「メタプラネットとはビットコイン投資を行うためのプラットフォームです。」

「メタプラネットは、日本における唯一の「ビットコイン・トレジャリー企業」として、積極的にビットコイン（BTC）を購入・保有する方針を取っています。同社は2024年4月に「ビットコイン・スタンダード」を採用し、企業資産の大部分をBTCに変換することで、長期的な価値保存手段として利用する計画を立てました。この戦略に基づいて、株式や社債の発行を行いつつBTCを増やし続け、株主価値を最大化することを目指す経営モデルを確立しています。」

この論文では、メタプラネットの戦略、資金調達、ビットコイン市場との相互関係、リスク要因、今後の展望について詳しく説明します。

メタプラネットとは？

日本の投資会社であるメタプラネットは、従来は不動産や企業への投資を主軸としていましたが、最近ではビットコイン（BTC）を主要な資産として保有する方針に転換しました。同社は、アメリカのマイクロストラテジー（MicroStrategy）と同様に、ビットコインを長期的に保有する戦略を採用しており、日本市場では「ビットコイン関連株」として注目を集めています。特に2024年におけるビットコイン価格の上昇に伴い、同社の株価も急騰し、暗号資産市場において一定の影響力を持つ企業の一つとなっています。

企業の歴史と経営陣

「メタプラネットは、かつて不動産やホテル業界に従事していましたが、2024年にビットコインを資産として保有する企業に業態転換しました。」

主要経営陣一覧

• 「Simon Geroovich氏（CEO）」
• 阿部好見氏（取締役兼COO）
• 貴久イクルミ氏（CFO）

主要戦略投資家

• 「MMXX Venturesは、デジタル資産分野に特化したプライベート投資会社です。

  また、中小企業の株式市場への投資も行っています。」

• UTXO管理

  仮想通貨ビットコインに特化した資産管理を行う投資ファンドです。

  「Bitcoin Ecosystem Fund」や「210k Capital」などを運用し、ビットコイン市場に参入しています。

メタプラネットの企業戦略

ビットコイン・トレジャリー戦略

「メタプラネットは、日本企業として初めて「Bitcoin Treasury Company」として自己を位置づけ、企業資産の大部分をビットコインに変換する戦略を採用しています。この戦略の目的は以下のとおりです。」

• “BTCをデジタルゴールドとして活用することで、日本円の価値が長期間下がるリスクを回避します。”
• 「BTCを保有し、株式や社債の発行を通じて資本市場から資金を調達し、その資金を使ってビットコインを購入します。」
• 「BTCイールド（Bitcoin Yield）の最大化を目指し、1株当たりのビットコイン保有量の増加率を重要な指標として採用し、株主価値の向上をKPIとして追求します。」

BTCイールドとは？

メタプラネットのビジネス戦略の要となる概念が「BTCイールド（Bitcoin Yield）」です。これは、企業が発行済み株式の完全希薄化後に保有しているビットコインの増加率を示す指標であり、企業の成長を評価する際の主要なKPIとして注目されています。

「BTCの収益率計算方法は次のとおりです。」

• 「ビットコインの保有量を完全な希薄化後の発行株式数で割った比率の増加は、投資家にとっての価値向上の指標となります。」

「2024年のビットコインの利回り推移は次のようになります。」

• Q2 → Q3：41.72%増加
• Q3 → Q4：309.84%増加

「同じ計画に基づいて、株の希釈を大幅に上回る速さでBTCを獲得し、1株当たりのBTC保有量を増やすことに成功しています。」

「関連記事：2025年にビットコインは価値暴落する可能性があるか？」

メタプラネットの資金調達戦略

21ミリオン計画

「2025年に、メタプラネットは「21ミリオン計画」を発表し、1166億円の資金調達を実施しました。この資金の使途は、以下のようになります。」

「当ファンディングラウンドは、2026年末までに最大21000BTCを調達することを目標とし、その達成を計画しています。」

新株予約権の発行

• 「発行数量: 21,000,000個（希薄化率53.6%）」
• 調達総額は、1,166億円であり、1株を5,555円で行使することになります。
• 「有効期間：2025年2月18日から2027年2月17日まで」

「株価を影響させずに資金調達を促進するために、新株予約権を発行する仕組みとなっています。」

関連ニュース：メタプラネット社が2025年末までにビットコイン1万枚を取得することを目標とする

2024年のビットコイン取得データ

• 1,761.98BTCを208.7億円で購入しました。
  平均購入価格は1BTCあたり11,846,002円です。

メタプラネットのリスク

「メタプラネットのビットコイン投資戦略には、莫大な成長余地があるが、同時にいくつかの重要なリスクも付きまとう。特に、ビットコイン価格の変動や企業の財務状況がもたらす影響は無視できない。」

債務超過のリスク

「メタプラネットはマイクロストラテジーと同じく、ビットコインを財務戦略の中心に据えておりますが、ビットコインの価格が77%下落し、1BTC＝190万円以下になると、債務超過のリスクが生じるかもしれません。このような状況になると、次のような影響が考えられます。」

• 「財務状態が悪化し、投資家の信用が揺らぐ」
• 株価が急落し、株主価値が大幅に下がる
• 上場廃止や企業の存続リスクが高まる

ビットコイン市場は価格変動が激しく、これまでに1年間で70%以上の価格下落が発生したこともあります。このため、ビットコイン価格の急落は企業にとって重大なリスク要因となります。

