- 2024年第3四半期に、暗号資産（仮想通貨）に関連するベンチャーキャピタルは24億ドル（約3576億円、1ドル149円換算）を投資しましたが、前の四半期と比較して20％減少しました。
- 2023年よりも僅かに、業界に流れる資金が増加する見込みです。
- 高金利、暗号通貨ETF（上場投資信託）、そして2022年の影響により、投資家が暗号通貨業界から距離を置く傾向にある。
2024年における暗号資産関連のベンチャーキャピタルの動向は、特に第3四半期においては穏やかなものであった。
暗号資産投資会社であるギャラクシーデジタルが最新のレポートを公表しました。そのレポートによると、この四半期にベンチャーキャピタルは、478件の案件に合わせて24億ドル（約3576億円）を暗号資産関連のスタートアップに投資しました。この金額は、今年の第2四半期に比べて20％減少し、件数で17％減少しています。
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今年の第1四半期から第3四半期までに投資された総額が80億ドル（約1.2兆円）ということから、2024年に業界に流入する資金は、2023年の実績をほとんど上回らない見通しです。これらの数字は、2021年と2022年のものとは大きく異なり、当時は年間3000件の案件があり、業界は300億ドル（約4.5兆円）以上の資金を獲得していました。
暗号資産に特化したベンチャーキャピタルや、さまざまな投資を行うベンチャーキャピタルへの投資家の関心が減少していると、ギャラクシーデジタルのリサーチ総責任者であるアレックス・ソーン氏がCoinDeskに語った。ソーン氏は、機関投資家から資金を調達するベンチャーキャピタル自体を指しています。
要因は何か
なぜ関心が低いのか。ソーン氏によれば、金利の高さからベンチャーファンドの魅力が薄れ、暗号資産への露出を得る新たな手段として、ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）の現物上場投資信託（ETF）が提供されている。また、2022年に発生した業界の様々な崩壊は、まだ人々の記憶に新しい出来事であることは言うまでもない。
ソーン氏によると、ベンチャーキャピタリストは新しいファンドを設立するために必要な大規模な資金を調達することが困難であり、暗号資産関連のベンチャー投資市場が過密化している状況に至っていると述べました。
「しかし、ETFによる市場の急激な成長により、生き残った仮想通貨ベンチャーキャピタルの間で投資案件の流れに対する競争が激化し、企業価値の算定に関しては、起業家が主導権を握ることになると語った」と彼は付け加えました。
資金を手に入れられる状況なら、今が起業家になる絶好のチャンスだ、と彼は言った。
資金の配分
投資資金の大部分が、製品やビジネスモデルをまだ開発中の初期段階のスタートアップ企業に流れる傾向にあります。これらの企業は投資の85％を受け取る一方で、一般的には既によく知られた製品やブランドを持つ後期段階の企業はわずか15％の資金支援を受けることが多いです。
2023年には暗号資産関連企業の評価額が大幅に低下したが、2024年第2四半期には回復し、第3四半期には順調な推移を見せました。この時点で、プレマネー評価の中央値は2300万ドル（約34億円）で、平均の取引規模は350万ドル（約5.2億円）となっています。
暗号資産エコシステムの一部のセクターについては、他のセクターよりも高い関心を集めた。暗号資産取引所、レンディング、投資および取引のプラットフォームは、ベンチャーキャピタルからの18％にあたる4億6000万ドル以上（約685億円）を調達した。次に多かったのはレイヤー1関連のプロジェクトで約4億4000万ドル（約655億円）、続いてWeb3やメタバース関連のプロジェクトが約3億6000万ドル（約536億円）、インフラ関連プロジェクトが3億4000万ドル（約506億円）だった。一方、仮想通貨と人工知能（AI）を組み合わせたプロジェクトは約2億7000万ドル（約402億円）で、前四半期の5倍に上るとギャラクシーは指摘した。
「予想されることではありますが、投資額において米国が最も多くを占め、全体の56％を提供し、全案件の44％を占めました。英国は金額においては11％で大きく離れた2位となり、件数では6.8％で3位となりました。シンガポール勢は全体の7％、全案件の8.7％を占めました。」
この報告書によると、暗号資産に関連したベンチャーファンドからの資金調達が難航しており、8つの新規ファンドが調達した金額は1億4000万ドル（約208億円）に過ぎなかったという。年間視点から見ると、2024年は2020年以来、暗号資産関連のベンチャーキャピタルによる資金調達が最も低調な年となりそうだと報告されており、新規ファンドの数はわずか39件で、調達額は19億5000万ドル（約2900億円）で、過去の盛り上がりのあった2021年から2022年を大きく下回っていると述べられている。
「ギャラクシー・デジタルによると、暗号資産の投資がQ3に20％減少し、暗号VC市場は”冷めた”状況」という、T.Minamotoによる翻訳・編集を含む情報を元にしています。画像はShutterstockより提供されました。
