- 「ビットコインの7日間のプットオプション取引は、9月以来の高いボラティリティプレミアムで取引されています。」
- 長期オプションのコールオプションのスキューは、わずかに負の方向に動いています。
- 2025年にFRBが2回の利下げを行うと予想されていますが、9月の予測時点では4回と予測されていました。
暗号資産（仮想通貨）トレーダーたちがハト派的なアメリカ連邦準備制度理事会（FRB）について懸念を持っていたが、その懸念が12月18日に現実のものとなった。FRBのジェローム・パウエル（Jerome Powell）議長は金利を引き下げたものの、今後の緩和策のペースや程度について不確実性を表明したことが要因であり、現在、その懸念はさらに高まっている状況だ。
デリビットに上場されているプットオプションは、価格の下落リスクをヘッジするためのものであり、1週間後に満期を迎えます。しかし、Amberdataのデータによれば、コールオプションに対するインプライド・ボラティリティ・プレミアムは9月以降で過去最高に達しています。つまり、この3カ月間の間において、プットオプションはコールオプションよりも相対的に割高であるということです。
これは、タカ派的なFRBが引き金となった18日の下落が続く可能性を考慮し、ポジティブな投資にリスクヘッジを試みるトレーダーの行動の現れである。
“マーケットに対する悲観的な見方が広まるにつれて、2ヶ月から6ヶ月のオプションにおけるコール・オプションとプット・オプションの価値差は目立ちにくくなっています。先月のネガティブなスキューもこの傾向を強く裏付けています。コール・オプションは、今はプット・オプションよりも3倍高い価格で取引されており、1カ月前の状況からは4～5倍も価値が下がっています。”
「18日にFRBは基準金利を25ベーシスポイント引き下げ、4.25%から4.5%の範囲に設定しました。これは、9月に始まった緩和サイクルの水準よりも100ベーシスポイント低い水準となります。」
FRBのパウエル議長は、金利が適正水準に近づいているため、金利引き下げは「微妙な判断」であり、今後の策には慎重であるべきだと強調した。この発言により、ビットコインは金利引き下げの発表後に下落した。
パウエル議長はFRBが政府のビットコイン戦略備蓄計画に加わる意向はないと述べ、理事たちはFRB法の改正を進める予定はないと述べました。これは、ドナルド・トランプ次期大統領が最近、政権発足後にアメリカの石油備蓄と同じようにBTC備蓄を検討すると発言した後の出来事です。
FOMCの19人のメンバーが匿名で示す「ドット・プロット」によると、2025年には3回の金利引き下げが見込まれていましたが、実際には2回にとどまり、9月には4回から減少しました。
このチャートは、一般的な市場トレンドとは逆に動き、リスク資産を低下させました。ダウ平均は2.5%下落し、具体的には1000ポイント以上マイナスになりました。TradingViewやCoinDeskによると、BTCの価格は10万5000ドル近辺から9万9000ドルを下回るまで落ち込みました。
この記事執筆時点では、BTCは約10万1500ドルで取引されており、損失からの立ち直りを試みている。
「ドル指数（DXY）は、主要通貨に対するドルの価値を示す指標で、2022年10月以来の高い水準である108付近で堅調な推移を続けています。これにより、米ドルの持続的な強さがリスク資産の不振をさらに加速させる可能性があるとみられています。」
「米連邦準備制度理事会の強硬姿勢により、ビットコイン市場は3ヶ月ぶりに最も恐れを感じている」という内容の記事を、「CoinDesk JAPANが翻訳し、井上俊彦が編集、Shutterstockが画像を提供したもの」と言い換えることができます。
