- 「ゴールドマン・サックスのデータによると、BTCの価格急騰は価格変動リスクを補うものとはならない」というふうに言い換えることができます。
- 「ゴールドのリスクを調整したリターンが比較的高いため、それが安全資産としての魅力を説明している。」
「ビットコイン（BTC）は今年に入って40%以上も値を上げ、主要な株価指数や固定利付証券、ゴールド（金）、そして最近上昇した原油をも凌ぐパフォーマンスを示しました。さらに、地政学的な緊張の高まりの影響も受けました。」
しかしながら、ゴールドマン・サックスが収集しているデータからは、ビットコインの素晴らしいパフォーマンスが絶対的な視点で見ても、そのボラティリティを相殺するには不十分であることが示されています。
ビットコインの今年のボラティリティに対するリターン比率は10％を下回り、金の調整済みリターンである20％の低下幅が大きいです。この比率は、投資がリスク/ボラティリティ単位毎に生み出すリターンを示しています。金の価格は実質的に28％上昇しています。
実際、ゴールドマン・サックスの10月7日付の「Oil on the boil（煮えたぎる原油）」と題されたメモのチャートによると、イーサリアム（ETH）、日本のTOPIX、S&P GSCI商品指数エネルギー＆メタルは、ボラティリティに対するリターン比率がビットコインよりも低い成長重視型投資であることが示されている。
この比較的低いリスク調整後のパフォーマンスからは、ビットコインがゴールドのような安全資産とはなり得ないと考える暗号資産に懐疑的な人々の長年の見解が裏付けられている。
「先週、イランがイスラエルにミサイルを発射したことで中東の緊張が高まり、その結果、株式市場と共にゴールド価格が上昇し、一方でビットコイン価格が急落した理由についても説明できます。」
「リスクを調整した後のリターンが低いため、方向性への賭けは魅力を欠くが、伝統的な金融機関の投資家がビットコインの「現物保持＋先物契約アービトラージ」を好む理由は理解できる。このアービトラージ戦略により、トレーダーは価格変動リスクを回避しつつ、現物市場と先物市場の価格差から利益を得ることができる。」
「ビットコインは1年間で40%上昇、しかしリスク調整リターンではゴールドが勝利」
- 「ゴールドマン・サックスのデータによると、BTCの価格急騰は価格変動リスクを補うものとはならない」というふうに言い換えることができます。
- 「ゴールドのリスクを調整したリターンが比較的高いため、それが安全資産としての魅力を説明している。」
「ビットコイン（BTC）は今年に入って40%以上も値を上げ、主要な株価指数や固定利付証券、ゴールド（金）、そして最近上昇した原油をも凌ぐパフォーマンスを示しました。さらに、地政学的な緊張の高まりの影響も受けました。」
しかしながら、ゴールドマン・サックスが収集しているデータからは、ビットコインの素晴らしいパフォーマンスが絶対的な視点で見ても、そのボラティリティを相殺するには不十分であることが示されています。
ビットコインの今年のボラティリティに対するリターン比率は10％を下回り、金の調整済みリターンである20％の低下幅が大きいです。この比率は、投資がリスク/ボラティリティ単位毎に生み出すリターンを示しています。金の価格は実質的に28％上昇しています。
実際、ゴールドマン・サックスの10月7日付の「Oil on the boil（煮えたぎる原油）」と題されたメモのチャートによると、イーサリアム（ETH）、日本のTOPIX、S&P GSCI商品指数エネルギー＆メタルは、ボラティリティに対するリターン比率がビットコインよりも低い成長重視型投資であることが示されている。
この比較的低いリスク調整後のパフォーマンスからは、ビットコインがゴールドのような安全資産とはなり得ないと考える暗号資産に懐疑的な人々の長年の見解が裏付けられている。
「先週、イランがイスラエルにミサイルを発射したことで中東の緊張が高まり、その結果、株式市場と共にゴールド価格が上昇し、一方でビットコイン価格が急落した理由についても説明できます。」
「リスクを調整した後のリターンが低いため、方向性への賭けは魅力を欠くが、伝統的な金融機関の投資家がビットコインの「現物保持＋先物契約アービトラージ」を好む理由は理解できる。このアービトラージ戦略により、トレーダーは価格変動リスクを回避しつつ、現物市場と先物市場の価格差から利益を得ることができる。」
「ビットコインは1年間で40%上昇、しかしリスク調整リターンではゴールドが勝利」
