2025年にビットコインの価格が急落する可能性はあるか？

ビットコイン（BTC）では、4年ごとに発生する「ハーフィング」が、過去のサイクルでは価格の急上昇をもたらすことがよく知られています。一方で、市場がピークに達した後は急激な下落も見られることがあり、2025年に暴落が起こる可能性について、投資家たちの関心が集まっています。

この論文では、ビットコインのハーフィングに関するメカニズムやその重要性、4年ごとのサイクルなどを考慮に入れ、2025年の価格変動シナリオを予測し、ビットコインの急落の可能性について検証します。

ビットコインは2025年に暴落するのか？

要約すると、2025年においてビットコインが暴落する可能性が高いと考えられる原因は次の通りです。

「2025年にビットコインが暴落する見込みが高いと見られており、その主な理由は以下のように挙げられます：」

• 「世界のマネーサプライが減少中：M2マネーサプライは108兆5000億ドルから104兆4000億ドルに縮小し、ビットコイン価格に影響を及ぼす可能性があると、約10週間後予測されている」
• 「FRBが金融政策を変更するリスク：2025年にインフレが再び高まると、利下げが停止し、利上げが再開される可能性がある。これはビットコイン価格に悪影響を与えるかもしれない。」
• 過去の暗号通貨の半減期サイクル、つまり2012年、2016年、2020年のそれぞれの半減期後、価格が約368日、526日、518日で最高値を記録しました。次回の半減期は2024年4月で、その約1年後の2025年に再び価格がピークに達すると予想されています。
• 「テクニカル分析によると、85,000ドルから87,000ドルの重要なサポートラインが破られた場合、短期投資家の売りパニックが引き起こされ、急激な価格下落のリスクが高まる可能性があります」

「関連記事：暗号通貨が価値を急落させた際に取るべき7つの対策」

ビットコイン半減期とは

「ビットコインのハーフィングとは、ブロック報酬が半減するイベントのことです。おおよそ4年ごと、もしくは21万ブロックごとに起こり、新たに発行されるビットコインの量が減ることで希少性が高まり、価格が上昇する要因とされています。」

• 中央銀行が追加発行することができない理由として、仮想通貨の最大供給量が2,100万枚に固定されていることが挙げられます。
• 「半減期の到来時期はソフトウェアのコードに固定されており、ユーザーが変更できない」

「過去において、ビットコインの価格が半減期を迎えた後に急騰した例がいくつか存在します。しかしながら、必ずしも価格が上昇することが保証されているわけではなく、市況は外部要因や投資家の心理などに左右されやすいと指摘されています。」

「関連トピック：Bitcoinのハーフィング｜リワード削減と価格動向の相関性」

半減期の仕組みと計算方法

ビットコインのブロック高を利用することで、次回の半減期がおおよその時期を予測することが可能です。例えば、2024年3月時点でブロック高が835,835の場合、次回の半減期ブロック高は次の計算式で求められます。

835,835 + (210,000 – 835,835 % 210,000) = 840,000

ブロックが生成される速度は一定ではないため、実際のタイミングは前後する可能性があります。ブロック報酬の半減期により、マイニング報酬が半分に減少し、それに伴い一部のマイナーは収益が減少し、撤退せざるを得なくなる可能性があります。この際、ネットワークのハッシュレートが一時的に低下することがあるので、その点に留意する必要があります。

半減期の重要性と注意点

「暗号市場において、半減期の近づきによって投資家の注目が高まることがよくあります。これは過去に価格の上昇を引き起こす要因となってきました。一方で、市場の状況や地政学的リスク、投資家の考え方次第で予期せぬ価格変動が発生することもあります。」

• 「半減期は予測しやすいイベントであるが、実際の発生日は多少の前後を取る可能性がある」
• マイナーの撤退や投資家心理の変化など、複数の要因が相まって、一時的な価格の乱高下を引き起こすことがある。

このような観点から、半減期は価格変動を理解するための要素の一つに過ぎないと考えることが重要です。

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「ビットコイン価格急落の前触れ？｜ビットコインの価格上昇サイクルの終わりはいつ？」

米国の著名な投資ファンドであるパンテラキャピタルによると、暗号通貨の半減期が価格に及ぼす影響は時間をかけて表れるとされています。過去のデータからは、価格が半減期の約477日前に最安値を記録し、その後に上昇する傾向が見られました。

• 「2012年の時期から約1年後に価格が最高値を記録する」と言い換えることができます。
• 「2016年のハーフライフから約526日後に価格が最高値を迎える」という言い方ができます。
• 「2020年のハーフライフの後、価格がピークに達するのは約518日後です。」

Nobody knows the exact #Bitcoin top. So we need to protect our capital for the next bear market.

