Related articles
- トークノミクスとは？
- トークンとは？
- トークンエコノミー
- ブロックチェーンプロジェクトにおける役割
- 主要な構成要素
- セキュリティトークン
- ユーティリティトークン
- ペイメントトークン
- トークンの配布
- トークンセール
- エアドロップと報酬
- ロックドロップ
- 投資家
- トークンの供給と価値
- 価格と市場のダイナミクス
- ユーティリティとガバナンス
- インセンティブと報酬
- 「プラットフォーム機能やサービスへの接続」
- なぜ暗号に関心を持つ必要があるのか？
- よくある質問
- 「トークノミクスとは何か？」
- 「暗号の例は何ですか？」
- 「トークノミクスの役割は何ですか？」
- 「トークノミクスのメリットは何ですか？」
- 「トークノミクスの構成要素は何ですか？」
「仮想通貨は、ランダムに名付けられたコインではなく、それぞれ独自のメカニズムを持つ自己持続型のミクロ経済を形成しています。トークノミクスは、プロジェクトのネイティブ仮想通貨の将来を決定するための様々な要因から成り立っています。この記事では、仮想通貨の実現可能性、ダイナミクス、潜在的な影響に関する洞察を提供します。本ガイドでは、トークノミクスの意味や、仮想通貨の供給と需要を決定する上での役割に焦点を当てて探求します。」
- トークノミクスとは？
- トークンエコノミー
- ブロックチェーンプロジェクトにおける役割
- “メインコンポーネントとしてのセキュリティトークン、ユーティリティトークン、およびペイメントトークン”
- 「投資家には、トークンの無料配布、トークンセール、エアドロップ、報酬ロックドロップがあります。」
- トークンの供給と価値
- 価格と市場のダイナミクス
- ユーティリティとガバナンス
- インセンティブと報酬
- なぜ暗号に関心を持つ必要があるのか？
- よくある質問
トークノミクスとは？
トークノミクスとは、”トークン”と”エコノミクス（経済学）”という2つの要素を組み合わせた言葉です。この概念に対して、多くの人々が異なる解釈をしていますが、一般的には、トークノミクスは暗号資産の経済モデルの研究と設計を指します。この概念には、トークンの発行、分配、ユーティリティ、およびガバナンスメカニズムが含まれます。
「デジタル通貨と経済学を組み合わせた「トークンエコノミクス」は、仮想通貨の経済構造を構築します。希少性、市場の需要、トークンの取引速度、およびインフレーションやデフレーションなどの要素が、トークン価格を複合的に形成し、市場全体の動向を左右します。トークノミクスの概念を理解するためには、ますますトークンというものを掘り下げてみることが必要です。」
「関連記事: 暗号資産の世界で言及されるトークノミクスとは？ 初心者投資家にも分かりやすく解説します」
トークンとは？
従来の金融システムにおいては、政府が法定通貨を発行し、金融政策を決定する権限を保有し、通貨が経済の中で交換手段として機能する仕組みが整備されています。
暗号資産において、トークンはデジタル通貨や所有権の表現であり、標準化された形式に変換されてブロックチェーンネットワーク上に記録されます。トークンは、ブロックチェーン上で発行される通貨の一種と考えることができます。
一般的に、人々は暗号資産トークンを用いて様々なプロジェクトの資金調達を行います。通常、彼らはICO（Initial Coin Offering）を行い、トークンを発行して流通させ、クラウドファンディングを通じて資金調達を行います。
「トークンは、あらかじめ設定された供給メカニズムに基づいて使用されます。通常、これには、固定供給量やスマートコントラクトを介して実装された発行アルゴリズムが含まれます。」
トークンエコノミー
「トークノミクスは、仮想通貨の発行と運営の全プロセスを含んでいます。プロジェクトのトークノミクスが、投資家がその妥当性や長期的な価値の可能性を判断する際に貴重な洞察を提供します。以下に挙げる要点は、トークンエコノミーにおいて重要な役割を果たします：」
- 「報酬付与：適切に設計されたトークンエコノミーは、参加者がネットワークに積極的に貢献し、流動性を提供し、採用を促進するために動機付けされる仕組みです。このチーム全体の取り組みは、時間とともにトークンの価値がゆっくりと上昇する可能性があります。」
