CMEのビットコイン・フライデー先物はイベント駆動取引に最適です。

「イベントを情報源として取引するトレーダーは、CMEのビットコイン・フライデー先物（BFF）を利用してターゲット戦略を展開することが可能です。」
「週次の満期設定により、現物価格との差異が制限され、ロールオーバーコストの上限が定められるため、収益性が向上します。」

CMEの金曜日満期のビットコイン先物取引は、アメリカの主要経済指標発表に賭けるトレーダーにとって最適だとCFベンチマークスのCEO、スイ・チョン氏が説明し、最近開始された先物取引のパフォーマンスについて説明しました。

CMEは、個人投資家が使いやすくするため、証拠金要件を低く抑えた1BTCの50分の1のサイズの毎週金曜日満期の先物契約（BFF）を9月30日に上場しました。このビットコイン・フライデー先物契約は、ニューヨーク時間の毎週金曜日午後4時に決済され、Bitcoinの基準価格を表すCFベンチマークスの派生商品であるBitcoin Reference Rate – New York（BRRNY）に基づいています。新しい契約はニューヨーク時間木曜日の午後6時に上場され、市場参加者は直近の2回の金曜日を満期とした取引を行うことができます。

この暗号資産（仮想通貨）先物取引は初日に2つの契約週間で3万1000件以上の契約を達成し、世界的なデリバティブ取引所の歴史上、最も成功した立ち上げとなりました。

「『月契約は4週間にわたる様々なイベントに左右されるのに対し、週契約ではアメリカのマクロデータ発表など特定のイベントに対するビットコインの反応を通じて、投資家が明確な意見を示すことができる』と、チョン氏はCoinDeskへのインタビューで述べました。」

2020年の新型コロナウイルス感染拡大によるビットコインの急落後、ビットコインはマクロ資産として注目されるようになり、短期トレーダーや投機家たちはアメリカの月次インフレ率や非農業部門雇用者数など重要なニュースやデータの発表に連動して取引を行うように変化しました。

金曜日満期の先物取引は、スポット価格との差が小さく、ロールオーバーコストが低いため、イベントに基づいて取引を行うトレーダーには、より的確な取引戦略を立てることができるというメリットがあります。

「短期間のため、先物と現物価格の差が狭まり、月次標準およびマイクロ先物契約よりもプレミアムが低くなります。低いプレミアムは、コンタンゴ・ブリード（差し迫った満期から次の満期までのポジション移動に伴うコスト）が、期間が長い契約よりも比較的少ないことを示し、収益性が向上するということです。」

チョン氏によると、週次契約は時間的に短いため、月次契約と比較して価格差が一般的に低くなり、個人投資家にとっては分析が容易になると述べています。

「チョン氏は、アメリカの市場に上場しているビットコイン現物ETF（上場投資信託）の日々の資産価値（NAV）の計算が、BFFの満期とBRRNYのほとんどに基づいて行われていることで、市場の流動性を向上させる効果があると指摘した。流動性が向上することで、大口の注文を安定した価格で執行しやすくなり、価格の発見メカニズムがより効率的に動作するという利点が得られる。」

規制のないオフショアの取引所では、一般投資家はスポット市場と価格を同一視する永続的先物契約を好んで取引します。このような取引所では、トレーダーが8時間ごとに支払う資金調達料がありますが、これらの手数料は非常に変動が激しく、不確実性と予測不可能性の側面もあります。

「CoinDesk JAPANが報じたところによれば、CMEのビットコイン・フライデー先物取引はニューストレーダーに最適とされています。この情報はCF Benchmarksによるものです。編集は井上俊彦氏が担当し、画像はShutterstockから提供されました。」

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