Here’s my plan:

– Sell 25% at $173K-$200K, 30% at $200K-$300K, 30% at $300K-$400K, & 15% at $400K+

– Use a 15%-20% trailing stop-loss after $170K

– If Oct 2025 hits, sell—no… https://t.co/VxgkQcR3Tw

— Ali (@ali_charts) November 21, 2024

「2025年10月ごろまで、有名なアナリストであるアリ・マーチン氏は、強気相場が続く見通しで、そのピーク到達の可能性を予測しています。またRekt Capital氏も同様の見解を示しています。過去のデータからは、半減期後1年から1年半で最高値を更新するケースが多かったが、地政学的リスクやマクロ経済の変動などによって相場が変動するリスクも考慮されなければなりません。」

4年サイクルの概要

ビットコインは、供給ショックによる影響を背景に、価格急騰と過剰評価の修正を繰り返す4年ごとのサイクルを追っていると考えられています。これは、供給の希少性と投機的な需要が相互に作用し合い、最終的には新しい価格の均衡点に収束する過程です。

ブル（上昇）市場の形成

• 「暗号資産の半減期によって、新たな供給量が減少し、既存の需要に加えて将来的な希少性を期待する投機的需要が増大します」
• FOMO（取り残される恐れ）に影響された投資家が増加し、価格の上昇がさらに加速する可能性があります。
• 「マクロ経済の見通しが不透明であったり、インフレへの対策としてビットコインへの需要が高まることも、価格上昇を促す要因となり得る」

ベア（下落）市場の形成

• 投資市場では、上昇トレンドが終盤に差し掛かると、初期投資家が利益を確定させるために売りを行ったり、買い手が減少したりして急激に価格が下落することが多い傾向が見られます。
• 「価格が急上昇または急落することがある、いわゆる『天井近くのブローオフ・トップ』現象が発生することもあります」
• 「高値掴みをした投資家がパニック売りすることで、市場全体が大きく調整されるケースが発生することがあります」

段階的に高くなる安値と新たな均衡点

• 「暴落相場を経た後、一時的に価格が安定しますが、過去のパターンによると、底値が徐々に上昇する傾向があります」
• 「ブル相場において生じた大きな利益は、ある一定のサポートとなり、投機的な過剰分を排除した後、新たな均衡点に向かうプロセスが発生することがあります」

市場バブルの段階と次のサイクルへの準備

• 「暫定的な時期であるバブル期間は、何ヶ月か何年も続くことがあり、過度な投機や高い評価がある市場が整理されます」と言い換えることができます。
• “その後、供給と需要が安定した時点で、新規の投資家が参入し始めると、再び価格が上昇し始め、次の半減期サイクルの準備が整う流れとなります。”

「ビットコインの価格が2025年に急落する可能性は？｜専門家やアナリストの意見をチェック」

コインベース

Coinbaseが発表した「2025年の暗号資産市場展望」レポートには、ビットコイン市場の詳細な動向と価格予測が明記されています。2024年には米国でスポットビットコインETFが承認され、ブラックロックやフィデリティなどの大手資産運用会社が参入しました。これにより、約30.4億ドルの資金流入が記録され、ETF市場には供給量の5.5%にあたる約110万BTCが流通しました。この流れは、ビットコイン価格を大幅に引き上げ、2025年にはさらなる成長を促進すると予測されています。

2024年4月にビットコインの半減期が起こり、新たな供給量が月に約13,500BTC減少しました。この供給の縮小は、ビットコインETFや他の投資商品の需要が増えたことと合わさり、価格の上昇に貢献しています。また、2025年10月末にはMt. Goxのリハビリテーショントラストが約40,000BTCを市場に売却する予定ですが、市場への影響は限定的であると予想されています。

技術的な側面において、Coinbaseは2025年のビットコインの価値向上を見込んでいます。そのためには、レイヤー2ソリューションの成長やスケーラビリティの向上が重要と考えています。新たなインフラの開発により、ビットコインの利用範囲が広がり、ネットワークの採用が進むことが期待されています。これらの技術革新が、ETF市場の成熟や規制の安定化と組み合わさることで、ビットコイン市場の信頼性が一層高まるでしょう。

Coinbaseは2025年をビットコイン市場における重要なターニングポイントと捉え、市場の拡大が継続すると結論しています。これにより、ビットコイン価格がさらに上昇することが期待されている要因があります。