- 「フェアな分配: これはトークンの公平な配布を確保し、特定の個人や組織が権力や富を独占することを防止します。」
「トークン経済に影響を及ぼす可能性のある要因として、以下のダイナミクスが挙げられます：」
- 「トークンバーンとバイバック：これらの手法は、トークンエコノミクスでよく採用され、トークンの価値に大きな影響を与える可能性があります。トークンバーンは、トークンを永久に流通から取り除き、供給を減らす効果があります。この供給の減少は、需要が一定であれば、トークンの希少性を高め、その価値の潜在的な増加につながります。」
- 「トークンのステーキングと報酬：これらは、ネットワークへの積極的な参加を促すための効果的なインセンティブとなります。ステーキングとは、一定期間トークンをロックし、取引の検証などのネットワークの運用に貢献することを指します。その結果、トークン保有者は追加のトークンや他の利益を受け取ることができます。」
- 暗号通貨の世界において、トークンの流動性と取引所の関係は非常に重要です。トークンが市場で成功するためには、取引所への上場が不可欠です。流動性の確保は、トークンの簡単な売買を通じて実現され、トレーダーに柔軟性やアクセス性を提供します。信頼性の高い取引所でトークンが取引されると、そのトークンは注目を集め、多くのトレーダーを惹きつけ、流動性が向上します。これはトークン全体の需要に寄与し、その価値を高める可能性があります。
ブロックチェーンプロジェクトにおける役割
「これらの機構は、創設者、開発者、投資家、ユーザーなど、さまざまな関係者の行動を調整する役割を果たします。それでは、確かなトークノミクスのフレームワークの主要な要素を詳しく見てみましょう。」
主要な構成要素
「暗号通貨には、主にユーティリティ、ペイメント、セキュリティの3つのタイプがあります。さらに、ステーブルコイン、DeFiトークン、NFTなどの人気のあるトークンタイプも存在します。今回は、主な3つのタイプに焦点を当てて詳しく説明します。」
セキュリティトークン
セキュリティトークンは、ブロックチェーン技術を活用して、リアルワールドの企業や資産の所有権や持分を表現するデジタル資産です。これらのトークンは、企業、信託、政府、または法的機関によって発行され、伝統的な証券と同様の機能を持ちます。
セキュリティトークンの例としては、Blockchain CapitalのBCAP、Sia Funds、VEVUなどがあります。これらのトークンは、投資家が安全かつ透明なブロックチェーンインフラストラクチャを通じて、ベンチャー企業や資産の一部所有権を保有することを可能にしています。
ユーティリティトークン
「ユーティリティトークンは、ブロックチェーンプロトコルにスムーズに組み込まれ、利用者にプロトコル内で提供される各種サービスへのアクセスを提供します。セキュリティトークンが投資目的で設計されているのに対し、ユーティリティトークンは主に各エコシステム内での支払い手段として機能します。」
「Decentraland（MANA）は、デセントラライズされた仮想世界で使用されるユーティリティトークンであり、主に、ゲーム内のLANDやその他の仮想アイテムを購入するために利用されます。もうひとつ注目すべきプロジェクトは、ApeCoin（APE）で、保有者にゲーム、イベント、サービスなどの独占的な機能にアクセスさせ、プロジェクトのガバナンス投票にも積極的に参加するよう促します。」
ペイメントトークン
ペイメントトークンは、セキュリティトークンまたはユーティリティトークンに分類されるかどうかに関係なく、暗号資産取引を容易にするために特別に設計されています。これらはビットコイン、ライトコイン、ビットコインキャッシュ、ソラナなどの代表的な暗号資産であり、支払い手段として利用されることがあります。
これらの暗号通貨は、伝統的な金融や銀行システムに不要な仲介者を介さず、商品やサービスの取引を可能にします。ただし、セキュリティトークンとは異なり、その通貨価値以外の追加的な有用性を持ちません。
「関連記事：暗号資産の基盤となるブロックチェーンの仕組みを易しく解説」
トークンの配布
「トークンの配布」とは、ブロックチェーンエコシステム内でトークンを配るプロセスを指し、しばしば創立者、投資家、貢献者、ユーザーなどの多様な関係者にトークンを割り当てることを含むことが一般的です。
