- ステノリサーチの報告書によれば、分散金融（DeFi）が復活しつつあり、2025年には暗号資産市場への総預け入れ額（TVL）が過去最高を記録する見通しとなっています。
- ステノは、金利がDeFiの魅力に与える影響は、最も重要な要因だと述べました。
- 報告書によると、今年のステーブルコインの供給拡大と現実世界の資産の成長は、DeFi市場にとって好調な要因とされています。
「ディセントラライズドファイナンス（DeFi）のシーズンが再びやってきており、仮想通貨エコシステムにおける総預金額（TVL）はまだ2021年の最高水準には及んでいませんが、Steno Researchは8月23日のレポートで、2025年前半には過去最高水準に達する可能性があると述べています。」
報告書によると、DeFi市場は米ドルを中心に展開されているため、DeFiの急速な復活は金利、特にアメリカの金利と関連していると指摘されています。
暗号資産の専門家であるマッズ・エバーハルト氏は、金利がDeFiの魅力にどのような影響を与えるかを指摘しています。金利は、投資家がDeFi市場でリスクの高い機会を求めるかどうかを決定する上で非常に重要な要素となります。
「ステノは、2020年の初めにDeFiの夏が到来した時期は、COVID-19の発生に応じてアメリカ連邦準備制度理事会（FRB）による金利引き下げが行われた直後だと指摘しています。」
「ただし、DeFiの復活を牽引する要素は金利だけではありません。暗号通貨ネイティブな要素も作用しています。これは、1月以来約400億ドル（約5兆8000億円、1ドル＝145円換算）も増加したステーブルコインの供給増によるものであり、「ステーブルコインはDeFiプロトコルの基盤となっている」とステノは述べています。」
金利が低下すると、ステーブルコインを持つことによる機会費用が減少し、ステーブルコインの魅力が増すというエバーハルト氏の言葉は、このような状況下でDeFiの魅力と類似していると指摘している。
「現実世界の資産（RWA）である株式、債券、商品などをトークン化したものの価値が今年に入ってから50%急増していることは、DeFiなどのブロックチェーン上の金融商品への需要が盛んであることを示唆している。」
報告書によると、DeFiに最も広く利用されているイーサリアムネットワークの手数料が低下したことが、分散型金融へのアクセスを容易にしていると述べられています。
「DeFiサマーが復活中、Steno Researchが述べる」という文を言い換えしますと、「Steno Researchによると、DeFiサマーが復活している」となります。