関連記事：ビットコインETFが100万BTCを所有し、総供給量の5％に相当します。

Bitwise

2025年のビットコイン市場に関する予測で、ビットコイン現物上場投資信託（ETF）を運営するBitwise社は強気の見通しを示しています。同社は、ビットコイン価格が20万ドルを超え、新記録を達成すると予測しており、2025年にはビットコインETFへの資金流入が増加し、市場全体が注目を集めると予想されています。

さらに、Bitwiseによれば、ビットコインを保有する国の数が現在の2倍に増加し、国家レベルでの採用が加速すると見込まれています。また、米国では労働省が401(k)プランにおける暗号資産の利用規制を緩和する方針を打ち出し、ビットコインを含む暗号資産への多額の投資が可能になる見通しです。

2029年までの長期的な展望において、Bitwiseによる予測では、ビットコインの市場規模が18兆ドルの金市場を超え、1BTCが100万ドル以上で取引される可能性が示唆されています。これらの予測は、ビットコインの市場価値の拡大と導入が進む未来を描いています。

アークインベスト

ETF発行企業であるアークインベストが行った分析によれば、ビットコインの価格は歴史的な4年サイクルに基本的に従って推移していると言えます。同社の予測によると、これまでの2つのサイクルの傾向に従えば、2025年までにビットコイン価格は約24万3,000ドルまで急上昇する可能性があるとされています。つまり、2021年11月の最低価格から見れば、ビットコイン価格はおよそ15.4倍にまで増加することになるとの見通しです。

アークインベストは2022年の最大下落率が76.9%であることを示し、2018年の86.3%や2015年の85.1%、2011年の93.5%と比較して小幅である点を指摘しています。これは、ビットコイン市場の成熟度が高まっているという示唆となっています。

“また、企業はこの新たな資産クラスへの投資を継続することが期待されるため、2025年にも上昇トレンドが続く可能性があると予測しています。これに加えて、米国政府がビットコインを戦略的な準備資産として検討し始めれば、その影響がさらにプラスに働くかもしれません。”

「ただし、これらの予測は過去の模倣に基づくものであり、必ずしも現実化するとは限らないことにも指摘している。」

The Motley Fool

米国の投資関連会社The Motley Foolがナスダックに寄稿した記事によると、2025年以降のビットコインの見通しを以下のように分析しています。

「The Motley Foolによると、ビットコインの将来価格に関するさまざまな長期予測が紹介されています。一部の投資家は、マイクロストラテジーなどが1コインあたり100万ドルから1,300万ドルになると予測していますが、同時に価値がゼロになる可能性も指摘されています。」

同社では、デジタルゴールドの支持者たちからは、ビットコインが最終的に金（ゴールド）の時価総額である約18兆ドルに達する可能性があるとしています。これは現在の価格の約8倍に相当し、1ビットコインあたり857,000ドルになります。

しかし、The Motley Foolは2025年のビットコインの展望について、誰も確かなことは言えないと結論づけています。過去の2013年、2017年、2021年のように、市場が強気の心理になった後に急落する可能性もあれば、さらなる上昇や横ばいの可能性もあるとしています。同社は投資家に対し、確実に上昇するとか必ず暴落するといった囲い込みを避け、デジタルゴールドや通貨としての長期的なポテンシャルを検討した上で投資理論を検討するよう助言しています。

「関連記事：仮想通貨（暗号資産）は危険⁉︎ 仮想通貨に潜む危険性とは」

フォーブス

フォーブスの最新レポートによると、ビットコインの価格が大幅な下落リスクに直面している可能性があると報じられています。The Kobeissi Letterのアナリストは、世界のマネーサプライが4兆1000億ドル減少したことを受けて、ビットコインが最大2万ドル下落する可能性があると警告しています。

フォーブスの報道によれば、ビットコインの価格は世界のマネーサプライの動向におおよそ10週間遅れて影響を受ける傾向があるとの指摘がなされています。マネーサプライを示すM2指標は、10月に108兆5000億ドルから104兆4000億ドルに縮小し、8月以降で最低水準に達したとのことです。

「2025年の展望について、フォーブス誌は、ビットバンクのアナリストである長谷川友哉氏の発言を引用し、インフレ再燃がリスクとして重要な懸念だと述べています。長谷川氏は2025年にインフレが過熱する可能性がある場合、FRBが利下げを停止するか、悪化すれば再び利上げを再開するかもしれないと警告しています。」