「この分配プロセスは、あらかじめ決まった割り当てによって行われる場合もありますが、参加者数やプルーフ・オブ・ワーク、プルーフ・オブ・ステークなどの要素によって影響を受けることがあります。トークンを分配するためにはさまざまな方法が存在し、それは基盤技術やプロジェクト固有のニーズに応じて決定されます。以下は、分配方法の例です：」
トークンセール
トークンセールは、ブロックチェーンプロジェクトが資金調達を行うための方法です。これは、トークンを発行し、投資家に売却するプロセスであり、一般的な資金調達手段の一つです。この方法により、プロジェクトは開発費用を賄いながら、早期投資家にトークンを提供することができます。
最初のトークンセール（ICO）は、2013年7月にMastercoinが導入された際に実施された。その後、2014年に、分散型アプリケーション（dApps）に対応するブロックチェーンプラットフォームを提供するEthereumが登場し、投資家の注目を集めて1,800万ドルの資金調達に成功した。
エアドロップと報酬
「エアドロップとは、暗号資産プロジェクトが、特定のユーザーに対して無料でトークンを直接配布する手法の一つです。この方法は、ネットワーク効果の促進やプラットフォーム活動の活性化、コミュニティの形成などを実現するために広く利用されています。プロジェクト開発者は大量のトークンを獲得し、それをプロジェクトのアドバイザーや熱心なユーザーに配布することで、プラットフォームの成長を促進することができます。」
エアドロップは、しばしばプロジェクトの認知度向上や、プラットフォームやプロジェクトを支援する力強いコミュニティの形成に貢献する重要な役割を果たすことがあります。
ロックドロップ
「ロックドロップ」とは、分散型自律組織（DAO）や暗号資産プロジェクトが新しいトークンを配布する際に用いられるトークン配布手法のことです。この手法は、既存のトークンをロックすることでそのプロジェクトに興味を持っている個人にのみ新しいトークンが提供される仕組みであるため、通常のエアドロップとは異なる点があります。
投資家
「トークンの配布において、プロジェクトには重要な資源や専門知識、そして市場アクセスを提供する戦略的なパートナーシップや投資家を導入することができます。この手法は、貴重なサポートを獲得し、プロジェクトの発展と受容に積極的に貢献できるステークホルダーのネットワーク形成を促進します。」
この戦略によって、協力関係を築くことが成功と持続可能性の向上につながります。
トークンの供給と価値
「暗号資産のトークノミクスでは、供給と価値が非常に重要な要素となります。暗号資産プロジェクトにおいて効果的な供給管理は必須であり、トークンの価格に直接影響を与える要因となります。具体的には、トークン供給が増加しても需要が変わらない場合、価格は下落します。その逆に、トークン供給が減少しても需要が一定の場合、通常、価格は上昇します。」
- 「流通供給」とは、市場で取引されている暗号資産コインやトークンの量を指し、その量は時間とともに変化する可能性があります。例えば、ビットコインの流通供給は、最大供給量である2,100万コインに達するまで徐々に増加していきます。流通供給は、一般に流通しているコインの量を示し、総供給量や最大供給量とは異なる概念であることに注意が必要です。
- 「最大供給：最大供給とは、そのプロジェクトのトークンが将来的に発行される最大数量を意味します。この数量には、有限であるか無限であるかの可能性があります。」
- 「トークンの暗号市場における総供給量は、流通しているトークンとリザーブにロックされている資産の合計を指します。総供給は T=Δm と表現でき、ここで T は総供給、Δm は最大供給量の変化を意味します。より詳細に説明すると、総供給量は、最大供給量からバーン（消滅）されたトークン（B）を差し引いた量を指します。バーンされたトークンの量 B は常に非負の値となります（B≥0）。要するに、総供給量とは、最大供給量からバーンされたトークンを差し引いたものとなります。」
価格と市場のダイナミクス
「中央銀行が伝統的な通貨を規制し安定化させるという取り組みがあるように、トークノミクスの分野でも同様のアプローチが効果的である可能性があります。」
「たとえば、政府が暗号資産取引を禁止すると発表した場合、それは特定のトークンの需要や価値に大きな影響をもたらす可能性があります。逆に、大手機関が特定のトークンを支払い手段として導入すると、そのトークンの魅力と価値が向上するかもしれません。」
