12月の第3週におけるビットコインの価格が15%下落し、その下落率は8月以来最大となりました。専門家は、この価格下落を世界的なマクロ経済要因の影響によるものと考え、これらの要因が強まればビットコイン価格がさらに下落する可能性があると警告しています。
しかし、ビットコインはマクロ経済の悪影響を打ち消す内部要因を備えている場合もある。
世界の流動性、過去2か月で急落
“The Kobeissi Letter”によると、ビットコイン価格は歴史的にグローバルマネー供給量（Global M2）と10週間の遅れて相関する傾向があります。直近2ヶ月で、Global M2は4.1兆ドル減少していますので、この傾向が続くとビットコイン価格がさらに下落する可能性が考えられます。
「グローバルM2とは、現金を含む金融資産の総量であり、M1（現金および預金）や定期預金、その他流動性資産も含まれる。この指標は、世界経済における重要なバロメーターであり、Global M2の変動は株式市場や仮想通貨市場に影響を及ぼすことが一般的である。」
「10月にグローバルマネーサプライが108.5兆ドルの新記録を樹立した際、ビットコイン価格は108,000ドルの過去最高値に到達しました。しかし、過去2ヶ月にマネーサプライは4.1兆ドル減少し、104.4兆ドルに減少し、昨年8月以来の最低額となりました。この関連が引き続き有効であれば、数週間以内にビットコイン価格は20,000ドルも下がる可能性があると予測されています。」- The Kobeissi Letter の予測。
1か月前、ビットコイン保管会社Theyaの成長担当者であるジョー・コンソルティは、同様の指標に基づいてビットコインの20%から25%の価格調整の可能性を警告していました。その予測が現実のものとなりつつある状況です。
「ビットコインについての研究責任者であるアンドレ・ドラゴシュも同様の見解を持っています。彼は、米国の流動性緊縮がビットコインに圧力をかけ続けると予測していますが、その流動性圧力の相殺要因として、ビットコインの増加する非流動供給に注目しています。」
非流動供給の増加は、ビットコインの希少性を強化し、需要と供給の関係に基づいて価格をサポートする可能性があります。
「ビットコインは現在、米国および世界の流動性が低下しているために生じるマクロ経済の逆風と、BTCの供給不足から生じるオンチェーン要因のバランスを保っています。最終的には、上昇トレンドを形成するオンチェーン要因が、下降トレンドをもたらすマクロ経済要因を上回る可能性が高いですが、これが2025年初頭にいくらかの波乱を引き起こす可能性があります（そしていくつかの魅力的な買いポイントを生む可能性もあります）。」 – アンドレ・ドラゴシュ氏コメント。
この記事が執筆された時点では、ビットコインの価格は約94,000ドルで取引されており、BeInCryptoのデータによると、週末に約6%下落した。
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