- マイクロストラテジー株の30日間の予測ボラティリティ（IV）は140.86%であり、これはビットコインの予測ボラティリティの少なくとも2.5倍に相当します。
- 「ボラティリティの増加は、カバード・コール・ライターの利益を伸ばす要因となる。」
- この戦略は、ポテンシャルを制限している。
「現在、ビットコインを保有するナスダック上場企業であるマイクロストラテジー（MSTR）の株価のボラティリティはビットコインの2.5倍となっており、この状況は一部の投資家を不安にさせるかもしれませんが、オプション取引に精通している投資家にとっては収益の機会が高まることを示しています。」
マイクロストラテジーは、世界で最も多くのビットコインを保有している上場企業であり、そのビットコイン保有量は38万枚を超えています。ビットコインへのエクスポージャーを求める投資家が、直接保有せずに同社の株式に資金を投入した結果、株価が500％上昇しました。一方、米CoinDeskとTradingViewによると、今年のビットコインの価格は124％上昇しました。
マイクロストラテジー株が優れている点は、価格だけでなく他にもある。
オプションチャートによれば、12月2日時点で、マイクロストラテジー社の株価が今後4週間の間にどの程度変動するかを示す30日インプライド・ボラティリティは、年率で見て140.86%に達しています。
「この数値は、ビットコインの30日インプライド・ボラティリティの55.65%の2.5倍に相当します。ビットコインのインプライド・ボラティリティは、デリビット（Deribit）のDVOLインデックスから取得しています。デリビットは世界屈指の暗号資産（仮想通貨）オプション取引所です。」
IVが高ければリターンも増える
IMPLIED VOLATILITY（IV）とは、オプションやデリバティブの価格（プレミアム）に良い影響を及ぼす要因です。オプションやデリバティブは、購入者に将来の特定の価格で資産を売買する権利（義務ではない）を与える金融商品です。コール・オプションは買う権利を、プット・オプションは売る権利を提供します。
「インプライド・ボラティリティ（IV）が上昇すると、オプションのプレミアムも上昇し、トレーダーはコールやプットの契約を取引することで、より高いプレミアムを受け取ることができます。」
「賢明なトレーダーは、所有する資産に関して、その現在の市場価格を大幅に上回る権利行使価格でコール・オプションの売買を選択することで、この動きを利用することができる。」
「スポット市場で保有している資産を保護するために価格上昇に備えたオプション取引を行い、追加の収益を得ることができます。これにより、アウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションを売ることで、予期しないリスクに備えた保険として収益を最大化します。」
市場が急騰した際、現物資産から得られる利益が、コールオプションの売りポジションによる損失を相殺し、余剰利益を生み出すことができる。この戦略は、一般にカバード・コール戦略として知られており、株式市場やビットコインのオプション市場で人気がある。
「マイクロストラテジー社の株価のボラティリティが比較的高いため、マイクロストラテジー社のオプションに基づくカバード・コール戦略は、ビットコインのオプションによるリターンの2.5倍のリターンをもたらす可能性があります。ソーシャルメディアではすでに、「MSTRのボラティリティを利用して利益を上げる」トレーダーについて話題になっています。」
しかしながら、読者の皆さんには、カバード・コール戦略のリスクに留意していただきたいと思います。この戦略は追加の収入をもたらす可能性がありますが、同時に潜在的な上昇幅に上限があるため、急激な価格上昇によるリターンを取りこぼす可能性もあります。そのため、単にコインを保有するだけの方が賢明な選択となるケースも考えられます。
「マイクロストラテジーの荒々しい変動はビットコインを2.5倍上回る。トレーダーにとってそれが意味することとは？」 – 翻訳・編集：山口晶子
- マイクロストラテジー株の30日間の予測ボラティリティ（IV）は140.86%であり、これはビットコインの予測ボラティリティの少なくとも2.5倍に相当します。
- 「ボラティリティの増加は、カバード・コール・ライターの利益を伸ばす要因となる。」
- この戦略は、ポテンシャルを制限している。
「現在、ビットコインを保有するナスダック上場企業であるマイクロストラテジー（MSTR）の株価のボラティリティはビットコインの2.5倍となっており、この状況は一部の投資家を不安にさせるかもしれませんが、オプション取引に精通している投資家にとっては収益の機会が高まることを示しています。」
マイクロストラテジーは、世界で最も多くのビットコインを保有している上場企業であり、そのビットコイン保有量は38万枚を超えています。ビットコインへのエクスポージャーを求める投資家が、直接保有せずに同社の株式に資金を投入した結果、株価が500％上昇しました。一方、米CoinDeskとTradingViewによると、今年のビットコインの価格は124％上昇しました。
マイクロストラテジー株が優れている点は、価格だけでなく他にもある。
オプションチャートによれば、12月2日時点で、マイクロストラテジー社の株価が今後4週間の間にどの程度変動するかを示す30日インプライド・ボラティリティは、年率で見て140.86%に達しています。
「この数値は、ビットコインの30日インプライド・ボラティリティの55.65%の2.5倍に相当します。ビットコインのインプライド・ボラティリティは、デリビット（Deribit）のDVOLインデックスから取得しています。デリビットは世界屈指の暗号資産（仮想通貨）オプション取引所です。」
IVが高ければリターンも増える
IMPLIED VOLATILITY（IV）とは、オプションやデリバティブの価格（プレミアム）に良い影響を及ぼす要因です。オプションやデリバティブは、購入者に将来の特定の価格で資産を売買する権利（義務ではない）を与える金融商品です。コール・オプションは買う権利を、プット・オプションは売る権利を提供します。
「インプライド・ボラティリティ（IV）が上昇すると、オプションのプレミアムも上昇し、トレーダーはコールやプットの契約を取引することで、より高いプレミアムを受け取ることができます。」
「賢明なトレーダーは、所有する資産に関して、その現在の市場価格を大幅に上回る権利行使価格でコール・オプションの売買を選択することで、この動きを利用することができる。」
「スポット市場で保有している資産を保護するために価格上昇に備えたオプション取引を行い、追加の収益を得ることができます。これにより、アウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションを売ることで、予期しないリスクに備えた保険として収益を最大化します。」
市場が急騰した際、現物資産から得られる利益が、コールオプションの売りポジションによる損失を相殺し、余剰利益を生み出すことができる。この戦略は、一般にカバード・コール戦略として知られており、株式市場やビットコインのオプション市場で人気がある。
「マイクロストラテジー社の株価のボラティリティが比較的高いため、マイクロストラテジー社のオプションに基づくカバード・コール戦略は、ビットコインのオプションによるリターンの2.5倍のリターンをもたらす可能性があります。ソーシャルメディアではすでに、「MSTRのボラティリティを利用して利益を上げる」トレーダーについて話題になっています。」
しかしながら、読者の皆さんには、カバード・コール戦略のリスクに留意していただきたいと思います。この戦略は追加の収入をもたらす可能性がありますが、同時に潜在的な上昇幅に上限があるため、急激な価格上昇によるリターンを取りこぼす可能性もあります。そのため、単にコインを保有するだけの方が賢明な選択となるケースも考えられます。
「マイクロストラテジーの荒々しい変動はビットコインを2.5倍上回る。トレーダーにとってそれが意味することとは？」 – 翻訳・編集：山口晶子
