米国財務省の国債管理を監督するウォール街のリーダーによる外部グループである財務省借入諮問委員会（TBAC）が、トークン化国債に関する見解を公表し、Tether社に関して警告を発した。
- ウォール街のエキスパートたちが、米財務省の債務（国債）管理のために重要な役割を果たしており、トークン化について深く調査し、多くの点で肯定的な見解を示していました。
- 「同委員会は、ステーブルコインにも焦点を当て、USDTといったテザー社のトークンが深刻な取り付けリスクをもたらす可能性があると指摘しました。」
- さらに、暗号通貨の分野において、ステーブルコインは、中央銀行デジタル通貨（CBDC）に対して優先権を譲る必要がある可能性があると示唆した。
「米財務省借入諮問委員会は、米国債や他の資産のトークン化には大いなる可能性があると見ています。さらに、同委員会は最新レポートで、中央集権的な管理が不可避とされ、その方針が暗号資産業界に否定的な影響を及ぼす可能性があると述べています。」
10月30日に公表されたレポートは、暗号資産と米国債のトークン化を中心に取り上げました。この委員会は、主にシティグループやゴールドマン・サックス・グループなどの大手金融機関から集まった幹部で構成されており、財務省の国債管理に関するガイドラインを策定する役割を担っています。委員会は、トークン化やステーブルコインに関する見解を公表し、その中には、Tether（テザー）社が引き起こす可能性のあるリスクに関する警告も含まれていました。
「あるレポートによると、トークン化は、プログラミング可能で相互運用可能な台帳の利点を、広範な従来の金融資産にも適用可能にし、特に即座かつ透明性の高い支払いおよび清算の手段によって「決済失敗のリスクを削減」する可能性を強調しています。」
「報告書によると、米国債市場のような非常に巨大な市場では、わずかな改善も大きな影響を及ぼす可能性があると指摘されています。ただし、同時に注意が必要であり、信頼性の高い民間あるいは公共機関によって管理される、民間によるパーミッション型ブロックチェーンの開発が必要である可能性が高いと示唆されています。」
「今後の展開は、信頼できる中央当局が率いる慎重なアプローチによって進められるべきであり、幅広い民間セクターの関係者の支持を得る必要があると結論づけられている。」
「さらに、レポートでは、ステーブルコインの台頭についても検証されています。ステーブルコインは現在、「短期米国債を担保に保有する割合が増加しており」、この状況は恐らく今後の規制強化によってさらに推進される可能性があると予想されています。さらに、テザー社のUSDTなどのトークンによる安定性リスクも指摘されています。」
大規模なステーブルコイン（Tetherなど）が破綻した場合、その保有米国債の急激な売却によって、金融市場や米国債市場全体に影響が及ぶ可能性がある。過去の事例から学ぶと、このストレスが他の金融市場に波及するのを防ぐために、狭義の銀行やマネーマーケットファンド（MMF）と同様の規制が不可欠となるでしょう。
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「暗号取引に使用されるステーブルコインをサポートする際、アドバイザーたちは、中央銀行デジタル通貨（CBDC）が、ステーブルコインの主要な形態として台頭し、置き換える必要があるであろうと提唱した。」
FRB（米連邦準備制度理事会）からの発行が検討されているCBDCについて、FRB関係者によれば、その管理は民間銀行に委ねられる可能性があるという。民間銀行とは、諮問委員会のメンバーが属する金融機関のことである。ただし、共和党議員たちが激しく反対している米国のCBDCの政治的可能性については、短期的にはまだ不透明なままである。
一般的に、レポートに記載される従来の金融業界の見方では、あらゆる現実資産市場でのトークン化が「新しい経済システムを生み出す可能性がある」と評価されています。しかし、短期国債のトークン化については、銀行預金と競合する可能性があるため、「銀行システムを混乱させる可能性がある」と同委員会が指摘しています。
「CoinDesk JAPAN編集部による翻訳・編集｜画像提供：Jesse Hamilton/CoinDesk｜原文：米国財務省の諮問パネル、トークン化は大きな可能性があるが中央統制が必要かもしれないと述べる」