「関連記事：マイクロストラテジー社の株価とビットコインの価格の関連性」

株式の希薄化

「2025年に発表された「21ミリオン計画」による新株予約権の発行によって、希薄化率が53.6%に達する可能性がある。その結果、1株あたりの価値が減少するリスクが生じる可能性がある。」

「株式の希薄化が進む場合には、以下のような影響が予想されています。」

• 「親株主の持ち株比率が減少し、利益が散在する」
• 株価が下落する可能性が高まる
• 新しい投資家を引き寄せるためには調整が必要になる。

ただし、メタプラネットは「BTCイールド」の増加により、株式希薄化の影響を最小限に抑える方針を示しています。

ビットコインETF承認のリスク

日本においては現時点ではビットコインETFの認可が得られていませんが、将来的には認可される可能性があります。もしビットコインETFが日本で認可された場合、メタプラネットの株式を購入するモチベーションが低下する恐れがあります。

• 投資家はビットコインETFを利用することで、税制上のメリットを享受しながらビットコインへの投資が可能となります。
• 「メタプラネット株を購入する利点が低下する」
• 株価の下落につながる可能性がある

“日本では今の段階ではビットコインETFの認可には法改正が必要とされていますが、将来的にはその可能性があるため、企業は戦略の調整が求められるかもしれません。”

「フランクリン・テンプルトンとSBIが共同で提出したビットコインETFが日本初の承認へ向けて動き出す」

ビットコインETFとメタプラネットの比較

ビットコイン・ホテルの詳細

「メタプラネットは、東京・五反田にある「ホテルロイヤルオーク五反田」を「The Bitcoin Hotel」として再ブランドする計画を進めています。このホテルは、ビットコインを利用した新しい形態の宿泊施設として、以下の特長を備えています。」

ビットコイン・ホテルの主な特徴

• 「ビットコインを利用した支払いの導入

  宿泊料金やサービス代金の支払いにビットコインを使用できるようにする」

• 「暗号通貨教育イベントの開催

  宿泊者向けに暗号通貨の基本知識や最新情報を紹介するセミナーを開催します。

  」

• 「暗号通貨コミュニティの拠点

  暗号通貨好きや企業が集まるイベントスペースを提供し、交流を活発化させる。

このホテルのブランディング変更により、メタプラネットはリアルな空間でビットコインに関する教育と普及活動を行い、デジタルとリアルの架け橋となることを目指しています。

Bitcoin Magazine Japanを通じた教育の普及

メタプラネットは、ビットコインの啓蒙と普及を促進するために、「Bitcoin Magazine Japan」の独占ライセンスを取得しました。これにより、日本国内でのビットコイン認知度向上を目指し、正確かつ専門性の高い情報を提供しています。

「ビットコイン業界における著名なメディアである『ビットコイン・マガジン』は、BTCMedia社が主催する世界的なビットコインイベント「Bitcoin2024」を運営しています。メタプラネットは、その日本版を通じて、個人投資家から企業や金融機関まで多様な層に向けてビットコインの最新情報や分析を提供し、国内のビットコイン市場の成長をサポートしています。」

関連ニュース：メタプラネットがBitcoin Magazine日本版のローンチを行う

メタプラネットの成長と株価の推移

「最近、メタプラネットのビットコイン保有量と株価が急速に拡大しています。情報によると、同社はビットコインを積極的に購入していた数年間に、株主数が約5,000人から10倍以上に増加し、5万人を超えたそうです。2023年12月時点で1株約160円だったメタプラネットの株価は、1年後には3,500円を超え、時価総額は1,200億円になりました。」

ビットコイン保有量の推移

株主数の増加

株価の推移

これらの情報は、メタプラネットがビットコイン投資を通じて急速に拡大していることを示し、投資家の関心が高まっていることを示しています。さらに、彼は2025年1月に、世界最大の政府系ファンドであるノルウェー政府年金基金がメタプラネットの株式を0.55％保有していることを明らかにしました。その際、彼は次のように述べています：

ノルゲス銀行は、1.7兆ドルを超える運用資産を有し、また、マイクロストラテジーの株式（5億ドル以上の価値）を0.72％保有しております。この規模を考慮すると、今後、メタプラネットの保有割合が増加する可能性が高いと言えるでしょう。

サイモン・ゲロヴィッチ代表取締役｜メタプラネット

まとめ：今後のメタプラネットの動きに注目

「メタプラネットは、日本における唯一の企業であり、ビットコインを企業財務の中心に位置づけています。2024年以降、戦略を転換し、積極的にビットコインを購入し、株式や社債の発行を通じて資金を調達し、BTC保有量を急速に増やしています。」

「当社は、「BTCイールド」をビジネスのパフォーマンス評価の基準とし、1株あたりのビットコイン保有量を増やすことに注力しています。さらに、教育・メディア事業を通じた普及活動にも力を入れ、例えば「ビットコイン・ホテル」の開発や「Bitcoin Magazine Japan」の運営を行っています。ただし、ビットコイン価格の変動リスクや債務超過、株主価値の希薄化、そして国内規制の変化など、さまざまな課題に直面しています。将来的には、目標である21,000BTCの保有を達成し、世界のビットコイン保有企業トップ10にランクインできるかが注目されています。」

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