- 「リスクリバーサルは、トレーダーがビットコインよりもイーサリアムの潜在的な下落リスクを低減しようとする傾向があることを示唆しています。」
- 分散型取引所でのデリバティブトレーダーたちは、ETHの上昇には限界があると見ているようです。
アメリカ大統領選挙の結果予測市場では、11月5日の時点でDeFi（分散型金融）愛好家である共和党候補のドナルド・トランプ氏が民主党候補のカマラ・ハリス氏にリードを広げていますが、イーサリアム（ETH）に対する慎重な見方が依然としてビットコイン（BTC）よりも強調されている状況が続いています。
「現時点での記事執筆時点において、アンバーデータ（Amberdata）とデリビット（Deribit）の情報によると、イーサリアムの25デルタ・リスクリバーサルは、短期および長期の満期で、ビットコインを下回るマイナス幅が大きかった。これは、DeFiにおいて主導的な地位を持つイーサリアムブロックチェーンのネイティブトークンへのネガティブなセンチメントが高まっていることを示す兆候です。」
「リスクリバーサルとは、コールオプションを取得するために支払う必要があるプレミアムをプットオプションと比較して計算する手法です。マイナスの数値は、元資産価格の下落を予想するプットオプションに偏りがあることを示唆しています。」
「暗号通貨トレーダーは、実物取引と先物取引のリスクをヘッジするために、しばしばオプションを活用します。ですから、価格上昇の見込みがある場合には、ボラティリティの低下を予想するトレーダーたちは、プットオプションの購入を検討することもあります。ビットコインやイーサリアムのトレーダーも同様で、イーサリアムのトレーダーは潜在的な価格下落リスクを軽減するために積極的な姿勢を取っているようです。」
10月11日のイーサリアムオプションのリスクリバーサル率は-7.3%であり、一方でビットコインのそれは-5.8%です。10月末までの満期に関しても、同様の傾向が観察されています。
興味深いパターンが観察されています。11月8日以降のビットコインのリスクリバーサルはプラスの動きを見せていますが、イーサリアムのリスクリバーサルが上昇傾向になるのは12月後半まで待たなければなりません。つまり、トレーダーたちは11月8日に選挙の結果が判明した際にはビットコインの価格が上昇すると考えており、その後、イーサリアムが転換点を迎えるのはそれよりも後になると見込んでいます。
DEXトレーダーはETHの価格が大幅に上昇する可能性は低いと考えています。
Deriveという主要な分散型取引所（DEX）において、9月におけるイーサリアムのコールオプションの売買比率は2.5:1となっていた。一方、ビットコインのオプション市場においては、この比率ははるかに均衡している状況であった。
イーサリアムのコールオプションの需要が高まっていることから、トレーダーはイーサリアムの急激な価格変動を予測していない可能性があります。
「イーサリアムのロングポジションがショートポジションの約2.5倍という偏りから、トレーダーたちは現在価格の上昇余地に制限があると判断している可能性が示されています。Deriveの創設者であるニック・フォースター氏は、月次報告書でCoinDeskに対し、この2つの資産間の乖離が選挙日に向けて注目すべき重要なポイントとなるであろう旨を述べました。」
トランプ氏のリードが広がる
「分散型予測市場プラットフォームPolymarketにおいて、トランプ氏の大統領再選確率が2ヶ月ぶりの高水準となる55.8%に急騰し、一方のハリス氏は43.8%にとどまった。」
一般的に、トランプ氏の勝利がビットコインとDeFiにポジティブな影響をもたらす可能性が高いと考えられています。この見方は、恐らく9月にトランプ氏がDeFiプロトコルであるワールド・リバティ・ファイナンシャル（World Liberty Financial）をローンチすることを発表したことによるものです。
10月9日に、このプロトコルは、ETHとWBTCにステーブルコインの流動性を提供し、アーべ（Aave）のユーザーベースを拡大することに焦点を当て、2つのプロジェクトをリンクする提案をアーべに提出しました。
それでも、スタンダード・チャータードを含む一部のアナリストは、トランプ氏が勝利した場合、イーサリアムのライバルであるソラナにとって有益であると考えており、一方、ハリス氏が大統領に就任した場合、イーサリアムがより発展すると主張しています。
「EtherよりもBitcoinに対するセンチメントが悪化している状況が、トランプがハリスに対するリードを広げている中でも表れている」
