- 「主要な指標が示すところでは、暗号資産市場への流動性の純流入が鈍化しています。」
- AIやリスク資産の分野でリードするNvidiaの価格上昇トレンドが鈍化している。
ビットコイン（BTC）は9万ドルから10万ドルの範囲内で3週目に突入し、12月5日に一時的に6桁台まで上昇したものの、それ以外では大きな変動は見られない。
「この揺れ動く価格の変動により、トレーダーたちの意気消沈が引き起こされたかもしれませんが、上昇を妨げている要因は2つ存在しています。」
まず、暗号資産市場への流動性の供給が減少し、それによって強気相場が抑制されています。
「10倍リサーチが調査しているデータによると、市場流動性のインパクト指数の週次変化率は、ステーブルコインの発行、BTC現物ETFへの流入、先物市場のパラメータの変化を追跡しています。先月初めに150億ドルを超える高水準から、現在は70億ドルを切り半分以下の1兆500億円にまで減少しています。」
12月11日に、10xリサーチの創設者であるマーカス・ティーレン氏は、ビットコインが10万ドル以上の水準を維持できずに苦戦している理由の一部を説明する可能性があると顧客向けにメモで述べました。この流動性の伸びの鈍化がその理由に一役買っているかもしれません。
最近の流動性指標は、BTCの価格と逆の方向に動いており、より低い水準を示しています。
「ステーブルコインは、米ドルなどの国の通貨に固定された仮想通貨であり、暗号資産の取引や保有において広く利用されています。一方、ETFは、暗号資産を実際に所有せずにその価値変動にエクスポージャーをしたい投資家にとって便利な選択肢です。同様に、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）の現金決済先物取引も同様の利点があります。」
多くの専門家が見逃しているもう1つの理由は、世界最大のチップメーカーであるNvidiaの株価上昇トレンドの鈍化です。ChatGPTが2022年後半に登場して以降、NvidiaはAIやリスク資産全般の先行指標として注目されるようになりました。
ビットコイン（BTC）とNVIDIAは2022年後半に価格が最低値を記録し、その後、強い正の相関関係が確認されています。ただし、BTCが夏の期間にNVIDIAの上昇に追いつけなかったのは、供給過剰の懸念が影響しました。記事執筆時点における両者の3カ月間の相関関係は0.6となっています。
TheMarketEarのアナリストは、アメリカ大統領選挙後に急騰し、7万ドルから10万ドルまで上昇したビットコインが、エヌビディアに追いついたと見ています。
“TheMarketEarのアナリストは、顧客向けのメモで、「同等の心理を持っている。勝者は勝者を好む。BTCはエヌビディアに『追いついた』。両者には共通点がほとんどないが、心理的には似たような動きをしている」と述べました。さらに、エヌビディアは今年、過去5年間でBTCを上回るパフォーマンスを示した数少ない銘柄のひとつであると付け加えました。”
TradingViewのデータによると、今年BTCが130%上昇した一方で、エヌビディアは172%上昇しているという情報があります。
「しかし、エヌビディアの価格は11月中旬以降に勢いを失い、現在では「ヘッド・アンド・ショルダーズ（三尊）」として知られる弱気な反転パターンを示しています。さらに、Market Chameleonによると、今現在の1年間のプットコールスキューは、コールとプットが同等の価格で取引されており、年初に見られた強いコール（強気）バイアスとは対照的に、中立的な見解を示しています。」
「それにもかかわらず、強気の過熱は暗号資産市場から排除されつつあると、12月10日のCrypto Daybook Americasで指摘されました。市場がより健全なレバレッジ水準に戻ったことで、BTCが再び10万ドルの大台に挑戦する可能性も考えられますが、その持続性は流動性の流入やより広範なリスク選好に左右される見通しです。」
「コインデスクジャパンによる編集：井上俊彦、画像提供：シャッターストック 原因あるいは要因としては、ビットコインの10万ドル突破が一時停止したのは主に流動性要因とNVIDIAの停滞した上昇による可能性が高い」
