- 「イーサリアムは史上最高値に近い水準で取引されており、トム・リー氏は2025年末までに1万5000ドルに達すると予測している。」
- ETHを直接保有することでエコシステムへのアクセスが可能になりますが、保管とセキュリティ管理には注意が必要です。
- 「実物ETFは規制された投資機会を提供していますが、ステーキング機能を加える提案はSECの審査を受けています。」
- 「ビットコイン・マイニング企業と同様の形態を持つETHを上場させる財務企業は、ETHへのポジションを間接的に提供するが、企業自体や株価にはリスクが伴う可能性があります。」
「イーサリアム（ETH）の取引価格が過去最高値近くにあり、トム・リー氏が年末までに1万5000ドルに達するという強気な予測を発表したことで、ETHに対する投資を最大限に増やす方法が注目されています。」
市場の状況
「CoinDeskの報道によると、時価総額で2位に位置する暗号資産であるイーサリアムは、執筆時点で約4760ドルで取引されており、過去最高値近くに位置しています。これは、機関投資家がイーサリアムを採用する動きが拡大し、投資家の需要が高まっていることを示しています。」
ファンドストラットの調査責任者であり、ファンドストラット・キャピタルのCIOであり、BitMine Immersion Technologiesの会長を務めるトム・リー氏は、7月にCoinDeskに対し、ETHが2025年末までに1万5000ドルに到達する可能性があると述べました。リー氏の発言は、ステーブルコイン、DeFi、およびRWAのトークン化におけるイーサリアムの重要性の高まりに対する新たな楽観論を示しています。
ETHの直接所有：最も純粋な選択肢
ETHを所有することは、暗号通貨の世界における最もシンプルな参加方法です。ETHの持ち主は、資産を完全にコントロールし、DeFi（分散型金融）、NFT（非代替性トークン）、およびステーキングエコシステムに直接アクセスできるようになります。ETHは世界中の市場で24時間365日取引されていますが、投資家はセキュリティや保管を管理するために自己管理型ウォレットや第三者のカストディアンを利用する必要があり、進化する規制にも適合する必要があります。一般的にかかるコストは、取引所の手数料やガス代などです。
“ETHを保有するETF：複雑な規制による簡略化、ステーキングは未定”
「ETHの現物ETF（上場投資信託）が登場することで、これまでの投資家は証券口座を通じて規制対象のETHに対する投資機会を得ることが可能になりました。一部のETF発行者は現在、アメリカ証券取引委員会（SEC）に向けて、自社商品にステーキング機能を追加する許可を申請しています。」
「ファンドが承認されると、ステーキングによって追加のリターンが得られ、その収益を株主に配当することが可能になります。これは、アメリカで初めての暗号資産ETFの取り組みです。」
7月30日、著名なETFアナリストであるネイト・ジェラシ氏はSECが他の暗号資産商品の申請を審査する前に、ステーキング対応のイーサリアムETFが注目される可能性が高いと指摘しました。
「彼は、規制当局が最初にステーキングを厳格に審査するだろうと予想しています。その理由は、ステーキングがDeFi特有のメカニズムと従来のファンド構造を組み合わせるためです。投資家にとって、これはステーキング対応ETFが価格上昇以外の収益源を提供することで、エクスポージャーを再構築できる可能性があることを意味します。ただし、規制当局が保管、透明性、市場操作に関する懸念に適切に対処できると確信した場合に限ります。」
現時点で、SECはステーキングを可能にする修正案を受理していますが、まだ承認は行われておらず、承認時期は不確定です。
「ファイナンシャルストラテジー企業の株式：ボラティリティが増大する」
別の投資方法として、上場している企業の株式に投資する際、イーサリアムを財務に持つ企業に投資するという方法があります。例えば、8月18日に、ビットマインは150万ETHを保有していることを発表しました。これは約73億ドル相当であり、日本円に換算すると約1兆585億円になります（1ドル＝145円換算）。
この手法は、株主価値をイーサリアムの価格変動や、場合によっては企業のステーキング収入に関連づけるものです。ただし、株式に対する露出には新たなリスクが生じる可能性があります。
「資金調達リスクとは、企業がETHを購入するために新株の発行を行うことにより、株価の上昇が必要となるリスクのことです。株価が低迷すると、企業の財務保有能力が直接的に制限されることにつながります。」
「デュアル・ボラティリティ：イーサリアム（ETH）の価格が上昇しても、企業の株価は収益やセンチメント、ガバナンスなどの要因によって影響を受け、下落する可能性があります。そのため、投資家はETHの価格変動を超えたリスクに直面することになります。」
選択肢の比較
ETH直接投資
利点：完全な制御権、DeFi/NFTへのアクセス、24時間365日の流動性
欠点：保管とセキュリティのリスク、規制の不確実性
最適な投資家：ウォレットを使いこなす実践的な投資家
ETH現物ETF
利点：規制が整っており、証券会社へのアクセスが容易で、ステーキングの利回りが高い可能性（承認されれば）。欠点：手数料がかかること、SECの規制がハードルになること、DeFiへのアクセスが制限されること。最適な投資家：シンプルさを求める、従来の投資家。
財務戦略企業
「利点：ETHについてのエクスポージャーを得られるだけでなく、企業の成長およびステーキングによるリターンの可能性もある欠点：ボラティリティが増加し、希釈リスクやガバナンスリスクもある適した投資家：ハイブリッドな投資戦略を模索する株式投資家」
最適な道を選ぶべき
「ETH が歴史的な高値に達し、大胆な予測が投資家の関心を引く中、2025年における最大の課題は、イーサリアムを保有すべきかどうかではなく、各投資家がリスクをどの程度許容できるかを考慮して最適な選択をすることにある。」
2025年にETHに露出する方法：イーサリアムは過去最高値に近い状況、トム・リー氏は年末までに15,000ドルを予想
