「暗号資産（仮想通貨）のOTCデスクは、大口取引の活性化において重要な役割を担っている。」
「暗号通貨のOTCデスクとは何か、その仕組み、そしてなぜ世界の暗号通貨市場において重要な役割を果たすのかについて解説します。」
暗号資産OTCデスクとは？
「暗号資産のOTCデスクは、取引所のオーダーブックなどを利用せずに、直接2者間取引を支援する仕組みです。」
OTCデスクは、大口取引のための仲介者として機能し、買い手と売り手が直接取引を行うことを可能にします。OTC取引では、取引を完了する前に両当事者は購入価格に合意します。取引は、暗号通貨同士または法定通貨から暗号通貨へと行われることがあります。
OTCデスクは、伝統的な取引所とは異なり、取引の透明性に関して特徴がある。クラーケンやバイナンスなどの暗号資産取引所は、買い手と売り手を仲介する役割を果たしている。取引はオーダーブックを介して行われ、だれでもそれを確認することができる。
逆に、暗号資産のOTC取引は、取引当事者以外が取引されている資産の価格や数量を把握できないため、かなり透明性に欠けています。さらに、OTC取引は通常、取引所で発生する幅広い市場変動から隔離されています。
「暗号通貨のOTCデスクはどのように運営されているのか？」
「OTCデスクにはプリンシパルとエージェンシーの2つのタイプが存在します。」
「OTCデスクは、買い手が必要とする資産を購入する際に自己資金を投入することで、買い手のリスクを引き受けます。たとえば、大口取引者であるビットコインのクジラが大量のビットコイン（BTC）を購入する意向がある場合、OTCデスクに価格見積もりを依頼し、OTCデスクは市場の状況に基づいて価格を提示します。」
「購入希望者は、提示された取引条件を受け入れるか、適切な対提案を行うことができます。購入希望者が提示された価格を承諾した場合、OTCデスクは事前に署名された法的契約に従ってBTCを調達し、購入希望者に引き渡す責任を負います。」
エージェンシーデスクは、自己資金を投入せずに取引するため、市場リスクを負わない。代わりに、売り手や買い手の代理として取引を仲介し、仲介手数料を受け取ることで収益を得る。
なぜOTCデスクは暗号資産で重要なのか？
「暗号資産のOTCデスクは、初期段階で採用する人や富裕層個人、機関投資家などの大口投資家が、市場にその目的や取引を明かすことなく、大量の暗号資産を取引できるようにするために存在しています。」
一般的な仮想通貨取引所で1000BTCを購入しようとすると、いくつかの課題が生じます。重要なのは、1つの取引所でそう多くのBTCを売っている売り手を見つけることが困難であることです。
したがって、複数の販売者から分散して購入する必要があります。この方法では、高価な価格で商品の一部を購入する可能性があります。もちろん、完全にこれを避けるために複数の取引所で購入を分散することも可能ですが、それには時間とコストがかかります。
さらに、自分が大口の買い手または売り手であることを市場全体に示すことになり、約定価格が悪化する可能性が高い。
暗号資産のOTCデスクは、大口投資家が大量の暗号資産取引を検討する際に、不確実性とリスクを排除する役割を果たします。
「仮想通貨OTCデスクの利点と短所」
「OTCデスクを活用することのメリットとハードルについて紹介する。」
メリット
- 「プライバシーの確保： 暗号資産のOTC取引では、OTCブローカーを介して売り手と直接取引したり、逆に買い手と直接取引したりすることができるため、市場全体に大規模な取引を行おうとしていることが他者に漏れる心配がありません。このため、暗号資産の価格に大きな影響を及ぼす取引をプライベートに行うことができます。」
- 「価格変動の抑制：通常の取引所で大量の暗号資産を購入する場合、取引処理に時間がかかり、スリッページのリスクがあります。スリッページとは、市場の変動により購入予定価格と実際の取引価格が乖離することを指します。一方、OTC取引では、指定された価格で個人的に資産を購入することができます。」
- 「価格交渉：通常の暗号資産取引所での取引では交渉はほとんど行われないが、OTC取引ではトレーダーが注文を出したり、オファーを断ったり、OTCデスクに対してカウンターオファーを提示したりすることができる。」
デメリット
- 「OTC取引デスクでの取引がカウンターパーティのデフォルトリスクにさらされる理由は、取引をキャンセルしたり完了前に破綻する可能性のある1つのカウンターパーティとしか取引していないことによるものです。」
まとめ
- 「OTC取引デスクでの取引がカウンターパーティのデフォルトリスクにさらされる理由は、取引をキャンセルしたり完了前に破綻する可能性のある1つのカウンターパーティとしか取引していないことによるものです。」
まとめ
「大口の暗号資産投資家たちは、大量の暗号資産を売買する際には、暗号資産OTC市場を取引所よりも好む傾向にあります。彼らの多くは、市場の不利な動きを避けるために、取引所のオーダーブックの外で取引を行うことを選んでいます。」
暗号資産のOTCデスクとは何か、そしてそれらはどのように動作するのか？