「さらに、市場で過度の変動が起きている際にトークン供給を増やすことは、価格の変動を抑制し、安定性を向上させる効果があります。」
ユーティリティとガバナンス
多くのプロジェクトでは、トークンをガバナンストークンとしても利用しています。
“ガバナンスとは、トークン保有者がプロトコルのアップグレードやコンセンサスメカニズム、その他プラットフォームの変更に関する意思決定を形成するための投票権を持つモデルのことです。このユーティリティモデルは、分散化した意思決定プロセスとコミュニティの参加を奨励します。例えば、Compound Finance（COMP）は、Web3空間で最も一般的に使用されているガバナンスモデルをサポートしています。”
「Compoundのガバナンス契約とフレームワークは、現在の暗号資産の世界で最も一般的に利用されています。何度もコピー＆ペーストされ、OpenZeppelinによって標準化され、基本的に多くのプロジェクトがオンチェーンガバナンスのために使用しているライブラリとなっています。」
—ロバート・レシュナー、Compound創設者
インセンティブと報酬
「トークノミクスのもう一つの重要な側面は、参加者にどのようにインセンティブを提供し、最終的には長期的な持続可能性を確保するかに焦点を当てています。Ethereumや他のプルーフ・オブ・ステークメカニズムを使用するプラットフォームでは、ユーザーはトークンをロックして取引を検証することができます。」
ユーザーがバリデーターとして選出され、取引検証の報酬を受け取る可能性を高めるためには、より多くのトークンをロックする必要があります。これらの機能は、参加者が誠実に行動し、プロトコルのセキュリティを維持するために効果的なインセンティブを提供しています。
「多くのDeFiプロジェクトは、急速な成長を促進するために、イールドファーミングを含むさまざまなインセンティブメカニズムを採用してきました。この動きは、Compoundが2020年6月にCOMPガバナンストークンの配布を開始したことから始まりました。」
2023年に至るまで、CompoundはDeFiのトレンドを確立するため、アプリケーション内の貸し手と借り手の双方にガバナンストークンを報酬として提供することで成功を収めました。
「プラットフォーム機能やサービスへの接続」
「トークンは、ブロックチェーンの基盤や特定の製品へのアクセスに必要な料金として機能し、これはテーマパークの入場料のようなものです。このアプローチによって、セキュリティデポジットやスマートコントラクトの実行、使用料支払いなどの活動を行う際に、ユーザーにインセンティブが与えられ、その参加を促進します。」
なぜ暗号に関心を持つ必要があるのか？
暗号資産プロジェクトを評価する際に非常に重要となるのが、トークノミクスです。釘が建物の構造を強固に保つように、トークンは基盤となるビジネスモデルの堅牢性やセキュリティ、そして永続性を確保するために様々な役割を果たす必要があります。トークンはブロックチェーンエコシステム内でさまざまな重要な機能を担い、信頼性のあるトークノミクスモデルは信頼性のあるWeb3プロジェクトの特徴と言えます。
よくある質問
「トークノミクスとは何か？」
「暗号の例は何ですか？」
「トークノミクスの役割は何ですか？」
「トークノミクスのメリットは何ですか？」
「トークノミクスの構成要素は何ですか？」
Follow us on:
Twitterのハンドル：@yourdailyscrypt
Telegramチャンネルの公式アカウント：@thedailyscrypt
免責事項 – Disclaimers
当ウェブサイトに掲載されているすべての情報は、誠意をもって作成され、一般的な情報提供のみを目的としています。当ウェブサイトに掲載されている情報をもとに読者が取る行動は、あくまでも読者自身のリスクで行うものとします。「Learn」サイトでは、質の高い情報を提供することを第一に考えています。私たちは、読者にとって有益な教育的コンテンツを特定し、調査し、作成するために時間をかけています。この基準を維持し、素晴らしいコンテンツを作成し続けるために、私たちのパートナーは、私たちの記事への掲載に対して手数料を支払う場合があります。しかし、これらのコミッションは、偏りのない、誠実で有益なコンテンツを作成するためであり、私たちの活動プロセスに影響を与えることはありません。