- 「主要な指標が示すところでは、暗号資産市場への流動性の純流入が鈍化しています。」
- AIやリスク資産の分野でリードするNvidiaの価格上昇トレンドが鈍化している。
ビットコイン（BTC）は9万ドルから10万ドルの範囲内で3週目に突入し、12月5日に一時的に6桁台まで上昇したものの、それ以外では大きな変動は見られない。
「この揺れ動く価格の変動により、トレーダーたちの意気消沈が引き起こされたかもしれませんが、上昇を妨げている要因は2つ存在しています。」
まず、暗号資産市場への流動性の供給が減少し、それによって強気相場が抑制されています。
「10倍リサーチが調査しているデータによると、市場流動性のインパクト指数の週次変化率は、ステーブルコインの発行、BTC現物ETFへの流入、先物市場のパラメータの変化を追跡しています。先月初めに150億ドルを超える高水準から、現在は70億ドルを切り半分以下の1兆500億円にまで減少しています。」
12月11日に、10xリサーチの創設者であるマーカス・ティーレン氏は、ビットコインが10万ドル以上の水準を維持できずに苦戦している理由の一部を説明する可能性があると顧客向けにメモで述べました。この流動性の伸びの鈍化がその理由に一役買っているかもしれません。
最近の流動性指標は、BTCの価格と逆の方向に動いており、より低い水準を示しています。
「ステーブルコインは、米ドルなどの国の通貨に固定された仮想通貨であり、暗号資産の取引や保有において広く利用されています。一方、ETFは、暗号資産を実際に所有せずにその価値変動にエクスポージャーをしたい投資家にとって便利な選択肢です。同様に、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）の現金決済先物取引も同様の利点があります。」
多くの専門家が見逃しているもう1つの理由は、世界最大のチップメーカーであるNvidiaの株価上昇トレンドの鈍化です。ChatGPTが2022年後半に登場して以降、NvidiaはAIやリスク資産全般の先行指標として注目されるようになりました。
ビットコイン（BTC）とNVIDIAは2022年後半に価格が最低値を記録し、その後、強い正の相関関係が確認されています。ただし、BTCが夏の期間にNVIDIAの上昇に追いつけなかったのは、供給過剰の懸念が影響しました。記事執筆時点における両者の3カ月間の相関関係は0.6となっています。
TheMarketEarのアナリストは、アメリカ大統領選挙後に急騰し、7万ドルから10万ドルまで上昇したビットコインが、エヌビディアに追いついたと見ています。
“TheMarketEarのアナリストは、顧客向けのメモで、「同等の心理を持っている。勝者は勝者を好む。BTCはエヌビディアに『追いついた』。両者には共通点がほとんどないが、心理的には似たような動きをしている」と述べました。さらに、エヌビディアは今年、過去5年間でBTCを上回るパフォーマンスを示した数少ない銘柄のひとつであると付け加えました。”
TradingViewのデータによると、今年BTCが130%上昇した一方で、エヌビディアは172%上昇しているという情報があります。
「しかし、エヌビディアの価格は11月中旬以降に勢いを失い、現在では「ヘッド・アンド・ショルダーズ（三尊）」として知られる弱気な反転パターンを示しています。さらに、Market Chameleonによると、今現在の1年間のプットコールスキューは、コールとプットが同等の価格で取引されており、年初に見られた強いコール（強気）バイアスとは対照的に、中立的な見解を示しています。」
「それにもかかわらず、強気の過熱は暗号資産市場から排除されつつあると、12月10日のCrypto Daybook Americasで指摘されました。市場がより健全なレバレッジ水準に戻ったことで、BTCが再び10万ドルの大台に挑戦する可能性も考えられますが、その持続性は流動性の流入やより広範なリスク選好に左右される見通しです。」
「コインデスクジャパンによる編集：井上俊彦、画像提供：シャッターストック 原因あるいは要因としては、ビットコインの10万ドル突破が一時停止したのは主に流動性要因とNVIDIAの停滞した上昇による可能性が高い」
