティに賭けているのです」とオストロフスキス氏は述べました。
ストラドルやストラングルの売りとは、原資産の価格が特定のレンジ内で安定すると予想される場合に、コール・オプションとプット・オプションの両方を売ることを指します。売り手はプレミアムを受け取り、もし価格が満期まで安定したレンジ内にとどまれば、プレミアムは保持されます。ただし、もしボラティリティが急増した場合、受け取ったプレミアムを上回る損失が発生する可能性があるため、これは経験豊富なトレーダー向けのリスクの高い戦略であり、豊富な資金力を持つことが求められます。
フィナンシャル・タイムズによると、S&P500とCBOEボラティリティ指数（恐怖指数：VIX）のトレーダーは、大統領選の接戦を受け、VIXコールオプションを通じてボラティリティの急騰に賭けている。
｜翻訳：CoinDesk JAPAN
｜編集：井上俊彦
｜画像：Shutterstock
｜原文：U.S. Election 2024: Bitcoin And S&P 500 Options Show Divergent Trends
