- 「FRBが50ベーシスポイントの金利引き下げを実施した後、ビットコインの取引価格は6万ドル近辺まで上昇しました。」
- FRBは、年末までに基準金利が4.4％に低下すると見込んでいる。
- 専門家によれば、市場におけるリスク資産への需要が重要な要素となると予想されるでしょう。
アメリカ合衆国の中央銀行である連邦準備制度理事会（FRB）は、2019年9月18日に、基準となるフェデラルファンド金利を50ベーシスポイント引き下げ、その金利を4.75％～5％に設定しました。この金利引き下げは、中央銀行が行う過去最も積極的な金利引き上げサイクルの後、4年ぶりの利下げとなりました。
プレスリリースによると、FRBはインフレ率が2％に徐々に近づいているとの確信を持ち、雇用とインフレの目標達成のリスクがほぼバランスしていると判断しています。経済の見通しは不確実であり、FRBはその使命に対して慎重にリスクを把握する必要があるとしています。
「FRBの四半期経済予測によれば、今後の2回のFOMC会合で、およそ50ベーシスポイントの追加利下げが行われ、年末までにベンチマーク金利が4.4％まで低下する見通しです。この予測は、6月の時点で予想された1回の利下げに比べて増加していることがわかります。」
「パウエル（Powell）議長は、会合後の記者会見で、米国経済が好調であり、今回の決定がそれを維持するために行われたことを明らかにしました。議長は、失業率が4％前半であれば労働市場が良好であり、景気後退の兆候は見当たらないと述べました。さらに、FRBがまだインフレ勝利宣言をしていないことを強調し、追加の50ベーシスポイント利下げを単なる新たな利下げペースとは見なすべきではないと付け加えました。議長は、FRBのデータに基づくアプローチを重要視しています。」
FOMCの決定から数分後、ビットコイン（BTC）の価格は1.2％上昇して6万1000ドル（約872万円、1ドル＝143円換算）に達したが、その後6万ドル（約858万円）を下回り、過去24時間でほぼ横ばいとなった。米株はFRBの決定を受けて序盤の上昇分をすべて帳消しにし、ハイテク株中心のナスダック100とS&P500は0.3％下落して取引を終えた。金は急騰して史上最高値の2600ドル（約37万円）を超えたが、その後反落して下落で取引を終えた。
2023年7月以来の最低水準となる100.3まで下落した米ドル指数（DXY）は、その後急速に上昇し、101まで戻りました。CoinDeskのアナリスト、ジェームズ・ヴァン・ストラテン氏によると、これはリスク資産価格を評価する重要な指標であるとされています。
「暗号資産（仮想通貨）関連の株価も上昇分を取り戻せなかった。1日でマイクロストラテジー（MicroStrategy）の株価が1.5％上昇したが、暗号資産取引所のコインベース（Coinbase）や投資会社のギャラクシー（Galaxy）も、マラソンデジタル（Marathon Digital）やライオットプラットフォーム（Riot Platform）を含むほとんどのビットコインマイナーと同様に、横ばいからマイナスに転じた。」
LMAXグループの市場ストラテジストであるジョエル・クルーガー氏は、「FRBは市場が期待していた50ベーシスポイントの大幅な利下げを行い、市場が求めていたものを提供した」と述べました。「今後の関心事は、市場がFRBの今後の緩和姿勢に対して引き続きリスク資産の購入に安心感を抱くことができるかどうかです。なぜなら、市場は緩和政策が既に織り込まれていることを考慮しているからです。」
ファルコンXのリサーチ責任者であるデビッド・ラワント氏は、18か月ぶりの高水準に達した暗号資産と他のリスク資産との相関関係について、メールで指摘しました。 ラワント氏は、「特に現在のような転換期において、マクロ要因がますます重要となっていることを強調する」と述べました。
ジェローム・パウエル議長が先月のジャクソンホールシンポジウムで、インフレの弱まりと失業率の上昇により「政策修正が必要になった」と言及したことから、市場では9月以降の金融緩和がほぼ確実視されていました。しかし、トレーダーの間では、FRBが25ベーシスポイントの利下げを実施するのか、それとも50ベーシスポイントという大幅利下げを選択するのかで見解が分かれていました。9月18日の決定を前に、市場は利下げの可能性が40％、大幅利下げの可能性が60％と評価しており、この見通しはCME FedWatchツールでも示されていました。
「この不確実性が不安定なセッションの基盤を形成する結果となりました。 暗号通貨マーケットメーカーのウィンターミュート（Wintermute）は、今回の判断を受けて、ビットコインの価格が上下どちらかに2％～3％変動すると予測しました。」
「メイルストローム（Maelstrom）の最高投資責任者であり、ビットメックス（BitMEX）の共同創業者であるアーサー・ヘイズ氏は、CoinDeskとのインタビューで、FRBの利下げにより米ドルと日本円の借入金利差が縮小することで市場が暴落する可能性があると予測しています。この影響で投資家は円建てのキャリートレードを大々的に解消すると考えられます。注目すべき点は、同様の動きが8月5日に発生し、株式とデジタル資産の暴落を引き起こし、ビットコインが一時的に5万ドル（約715万円）を下回ったことです。」
「Fedが利下げを50ベイシスポイント実施、ビットコインは一時61,000ドルに達するも売りが入る」