- 「リスクリバーサルは、トレーダーがビットコインよりもイーサリアムの潜在的な下落リスクを低減しようとする傾向があることを示唆しています。」
- 分散型取引所でのデリバティブトレーダーたちは、ETHの上昇には限界があると見ているようです。
アメリカ大統領選挙の結果予測市場では、11月5日の時点でDeFi（分散型金融）愛好家である共和党候補のドナルド・トランプ氏が民主党候補のカマラ・ハリス氏にリードを広げていますが、イーサリアム（ETH）に対する慎重な見方が依然としてビットコイン（BTC）よりも強調されている状況が続いています。
「現時点での記事執筆時点において、アンバーデータ（Amberdata）とデリビット（Deribit）の情報によると、イーサリアムの25デルタ・リスクリバーサルは、短期および長期の満期で、ビットコインを下回るマイナス幅が大きかった。これは、DeFiにおいて主導的な地位を持つイーサリアムブロックチェーンのネイティブトークンへのネガティブなセンチメントが高まっていることを示す兆候です。」
「リスクリバーサルとは、コールオプションを取得するために支払う必要があるプレミアムをプットオプションと比較して計算する手法です。マイナスの数値は、元資産価格の下落を予想するプットオプションに偏りがあることを示唆しています。」
「暗号通貨トレーダーは、実物取引と先物取引のリスクをヘッジするために、しばしばオプションを活用します。ですから、価格上昇の見込みがある場合には、ボラティリティの低下を予想するトレーダーたちは、プットオプションの購入を検討することもあります。ビットコインやイーサリアムのトレーダーも同様で、イーサリアムのトレーダーは潜在的な価格下落リスクを軽減するために積極的な姿勢を取っているようです。」
10月11日のイーサリアムオプションのリスクリバーサル率は-7.3%であり、一方でビットコインのそれは-5.8%です。10月末までの満期に関しても、同様の傾向が観察されています。
興味深いパターンが観察されています。11月8日以降のビットコインのリスクリバーサルはプラスの動きを見せていますが、イーサリアムのリスクリバーサルが上昇傾向になるのは12月後半まで待たなければなりません。つまり、トレーダーたちは11月8日に選挙の結果が判明した際にはビットコインの価格が上昇すると考えており、その後、イーサリアムが転換点を迎えるのはそれよりも後になると見込んでいます。
DEXトレーダーはETHの価格が大幅に上昇する可能性は低いと考えています。
Deriveという主要な分散型取引所（DEX）において、9月におけるイーサリアムのコールオプションの売買比率は2.5:1となっていた。一方、ビットコインのオプション市場においては、この比率ははるかに均衡している状況であった。
イーサリアムのコールオプションの需要が高まっていることから、トレーダーはイーサリアムの急激な価格変動を予測していない可能性があります。
「イーサリアムのロングポジションがショートポジションの約2.5倍という偏りから、トレーダーたちは現在価格の上昇余地に制限があると判断している可能性が示されています。Deriveの創設者であるニック・フォースター氏は、月次報告書でCoinDeskに対し、この2つの資産間の乖離が選挙日に向けて注目すべき重要なポイントとなるであろう旨を述べました。」
トランプ氏のリードが広がる
「分散型予測市場プラットフォームPolymarketにおいて、トランプ氏の大統領再選確率が2ヶ月ぶりの高水準となる55.8%に急騰し、一方のハリス氏は43.8%にとどまった。」
一般的に、トランプ氏の勝利がビットコインとDeFiにポジティブな影響をもたらす可能性が高いと考えられています。この見方は、恐らく9月にトランプ氏がDeFiプロトコルであるワールド・リバティ・ファイナンシャル（World Liberty Financial）をローンチすることを発表したことによるものです。
10月9日に、このプロトコルは、ETHとWBTCにステーブルコインの流動性を提供し、アーべ（Aave）のユーザーベースを拡大することに焦点を当て、2つのプロジェクトをリンクする提案をアーべに提出しました。
それでも、スタンダード・チャータードを含む一部のアナリストは、トランプ氏が勝利した場合、イーサリアムのライバルであるソラナにとって有益であると考えており、一方、ハリス氏が大統領に就任した場合、イーサリアムがより発展すると主張しています。
「EtherよりもBitcoinに対するセンチメントが悪化している状況が、トランプがハリスに対するリードを広げている中でも表れている」
