仮想通貨市場のベア相場は通常1年ほど続き、時には2年もかかることがあります。この状況は、供給が需要を上回り、価格が長期間にわたって下落することで引き起こされます。
2022年に起こった暗号通貨市場の深刻な弱気相場において、取引高が最も大きい暗号資産取引所の1つであるFTXが大規模な銀行取引停止処分を受けて破綻した。この暴落は波及効果をもたらし、複数のヘッジファンドや貸付プロトコルが破たんし、業界全体が深刻な低迷期に突入した。
ベアマーケット心理学の説明
「最近、仮想通貨市場が再び弱気相場に転換する可能性が取り沙汰されています。ビットコイン（BTC）が3月に7万3750ドルを記録して以来、多くの仮想通貨が苦戦しています。この価格の下落により、市場が再び長期的な下落トレンドに入るのではないかとの懸念が高まっています。」
「思いがけず、半減期前に発生したこの出来事は、市場に大きな影響を与えた。当時、暗号資産の価格は上昇基調を維持すると予想されていた。」
しかし、逆にBTCの価格は他の暗号通貨と同様に動き、停滞したり下落したり、誤ったブレイクアウトに巻き込まれたりしている状況となった。
「こうした事情から、一部の参加者は市場がベア市場に向かう兆候があるかもしれないと考えています。この可能性を判断するために、BeInCryptoは市場サイクル心理チャートを分析します。」
続きを読む弱気相場で儲ける方法
「図に示されているように、このチャートは全14段階を表しています。例えば、不信という段階は暗号資産が強気相場に移行し始める際の、弱気相場の終息を示しています。さらに、スリルや不安、陶酔、自己満足といった段階も含まれています。」
「2023年第1四半期ごろ、ビットコイン価格が着実に上昇し始めたことで不信感が広がったように見えます。一方、ETFの承認が予定されていた今年1月には、興奮の時期が訪れたと考えられます。」
「ユーフォリア（陶酔）期と思われる3月に、BTCや他の多くのアルトコイン、ミームコインがさまざまな高値に達した際に起きたと考えられる。最近の冷え込みは、このサイクルが自己満足と不安の狭間にあることを示唆している可能性がある。」
ビットコインの保有者は、ETHに関する問題にもかかわらず、下落に強く反対しています。
しかし、自己満足と不安の時期が誤った判断である可能性があるということを示唆しているのがGlassnodeの報告です。この報告によると、ビットコインを長期保有している投資家の売り圧力リスクを示す指標が重要な情報を提供しています。この指標は、以前の市場サイクルと比較して、利益確定のタイミングを測定するために使用されています。
「現時点において、比率は2021年のブルラン相場時の最高値を下回っており、ビットコインを長期保有している投資家たちが売却を控えている兆候が見受けられます。」
「この行動は、長期保有者が自信を持っていることを示唆しています。この点について、オンチェーン分析プラットフォームが次のように説明しています：」
“過去の高値を更新したサイクルと比較して、ビットコインネットワークの富を多く所有している人たちが、長期にわたって資産を保持していることを示しており、将来の高値を期待している可能性が高いことが示唆されています。”
もしもこれが事実であるなら、現時点ではまだ弱気相場が迫っているわけではなく、サイクルはまだ弱気の段階にある可能性があります。しかし、一部の市場参加者は、特にイーサリアム（ETH）など特定のアルトコインのパフォーマンスが低いことから、懐疑的な見解を続けています。
「2021年、ビットコインが史上最高値（ATH）を更新した後、イーサリアムもすぐに追随し、前回のピークを超えた。ただし、今回は、イーサリアムETFの導入があるにも関わらず、状況は先とは異なる。」
現在、ETHは2,657ドルで取引されており、過去最高値から45%下落しています。かつて多くの市場参加者は、アルトコインが8,000ドルから10,000ドルに達すると確信していましたが、現時点ではその予想は実現していません。
「ETHが持続的にパフォーマンスを落とし、弱気相場が迫るとの見方が強まる中、楽観的な予測が一部削がれています。ただ、BTCやETHを含むトップクラスの暗号通貨が最近分配期に入り、これが最近の価格調整に一因をなしたことを認識することが重要です。」
暗号資産の冬に向けてベアはまだ潜んでいる
“暗号市場参加者は、BTCの購入を遅らせているクジラたちに心配しているかもしれませんが、このような一時的な停滞は強気サイクルの典型です。しかしながら、正味未実現損益（NUPL）から読み取れるように、注意が必要です。”
NUPLは、投資家が収益を出したり損失を被ったりしているかを評価する指標です。NUPLが増加すると、多くの投資家がより高い利益を得ているということを示し、逆に値が減少すると、利益が減少していることを示します。
このインディケーターは、市場が弱気局面に入っているかどうかを判断するのに役立ちます。上昇すれば強気サイクルが進行していることを示し、逆に急激に低下すれば弱気相場の可能性が高まります。
「ビットコインの半減期に関する歴史を掘り下げる：押さえておくべきすべての情報」
「ビットコインのネットユニ実現利益率（NUPL）はプレス時点で0.46です。過去にこのNUPLレベルで下落が見られた際、BTCの価格が55,857ドルまで下落しました。同指標が同じレベルに達した前回の時点では、ビットコインの価格は42,576ドルまで下落しました。」
このため、現在の数値は暗号市場において重要なターニングポイントとなります。NUPLが低下を続け、0.40を割る場合、ベア（売り手）が市場を牛耳る可能性があります。CryptoQuantのアナリスト、Grizzly氏（仮名）によると、そのような状況下ではBTCは40,000ドルまで価格が下落するリスクがあるとのことです。
指数が継続的に下落すれば、市場を完全に支配する可能性があるベア市場が訪れるかもしれないと、グリズリー氏は予測しています。このようなシナリオでは、価格が4万ドル前後まで下落する可能性があると分析しています。
Trusted
Follow us on:
「X（ツイッター）：@yourdailyscrypt
Telegramのチャンネル：@thedailyscrypt 公式チャンネル」
免責事項 – Disclaimers
当サイトに掲載された情報は、誠意を持って作成されたものであり、一般的な情報提供を目的としています。当サイトの情報に基づいて行われる一切の行為については、読者自身の責任で行っていただくようお願い申し上げます。