フォーブスによると、米国の借金が34兆ドルを超える中、高金利による政府の借金返済負担が市場の不安材料となっています。2025年には政府の信用力が市場の重要な焦点となる可能性があると報じられています。

「暗号ビジュアルアート.₿｜ブロックチェーンシニアリサーチャー」

CryptoVizArt.₿のシニアリサーチャーであるオンチェーン分析プラットフォームグラスノードは、2024年12月に、ビットコイン市場における重要なサポートレベルについての分析を通じて、価格がそのレベルを下回ることのリスクを指摘しています。具体的には、87Kドル～97Kドルの価格帯に多数の売りオーダーが残っており、この価格帯が過去の調整局面で支持線として機能してきたことが挙げられます。しかし、価格が87Kドルを割ると、投資家は損失を被る可能性が高まり、それが市場の調整から暴落へと移行し、中長期的なベアマーケットにつながるリスクがあると警告しています。

さらに、CryptoVizArt.₿は、短期的な投資家（STH）の行動に注目しています。現時点での売却活動が過去最高に達していませんが、価格が短期投資家の平均取得コストを上回っているため、大規模なパニック売りが抑制されていると分析されています。ただし、短期投資家のコストベースである85,000ドルを急激に下回り、その後も価格がこの水準を下回り続ける場合、短期投資家の一斉売りが引き起こされ、市場にさらなる価格下落圧力が発生する可能性があると警告しています。

「CryptoVizArt.₿によると、ビットコイン市場にとって非常に重要なのはこれらのサポートレベルだと結論づけられます。現在の強気相場の持続を左右する要因となるのは、これらの価格帯が維持されるかどうかです。特に、85,000ドルから87,000ドルの水準に投資家が注目すべきだと指摘されています。」

「同氏は、MVRV Zスコア（市場価値と実現価値の比率を標準偏差で表した指標）を根拠にして、過去の市場ピークは、MVRVが7.0以上（現在の9万8,500ドルから2.42倍）の水準で数週間維持された際に形成されたことを指摘しました。これにより、現在のビットコインがピークに近いとの主張には異論もあり、まだ大きな上昇余地があるとの見方が提示されています。そのため、同氏は、25年以内に23万ドルに到達すると述べました。」

アリ・マーチン｜テクニカルアナリスト

暗号資産の専門家であるアリ・マーチン氏は、ビットコインの最新の市況を分析し、買いや売りの両方のシナリオを提示しました。特に、ビットコインの価格が短期間で60,000ドルまで下落する可能性があると述べています。

弱気シナリオ：60,000ドルへのリスク

アリ氏は、ファンドストラットの分析に基づき、2025年に250,000ドルに達する可能性がある一方で、その前に60,000ドルまで下落する可能性があると述べています。さらに、ピーター・ブラント氏によると、「広がるトライアングル」パターンが70,000ドルまでの調整を示唆しているとされ、オンチェーンデータによると、93,806ドルを下回ると支持が薄まり、70,085ドルまで急落する可能性が高いとされています。

「上昇シナリオ：10万ドルを超えた価格回復」

ビットコインが1日の取引終了時に100,000ドルを超え続けると、価格は168,500ドルまで上昇する可能性があると見込まれています。この予測はマイヤー・マルチプルに基づいた分析であり、強気相場を再開するには100,000ドルの突破が重要となります。

市場の反応

「最近1週間で、33,000BTC（約32.3億ドル相当）が取引所に送金され、利益確定の傾向が見られます。さらに、バイナンスのロングポジション比率が66.73%から53.60%に低下し、市場の警戒姿勢が表れています。」

アリ氏は、「97,300ドルの回復が難しい場合には弱気の展開が続き、100,000ドルを超えると新たな上昇が期待できると指摘しています。市場が分岐点にある今、投資家には慎重な行動が必要です。」

「関連記事：暗号通貨（仮想通貨）バブルのメカニズムとは？ いつまで続くか？」

「2025年に訪れるであろうビットコインの価格急落を予測し、投資戦略を適切に立てよう」

「2025年には、ビットコインを含むさまざまな暗号通貨に対する期待が高まっていますが、同時にその上昇サイクルが同年中に終わる可能性もあります。ビットコインの価格は20万ドルから25万ドルの上昇が見込まれていますが、マネーサプライの減少やFRBの金融政策の変化などから大幅な下落リスクも指摘されています。投資家は、半減期による上昇期待と暴落リスクの双方を考慮した慎重な投資判断が求められるでしょう。」

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