「経済の知識がある方なら、一度は「インフレーション」という言葉を耳にしたことがあるでしょう。一般的にネガティブな意味で使用され、通貨の購買力が減少する現象を指します。しかし、実際には、インフレーションとは何か、そして暗号資産がそれにどのように対処するのかについてご紹介します。なぜインフレーションが発生するのか、そして暗号資産がどのようにその影響を受けるのかをご説明します。」
インフレーションとは何か？
一般的に、インフレーションとは、通貨の購買力の低下に伴い、商品やサービスの価格が上昇する現象を指します。インフレーションには、3つのタイプが存在し、それぞれ時間と共に価格が緩やかに上昇します。これらのタイプは、デマンド・プル・インフレーション、コスト・プッシュ・インフレーション、ビルト・イン・インフレーションです。それぞれを詳しく見ていきましょう。
ディマンド・プル・インフレ
この種のインフレーションでは、貨幣の供給と商品・サービスの需要とのバランスが崩れることになります。具体的には、商品の需要が国の輸入能力や望まれる製品の生産可能量を上回る状況が発生した際に発生します。それが起こると、該当製品の価格が上昇し、消費者の購買力が減少してしまいます。逆の例としては、政府が経済の需要を上回るスピードで通貨を印刷する場合が考えられます。生産量の拡大に見合わない貨幣供給の拡大は、通貨の各単位の価値を減少させ、再び購買力を低下させます。
コスト・プッシュ・インフレ
このタイプインフレでは、商品の基礎的なコストが上昇するために価格が上がります。例えば、何らかの理由で木材のコストが上昇したとします。すると、木材から作られる製品のコストも上昇します。企業が損失をただ吸収することは稀であり、そのため通常は消費者にそのコストが転嫁されます。ここでも、通貨の単位あたりの一般的な購買力が低下します。このタイプのインフレーションは、経済のすべての部分に同時に影響を及ぼす可能性は低いですが、基礎的な商品が石油のようなものであれば別です。石油価格は他のほとんどの商品の価格に影響を与えます。なぜなら、石油価格の上昇は燃料コストの上昇を意味し、それはほとんどすべての輸送される商品に影響を与えるからです。
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ビルト・イン・インフレ
このモデルでは、国が不可避なインフレーションを考慮に入れ、生産の増加によって支えられた賃金の上昇でそれに対抗します。成功すれば、多くの人々の生活水準をほぼ一定に保つバランスが達成されます。しかし、バランスが少しでも崩れると、賃金と価格のスパイラルが起こる可能性があります。このシナリオでは、賃金の上昇が消費者の収入増加につながり、その結果、商品の需要が増加します。同時に、賃金を上げるための企業の追加コストが商品の価格上昇に転嫁され、時間が経つとさらに高い賃金の要求を生み出します。これが抑制されないと、1か月で通貨の平均購買力が50％以上低下するハイパーインフレーションにつながる可能性があります。最近の明確な例として、ベネズエラでは2016年から2019年の間にインフレーションが5379万8,500％上昇しました。
「インフレには否定的なイメージがありますが、暗号資産はどんな有益性があるのでしょうか？」
「先述の通り、適切に管理されたインフレーションは必ずしも良いことではないというわけではありません。ただし、多くの政府が適切なバランスを見つけることに苦労している実情があります。市民はこれに対抗するために、主に株式や貴金属などのさまざまな投資手段を選択肢として持っています。一般的に、これらの投資は特定の通貨の購買力が低下しても価値を保つ傾向があります。投資家は通貨が安定するのを待つか、必要に応じて資産を別の通貨に移すことができます。」
「この状況下では、暗号資産が輝くポテンシャルが見られます。それぞれのデジタル資産が異なる特性を持っていますが、ビットコインのように供給量が固定された通貨はデフレーションの可能性があります。ビットコインは2100万BTCしか採掘されず、その一部は日々失われているため、供給量がますます希少となり、価値が上昇するように設計されています。他のプロジェクトでも供給上限が固定されたものが存在し、需要は不確実ですが、同じ論理が適用されます。つまり、需要がある限り、供給が減少するに従い、より価値が高まることが期待されます。」
ただし、人々が自らの法定通貨を全てデジタルアセットに投じる前に留意すべき点が幾つかあります。1つは、ビットコインのようなデフレ原則は総供給量に制限のあるプロジェクトにのみ適用されるということです。例えば、イーサリアムのような上限のないオープンエンドのプロジェクトは、法定通貨と同様に機能します。これは、その資産に価値がないということではなく、新しいコインの生成を抑制し、インフレを適度なレベルに保つためのバランスが必要であるという意味です。
もう1つのポイントは、暗号資産は伝統的な金融システムに比べて魅力的な利点を提供しますが、まだ新興技術であるということです。暗号資産が法定通貨の供給を成功裏に置き換え、日常的な価値の移転として機能できることはまだ証明されていませんが、大きな期待があります。また、この分野には非常に多くのユニークなプロジェクトが存在するため、これらのすべてが成功し、需要や価格の上昇を見込むことはほぼ保証できません。現在の暗号資産の王者であるビットコインでさえ、今後5年、10年、20年で世界的に採用される保証はありません。まだ存在しないプロジェクトが2050年までにグローバルな通貨になる可能性も十分に考えられます。これはすべて推測ですが、それがポイントです。多くのデジタル資産が価値の増加を目指して設計されていますが、まだ何も保証されていません。
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結論
「仮想通貨は、新しい金融システムを創りたいという志から生み出され、その目標達成に向けて進んでいる可能性がある。同時に、法定通貨のインフレーションに対する避難手段として機能している資産が多数存在している。しかしながら、すべての投資家は自身で調査を行い、自己の判断に従って決断すべきである。多くの人々が、これらの投資が国の通貨を所有するよりも大きなリターンをもたらすことを発見しているが、仮想通貨の未来はなお見えなく、20年後のビットコインの価値がどうなるかは誰にも分からない。」
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